中國海軍可能會受到美國、日本、菲律賓、澳大利亞和韓國的封鎖 - 彭博社
Sagarika Jaisinghani
喬·拜登的政策得到了股票投資者的認可。
攝影師：Ting Shen/Bloomberg
淋濕了。
攝影師：Jam Sta Rosa/AFP/Getty Images
根據美國銀行公司的策略師邁克爾·哈特內特的説法，如果就業報告較弱，將是滯漲信號，增加了股市拋售的可能性。
哈特內特表示，最近的美國經濟數據呈現滯漲趨勢，表明在通脹和勞動力成本持續上漲的情況下，增長放緩。如果勞工部週五的報告顯示美國4月份新增的工作崗位不到12.5萬個，平均每小時工資比上個月上漲超過0.4%，那將是一個“滯漲風險偏向拋售”的數據。
另一方面，如果工資單增加超過22.5萬個，平均每小時工資增長不到0.2%，那將被解讀為“理想狀態迴歸，風險迴歸”，哈特內特在一份備忘錄中寫道。
預測人士預計，將在華盛頓特區時間上午8:30公佈的報告中顯示，僱主增加了僱員人數，4月份新增24萬個工作崗位。平均每小時工資可能比上個月增長0.3%。
美國股市的一次集會上個月陷入了困境，因為美聯儲表示將在通脹持續上升的情況下將利率維持較高水平更長時間。第一季度經濟增長的急劇放緩也引發了人們對美國是否正朝着滯脹的方向發展的擔憂。
包括美銀在內的其他市場策略師淡化了這些擔憂。該銀行的美國股票和量化策略負責人Savita Subramanian在週四表示，強勁的經濟將會支撐美國股市的牛市行情。
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Hartnett則表示，股市處於“後期長期牛市”，要麼以泡沫結束，要麼以經濟衰退結束。
Subramanian和Hartnett經常對股票市場前景持反向看法。今年三月，他們對於人工智能推動科技股進入泡沫領域持不同意見。
最近有人問Jamie Dimon：“如果你必須描述美國經濟，它有多強勁？” 他的回答毫不含糊：“基本上，它正在蓬勃發展。” 這是自他近20年前成為全球最大銀行主席兼首席執行官以來，第一次他發表這樣的最高級評價。
“如果你看看疫情之前的經濟”，他在4月23日告訴紐約經濟俱樂部，“過去20年增長非常緩慢。” “但是如果你看看那之後的經濟，它一直在蓬勃發展。失業率達到歷史最低水平；現在已經連續兩三年保持在4%以下。” 這是自現年68歲的戴蒙上小學以來未曾見過的持續失業率。“即使我們陷入衰退，美國消費者比以前更富有，”他説。“債務服務比率非常低……他們的房價上漲了；他們的股價上漲了。”
彭博社觀點哥倫比亞抗議者擁有錯誤的投資策略拜登、英國石油公司和《深水地平線》的高風險續集英國CEO的薪酬是否太低？錯誤的問題法國工作時間減少，收入增加戴蒙對美國的樂觀態度得到了全球投資者的共鳴。根據彭博編制的數據，摩根大通是全球市值排名前20的17家美國公司之一。這並非一直如此：它們的優越估值大多出現在過去三年，這是一個時期，在這個時期，由微軟公司、蘋果公司、英偉達公司和谷歌母公司領導的美國企業，表現優於全球其他上市公司，根據彭博編制的數據顯示，這種差距自1970年以來從未見過。
所有這些都是另一種説法，即對美國的信心從未如此之高，這反映在自2021年以來投資者願意為美國股票支付的平均溢價創下紀錄的26%。根據彭博編制的數據，這比他們在2017年支付的12%溢價高出兩倍多。要了解世界對美國科技的重視程度，考慮一下在MSCI發達國家世界指數中，從事該行業的美國公司佔187家公司中的112家，代表全球科技行業市值的85%的紀錄。
擴大優質
在拜登時代，投資者對美國股票給予了比對外國股票更高的市盈率，這表明了美國的例外主義
來源：彭博社
注：數據為12個月前瞻市盈率
這一切都不是偶然的。股市，至少可以説是經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯可能稱之為對拜登總統經濟政策的心理公投，被稱為拜登經濟學。投資者對美國企業的熱情默許其主要成就——美國救援計劃法案、基礎設施投資和就業法案、通脹削減法案和芯片與科學法案——對美國經濟有益。正是最後一項立法，即在美國補貼半導體制造的法案，讓戴蒙對接下來的事情感到興奮。他告訴紐約經濟俱樂部：“技術是改變世界的東西。AI將是其中之一。”
戴蒙在曼哈頓中城齊格菲爾德宴會廳討論時沒有提到的是，拜登於2022年簽署的芯片與科學法案導致美國半導體研究、開發和生產投資近1500億美元。就在上週，美國計劃向美光科技公司提供多達136億美元的補助和貸款，以幫助這家存儲芯片製造商在美國建造新工廠。根據彭博社彙編的分析師估計，112家美國上市科技公司中的20家半導體企業預計2024年銷售額將增長52%，2025年將增長19%。
利潤所在
美國公司的每股收益增長速度被認為比外國公司快得多
來源：彭博社
注：預測的收益為未來12個月
不要被誤導，認為這只是關於科技。世界前20大公司中包括了企業集團伯克希爾·哈撒韋公司、製藥公司禮來公司、零售商沃爾瑪公司、醫療保健公司聯合健康集團、能源公司埃克森美孚公司和萬事達公司。
換句話説，這是對美國的一個很好的代表。所有這些解釋了為什麼商業圓桌會議的首席執行官調查和杜克大學首席財務官調查都顯示，在拜登首個任期的最後一年，人們對未來的信心在上升。相同的調查在他的前任唐納德·特朗普任內一直在穩步下降，從2018年初到2019年（不包括2020年的新冠疫情）。最新的首席執行官報告值得注意，因為它顯示了對更強勁銷售、更大資本支出和更多招聘的期望。
“我對未來感到非常興奮，”迪蒙説。世界的投資者也是如此。
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