可可顛簸收盤，市場見過的最瘋狂一週之一 - 彭博社

巴黎烘焙機中的可可豆。

攝影師：Cyril Marcilhacy/Bloomberg想象一下在股東大會上，由一個有意義的股份支持。

攝影：彭博社

可可期貨價格劇烈波動，但仍在接近30%的周跌幅，這是市場有史以來經歷的最瘋狂的時期之一。

僅僅兩週前，最活躍的合約價格創下了將近每噸12000美元的紀錄，因為行業正面臨嚴重供應短缺的後果。但本週的暴跌使期貨價格跌至6990美元，大約比歷史最高價低40%，在交易者大量撤離後，伴隨着極端價格波動，市場流動性遭到削弱。

這種回調標誌着可可的明顯轉變，它變得比銅還要昂貴。由於西非的欠收成導致全球面臨第三年的短缺，價格飆升，給買家帶來壓力，使巧克力價格更高。但這場瘋狂的波動也使交易者維持頭寸變得更加昂貴，促使許多人放棄。

現金緊缺正通過迫使交易者推遲從頂級生產商購買豆子，彭博本週報道。購買更多的豆子將要求他們在期貨市場上對沖他們的購買，正如更大的波動性意味着他們需要拿出更多現金來支付保證金調用。

“強調最近可可價格下跌主要是由於交易操作，而不是市場基本面的重新調整，”Fitch Solutions的BMI部門分析師在一份備忘錄中表示，並補充説他們預計波動性將持續。

上週五，紐約可可期貨價格下跌了高達7.6%，至每公噸6,990美元，然後回升0.9%。它仍在以28%的周跌幅保持在歷史數據至1959年以來的最大跌幅。

最近的降雨可能有助於西非作物，這可能對價格產生影響。然而，根據預測公司Maxar Technologies Inc.的説法，還需要更多降雨才能完全緩解該地區的乾旱。

科特迪瓦和加納還提高了向農民支付的價格，這可能會吸引更多的可可豆回到市場。

史無前例的波動

隨着更高的保證金要求促使交易員平倉，導致紐約可可的總持倉量，或未平倉合約數量，降至十多年來的最低水平，波動性急劇上升。這使得市場更容易受到本週所見到的大幅價格波動的影響。

在其他軟商品中，倫敦羅布斯塔咖啡期貨價格上週五下跌至一個月來的最低點，顯示出庫存增加的跡象緩解了供應擔憂。

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由於這是關於哥倫比亞大學的一則説明，我必須從一個冗長的披露開始：我在哥倫比亞大學獲得了兩個學位（分別來自新聞學院和商學院）；我在那裏認識了我的妻子；我是一個獎學金項目的顧問委員會成員；我的兩個孩子就讀於哥倫比亞大學贊助的哥倫比亞中學。我對過去幾周發生的事件有強烈的感受，並且發現沒有人出現在任何有信譽的位置上，這讓我感到極度沮喪。現在，我將試圖客觀地關注學生們的核心具體要求，這是Points of Return的一個重要話題——即大學撤資支持以色列戰爭努力的公司。