黑巖公司領銜大型企業競相將私人資產納入ETF - 彭博社

目前在美國至少有15只ETF試圖提供一些私募市場的曝光，但它們主要是間接實現的。

攝影師：安格斯·莫丹特/彭博社在全球信貸市場中，幾乎什麼都可以。

從美國到歐洲再到亞洲，一些曾經被排除在新發行市場之外的公司正在抓住強勁的投資者需求和對融資成本走向的不確定性，發行多年來最多的債務。

截至週三，美國超過40家投資級公司本週已售出530億美元的債券，這是自2021年以來最擁擠的三天日曆，而高收益發行者已定價近110億美元，彭博社彙編的數據指出。儘管歐洲有一系列假期，藍籌股和垃圾評級發行者已定價約230億美元，包括一批風險較高的交易。亞洲公司已售出至少八隻離岸債券。

這一洪流出現之際，全球債務的風險溢價仍然緊張，儘管對利率未來走向的信號混雜。週三，瑞典央行在八年來首次降低基準利率，領先於預計下個月將開始降息的歐洲央行。然而，美聯儲開始降息的時間表似乎更長。

觀看：彭博社的邁克爾·託賓分析全球借貸的熱潮。他在“彭博市場”節目中與索納莉·巴薩克交談。

阿奎拉投資管理公司的首席投資組合經理大衞·施夫曼表示，全球利率的不確定性和更高波動性的可能性正在推動更多發行者現在進入市場。

施夫曼説：“就市場的波動性而言，仍然有很多不確定性，不僅與美聯儲可能或不可能採取的行動有關。海外的地緣政治風險也有很多事情在發生。發行者可能對此也感到擔憂。”

有關本週債券狂潮的更多信息：
投資級分析：借款人發佈自2021年以來最大的三天銷售狂潮亞洲債券綜述：金融公司延續美元債券銷售熱潮隨着利率擔憂緩解，公司湧入市場進行債務銷售美國高收益債券市場：借款人湧入市場，利差降至兩年低點

在美國，截止週三，投資級發行量已超過年初第一週的39筆交易。包括玩具製造商哈斯布羅公司和PNC金融服務集團公司在內的公司正在效仿CVS健康公司和萬事達卡公司，為“一般企業用途”出售債務。

高收益債券的銷售也在以瘋狂的速度進行。已有十三位借款人定價了108億美元，已經成為自二月份以來最繁忙的一週。雲軟件集團公司，Citrix系統的母公司，昨天出售了18億美元的擔保票據，正好在銀行被迫以大幅折扣出售與該公司相關的一部分第二留置權債券一年之後。這筆新債務是在公司三月份發行的10億美元定期貸款之後，用於償還優先股權。

即使是市政債券市場也顯示出熱情的跡象。伊利諾伊州出售了18億美元的債券，提前一天於週三出售，得益於投資者對收益的渴望，市政債券的反彈助力了這一銷售。

點擊這裏訂閲彭博社的每日美國投資級債券分析

在歐洲，拉脱維亞的航空巴爾特公司週二以14.5%的收益率出售了3.4億歐元的垃圾債券，這是今年歐洲市場上最高的收益率。在因對長期高利率和地緣政治問題的擔憂而被迫擱置計劃中的發行後，該航空公司重新推出的交易受到了強烈的需求。

航空公司Avia Solutions Group成功出售了3億美元的9.75%債券，此前推遲了上週的發行。它在提高了所提供的票據收益率後完成了交易。

意大利紙業公司Fedrigoni SpA正在推銷一項債務方案，其中包括一項3億歐元的“按能力支付”可切換票據，這是一種風險較高的交易，允許公司在某些情況下推遲利息支付。而比利時房地產公司Befimmo SA以超過10%的收益率出售了擔保票據。

“市場對那些更好地應對長期高利率的行業和信用的信心正在增強，因為投資者現在有18個月的表現數據可以參考，這是在一個世代高利率環境下的表現，”美銀公司EMEA槓桿融資資本市場負責人穆拉德·哈立德（Murad Khaled）表示。美銀公司

亞洲債券熱潮

亞洲也不甘落後，正在參與這一發行熱潮。

本週至少有八家企業借款人定價了離岸發行，包括一家韓國收費公路運營商和一家中國銀行，同時還有一些其他公司正在進行交易的市場推廣。

閲讀更多：亞洲債券銷售標誌着一年中最繁忙的一天，助推全球熱潮

近期，亞洲信用市場的借貸成本降至歷史最低水平。投資者要求持有該地區發行的投資級美元債券的額外收益率約為81個基點，接近上週創下的低於80個基點的歷史低點，彭博社指數顯示。

在美國，投資級和高收益債券市場的風險溢價仍接近兩年來的最低水平。儘管最近幾周歐洲垃圾債券市場的利差略有擴大，但它們也徘徊在2022年初的水平附近。

信用領域的其他消息：
碧桂園錯過債券支付，稱擔保人將介入阿波羅為美國硅石收購籌集11億美元融資阿德勒債券到期於2026年1月，預計將創下超過一年以來的最大跌幅大道為歐洲資產支持貸款基金籌集10億美元

主要資金管理公司之間正在展開一場高風險的競爭，包括 貝萊德公司 和 景順公司，旨在將華爾街最流行的投資工具與其增長最快的資產類別結合起來。

這些公司是希望通過ETF提供私人市場準入的公司之一，這種結合有可能向各類投資者開放封閉的市場。它還可能為一個在經歷多年快速擴張後 struggling to keep 保持繁榮的資產類別注入新資金。