專家認為，關於Cooper和數據中心的人工智能投資機會 - 彭博社
Suzanne Woolley
攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg
對經濟放緩和聯邦儲備延遲的擔憂導致上週美國股市出現大幅拋售。
攝影師：Al Drago/Bloomberg那句老股市諺語“五月賣出，遠離市場”怎麼樣？這並不是一個好主意——除非，當然，你的目標是在美麗的海灘上完全放鬆。（在這種情況下——真是個聰明的舉動。）
雖然在短期內對為長期而建的投資組合進行過多操作通常並不明智，但完全忽視市場可能意味着錯過機會。至少，跟蹤新興趨勢和投資可以幫助你塑造未來的投資組合。
考慮到這一點，我們請五位專家分享關於現在投資100萬美元的想法。結果並不令人驚訝？很多 人工智能投資。更令人驚訝的結果是：這些投資遠非 你通常的選擇。但在我們深入討論之前……
三件事需要知道：
- 擁有最多百萬富翁的城市：紐約市排名第一，其次是灣區、東京和新加坡。
- 澳大利亞有一個頂級養老金計劃。然而許多 退休人員正在掙扎。
- 美國人正在 累積“虛幻債務”，華爾街無法追蹤。
*… 現在回到投資。*人工智能的未來使得TwinFocus的首席投資官David Daglio關注銅和天然氣。許多數據中心將需要建設，“一箇中心基本上就是一根大銅線，裏面有大量電力和很多芯片，”他説。
這些中心需要銅（而且，遺憾的是，全球軍備的增加意味着對銅的需求增加）。此外，Daglio認為，電力需求的增加將需要更多的天然氣使用。
攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg紐約人壽投資的首席市場策略師Lauren Goodwin也看到了人工智能基礎設施之外的潛力。這位策略師看到與全球重大變化相關的其他明智投資，例如供應鏈再全球化（向效率而非自給自足的轉變）、能源轉型等。
還有那些通過投資人工智能技術而提高生產力的公司，以及專注於安全的公司。這就是Federated Hermes的高級股票策略師Linda Duessel看到的有前景的機會。
在人工智能之外，安德烈亞·迪琴索關注的是新興市場債務的變化世界。迪琴索是Loomis, Sayles & Co.的投資組合經理和策略師，她看到全球高收益市場的潛力，因為那些長期以來被認為是連續違約國的國家現在由更中間派的領導人管理，展現出更多的財政紀律。
另一個風險正在演變的領域是再保險——為保險公司提供保險的業務。這就是美國銀行資產管理的首席投資官埃裏克·弗裏德曼看到需要更多資本的地方，也是投資者尋找良好收益的機會。
但是，如果那100萬美元必須用於個人熱情而不是投資呢？
專家們都會以不同的方式花費他們的意外之財在旅行上。迪琴索會在阿馬爾菲海岸的房子上支付首付款，而達利奧會開着一輛巨大的温尼巴戈進行一次史詩般的公路旅行，拜訪美國各地的朋友。杜塞爾則會享受一次奢華的世界巡遊。
然而，古德温將旅行主題提升到了一個全新的水平：“我可以在2024年奧運會上進行早期投資嗎？”她問道。
*—*蘇珊·伍利
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認識誰…？
本週我們希望與那些住房決策受到利率再次超過7%影響的人交談。無論您是希望在今年再融資的現有房主，還是希望最終出售自己房屋的人，或是希望抓住機會的首次購房者，我們都希望聽到您的聲音。
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如果故事繼續進行，我們可能會聯繫您。
本週問題
我30歲的兒子説他不應該為社會保障做貢獻，因為它在他退休時不會存在。這看起來可能嗎？
