Segantii指控攪動了全球銀行的首選區塊交易員西蒙·薩德勒 - 彭博社

在外界看來，西蒙·薩德勒是亞洲的“大宗交易之王”，經營着一家多年獲得卓越回報的對沖基金。在他公司位於香港的總部，投資團隊面臨着巨大的壓力。

薩德勒的Segantii資本管理有限公司長期以來在幫助華爾街銀行卸載股票方面發揮了重要作用，通過同事們所描述的薩德勒的強大意志主導着市場上最後一個老派業務之一。

西蒙·薩德勒攝影師：凱瑟琳·伊維爾/蓋蒂圖片社與十多位與Segantii有聯繫的人進行的採訪描繪出一種不容忍失敗的高壓工作文化。一位前員工回憶起看到一位交易員因犯錯而在同事面前被薩德勒嚴厲訓斥。其他人則表示，員工在交易大廳與他進行困難互動後淚流滿面。

上週，監管機構將Segantii推向全球聚光燈，指控該公司、一位資深交易員和薩德勒本人在追求市場動向信息和利潤的過程中越過了法律界限。香港的證券及期貨事務監察委員會以2017年大宗交易相關的內幕交易對三人提出刑事指控。

在金融界，這些指控引發了對該公司運作方式、銀行和客户可能的反應以及調查可能達到的深度的質疑。

“Segantii打算對指控進行強有力的辯護，”該公司在上週指控公佈後發表的簡短聲明中表示。它拒絕對此報道發表評論。

薩德勒，前德累斯頓克萊因沃特華斯坦和德意志銀行的交易員，於2007年底在香港創立了該公司，初始資金為2650萬美元。他將Segantii發展成為一個區域巨頭，在倫敦、紐約和迪拜設有辦事處，全球交易，重點關注亞太地區的股票和股票相關證券。到3月底，該公司的管理資產達48億美元。

近年來，薩德勒的知名度超越了金融領域，因為他在2019年收購了英國的布萊克浦足球俱樂部。

薩德勒和前交易員丹尼爾·拉羅卡於5月2日在香港東區裁判法院出庭，並未提出認罪。此案的下一次聽證會定於6月舉行。

觀看：對Segantii的指控引發了關於其運營方式以及調查可能達到多遠的問題。貝·胡解釋道。

銀行的合作伙伴

Segantii的交易夥伴是全球金融界的虛擬名人錄。對投資者的三月業績更新中，對沖基金列出了九家銀行作為其主要經紀商。其中包括一些世界上最大的投資銀行，如法國巴黎銀行、摩根大通和高盛集團。

一些主要經紀商正在審查與Segantii的關係和風險，內部討論如何在內幕交易指控後管理與該基金的關係，知情人士表示。

至少有兩家銀行決定在案件待決期間減少與該基金的交易——這意味着他們不會為Segantii提供新的融資或增加新的頭寸，這些人説。其他一些銀行則沒有立即改變計劃，這些人補充道。

BNP、Goldman和JPMorgan的發言人拒絕發表評論。

頻繁贏家

Segantii亞太股票多策略基金的年度回報

來源：Segantii資本管理

注：2024年的數據截至3月

信息泄露

Sadler和La Rocca被指控利用他們從 一名前員工那裏獲得的內部信息進行交易，該員工來自 美國銀行的美林證券部門，《金融時報》 週五報道，引用了3月對被告發出的傳票。根據該報，Segantii在2017年6月出售了香港上市的服裝零售商 Esprit Holdings Ltd.的股票，早於當月的一筆大宗交易。

大宗交易是 場外、私下談判的交易，通常由人們通過電話和鍵盤進行協商。處理銷售的銀行必須小心翼翼，有時員工會通過提出假設性問題來評估機構投資者對某隻股票的興趣——或者在一個被稱為“牆交”的過程中正式要求潛在買家保密。

在香港，銀行在大宗交易和其他股權市場交易的機構分配中有權自行決定將股票分配給哪些投資者。

來自2022年：區塊交易如何運作以及為何引發懷疑

銀行也重視與富有客户、擁有大量股票的機構和公司之間的關係——這是保持待售交易保密的另一個原因。那些不謹慎的銀行可能會無意中泄露信息或驚動市場，導致價格暴跌，侵蝕客户的收益，甚至自身也會遭受損失。

對於監管機構來説，指導原則是投資者不應被允許利用可以影響證券價格的機密信息進行交易。

Segantii案件增加了對區塊交易的審查，這種審查已經波及到 摩根士丹利等公司。在一宗具有里程碑意義的案件中，該銀行在1月份同意支付 $2.49億 以解決美國指控，稱其員工向偏愛的基金泄露交易信息，這些基金在區塊交易之前做空了股票。該銀行因此受益，因為這些基金隨後成為股票的現成買家，降低了摩根士丹利在與競爭對手競標時的任何風險。

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Segantii的多策略基金在超過16年的運營中僅遭受過兩次小規模的年度損失。根據Segantii在3月的更新，自成立以來其年化回報率為12.17%，超過了標準普爾500指數的10.24%總回報，並且是Eurekahedge亞洲對沖基金指數的兩倍多。這一業績記錄使其成為區域對沖基金行業中表現最為穩定的基金之一。

其管理資產自2023年3月以來已下降超過10億美元，主要由於投資者撤資，彭博社早前報道。

在香港，內幕交易的最高罰款為1000萬港元（130萬美元）和10年的監禁。違法者還將面臨民事制裁，包括退還所獲利潤和禁止擔任公司管理職務及交易受監管金融產品的禁令，最長可達五年。