晨星研究副總裁約翰·雷肯塔勒寫道：
我有三個回應給您的兒子。
首先，當我27歲在晨星工作時，我聽到了和他現在聽到的同樣的話。社會保障在我父母的那一代是存在的，但在我退休時將會消失。那是在1988年。三十六年後，社會保障支付仍在繼續——而且在扣除通貨膨脹後，它們比我被警告該計劃即將消亡時要大得多。
其次，社會保障福利是從快速枯竭的信託基金中支付的這一普遍觀念是一種會計幻覺。實際上，社會保障的運作方式與其他聯邦項目相似，每年都通過1）專門從該項目收取的費用和2）如有必要，來自一般政府收入的補充資金進行資助。如果信託基金被認為破產，國會只需通過一項法律允許該過程繼續進行。
第三，儘管社會保障系統不必自我融資，但如果政治家願意，它可以實現這一目標。稍微減少計劃中的生活成本增加、增加工資税和將退休年齡提高到69歲將使社會保障的賬目在未來75年內保持平衡。同樣，這些步驟不必採取——但如果華盛頓通過了相關立法，它們 可以 被採取。
不要錯過
新澤西州米爾本鎮的垃圾場，可能會建造75個經濟適用房單元。攝影師：Nacha Cattan/Bloomberg* 新澤西州最富裕的社區反對在 有毒垃圾場上建造低成本住房。
- 黑石集團和星木集團在 商業地產風險上存在分歧。
- 卡塔爾酋長以3900萬英鎊將 倫敦豪宅出售給同為王室的朋友。
- 受紐約市啓發的團體，包括肯·格里芬，尋求 在邁阿密發展。
- 億萬富翁達索爾家族將提升 千禧一代繼承人進入董事會。
- 預計債券交易桌的獎金將飆升，交易員們早期預測。
- 一對夫婦向大學捐贈1.21億美元，條件是學生畢業。
- Carvana的二人組在3000%的股票反彈中賺取110億美元。
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債券交易員正在大量押注美國經濟即將迅速惡化，以至於美聯儲需要開始大幅放鬆貨幣政策以防止衰退。
之前對高通脹風險的擔憂幾乎消失，迅速轉向對經濟增長將停滯的猜測，除非中央銀行開始將利率從超過 二十年的高位 下調。
這推動了自2023年3月銀行危機擔憂加劇以來最大的債券市場反彈之一。此次上漲如此強勁，以至於政策敏感的 兩年期國債收益率 上週驟降半個百分點，降至不到3.9%。自全球金融危機或互聯網泡沫破裂後的時期以來，它還沒有如此低於美聯儲的基準利率——現在約為5.3%。
週一亞洲交易中的走勢延續，二年期收益率下跌超過10個基點至3.77%，債券在整個曲線上反彈。
“市場擔憂的是美聯儲滯後，我們正在從軟着陸轉向硬着陸，” Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Tracy Chen表示。“國債在這裏是個不錯的買入，因為我確實認為經濟將繼續放緩。”
然而，自疫情結束以來，債券交易員多次錯誤判斷利率的走勢，有時在兩個方向上都過度反應，並在經濟反彈或通脹超出預期時感到意外。在2023年底，債券價格也因相信美聯儲即將開始放鬆政策而激增，但當經濟繼續表現出意外的強勁時，這些漲幅又被抹去。
因此，最新的走勢也有可能是另一次過度波動。
“市場正在過度反應，像我們去年年底看到的那樣，” WisdomTree的固定收益策略負責人Kevin Flanagan表示。“你需要更多數據的驗證。”
但在一系列數據顯示就業市場放緩和經濟某些領域降温後，市場情緒急劇轉變。週五，勞工部報告稱，僱主在7月份僅創造了114,000個職位，遠低於經濟學家的預測， 失業率意外上升。
在美聯儲週三再次維持利率不變後，數據加劇了人們對中央銀行反應過慢的擔憂——正如在經濟從疫情中重新開放後，通脹持續存在時，美聯儲提高利率的速度一樣。這一點得到了加強，因為加拿大和歐洲的中央銀行已經開始放寬政策。
對經濟放緩和美聯儲延遲的擔憂導致上週美國股市出現大幅拋售，週末後，伯克希爾·哈撒韋公司大幅削減其在蘋果公司的股份近50%，作為第二季度大規模拋售的一部分，這進一步打擊了市場情緒。
“在過去10天左右，2年期收益率發生了絕對巨大的變動。定價所謂的避險資產很困難，而定價風險較高的資產——股票則更難，”互動經紀公司首席策略師史蒂夫·索斯尼克表示。“沃倫·巴菲特決定減持其在蘋果公司的持倉，從情緒角度來看並沒有幫助。”
更深的降息
華爾街的經濟學家們已經開始預期美聯儲將採取更激進的放鬆步伐，花旗集團和摩根大通預測在9月和11月的會議上將進行半個百分點的調整。
在週日，高盛集團經濟學家提高了對美國在未來一年內發生衰退的概率預期，從15%上調至25%，但表示有幾個理由不必擔心經濟衰退。
經濟總體上看起來“很好”，沒有重大金融失衡，聯邦儲備委員會有很大的空間來降息，並且如果需要可以迅速採取行動，經濟學家們表示。
泰勒規則顯示聯邦儲備委員會現在落後於曲線七次降息
使用聯邦儲備委員會估計的模型表明關鍵利率幾乎高出170個基點
來源：聯邦儲備委員會，經濟分析局，彭博社
期貨交易員預計到年底大約會有五次25個基點的降息，這表明對其最後三次會議上異常大幅50個基點變動的預期。自疫情或信貸危機以來，尚未實施過如此規模的下調。
國債反彈使基準10年期收益率——市場借貸成本的關鍵基準——降至約3.8%，為自去年12月以來的最低水平。這一上漲得益於股市在一些公司如英特爾公司發佈疲弱財報後下滑。
彭博策略師的看法…
“鎖定收益顯然是債券投資者的優先事項，因為更多的就業惡化證據意味着降息即將到來，可能在接下來的幾個月內迅速而猛烈。週五的就業報告讓債券市場對這一框架產生了猶豫，並加劇了人們對聯邦儲備委員會現在可能犯下政策錯誤的擔憂。”
—愛德華·哈里森，策略師。閲讀更多在MLIV上
凱瑟琳·卡明斯基，量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略師和投資組合經理表示，考慮到股市下滑以及投資者在收益率進一步下降之前搶購債券，債券似乎還有繼續上漲的空間。她表示，該公司的趨勢跟蹤信號使他們在本月對債券持樂觀態度，此前他們對債券持悲觀態度。
“人們想要鎖定利率造成了很大的購買壓力，同時也存在風險規避的情況，”卡明斯基説。“如果我們在年底前確實獲得美聯儲的降息，10年期收益率可能會降到接近3%。”
關注事項
- 經濟數據：
- 8月5日：標準普爾全球美國服務業和綜合PMI；ISM服務業指數
- 8月6日：貿易平衡
- 8月7日：MBA抵押貸款申請；消費者信貸
- 8月8日：初請失業金人數；批發貿易銷售和庫存
- 美聯儲日曆：
- 8月5日：舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利
- 8月8日：里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯·巴金
- 拍賣日曆：
- 8月5日：13周、26周國庫券；
- 8月6日：52周國庫券；42天CMB；三年期票據
- 8月7日：17周國庫券；10年期票據
- 8月8日：4周、8周國庫券
週一，全球股市拋售加劇，因人們擔憂美聯儲在支持放緩的美國經濟方面落後於形勢，投資者紛紛轉向債券以尋求安全。日本股市大幅下跌，交易員預計國內利率將進一步上調。
Topix和日經指數即將進入熊市，前者預計將出現自2011年福島核事故以來最嚴重的三天下跌。日元對美元上漲超過2%。地區股票的指標下跌幅度為四年來最大，預計將抹去2024年的收益。美國指數期貨也出現下跌。