馬克龍呼籲轉變歐洲經濟模式 - 彭博社
Ania Nussbaum, Samy Adghirni, William Horobin
法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在凡爾賽宮，5月13日。攝影師：西里爾·馬爾西拉西/彭博社
副總統卡馬拉·哈里斯在威斯康星州密爾沃基的競選活動中，7月23日。
攝影師：丹尼爾·斯坦萊/彭博社馬克龍總統表示，如果這是實現更深入金融整合的條件，他願意接受一家大型法國銀行如法國興業銀行被歐盟競爭對手收購，他認為這對歐盟未來的繁榮至關重要。
“作為歐洲人行動意味着需要在歐洲人之間進行整合，”馬克龍在與彭博社主編約翰·米克爾斯韋特的採訪中表示，採訪是在巴黎附近的凡爾賽舉行的“選擇法國”外國投資峯會期間。“我們現在必須打開這個盒子，建立一個更有效的單一市場方法。”
在歐洲面臨俄羅斯在烏克蘭的戰爭和全球貿易體系崩潰之際，馬克龍試圖説服他的歐洲夥伴接受他的歐盟提案，他認為這些提案將使歐盟轉變為一個更統一、更強大的經濟體。馬克龍認為，只有通過更聰明地保護自身利益、放寬單一市場內的監管以及增強歐盟的金融實力，歐盟才能有機會與中國和美國競爭。
馬克龍對歐盟競爭對手收購銀行持開放態度
在週一宣佈150億歐元（160億美元）新的外國投資，顯示出與他的前任弗朗索瓦·奧朗德將金融世界視為對手的時代截然不同，馬克龍試圖證明他可以超越修辭。“我們顯然已經趕上了，現在我們是歐洲第一，”他説——在與微軟公司討論其在法國擴張計劃的早晨後。
但他的提議遭到了德國及其盟友的反對，他們不願意與歐盟其他國家共同使用他們的財政資源，並且對接受法式資本主義的想法不太熱衷。
“我們必須完全重置我們的模型，”馬克龍説。
## 重大看點
埃馬紐埃爾·馬克龍的歐洲轉型計劃
18:43
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否則，法國領導人認為，歐洲將失去存在的理由，並將永遠陷入經濟衰退的道路。他的同事們描繪了一幅陰暗的圖景：工業衰退、生產力下降和沉重的公共債務，加上龐大的福利國家和老齡化人口的負擔。
在馬克龍先生的項目核心中，存在着解放歐洲金融體系的想法，目的是激發一波投資，以現代化經濟，刺激增長，鼓勵創新，並增強大陸在面對俄羅斯侵略威脅時的防禦能力。
“我們選擇法國，因為這是我們在大陸上非常非常重要的一個樞紐，”高盛集團首席執行官大衞·所羅門在與彭博社的喬納森·費羅進行的電視採訪中強調。“我還想説，我們的員工覺得這裏生活得很好，”他補充道。
法國擁有歐元區最大的銀行
截至5月10日的市值
來源：彭博社
法國擁有多個歐元區最大的銀行，包括BNP巴黎銀行，其資產負債表達到2.7萬億歐元，可以與某些國家的GDP相媲美。這家銀行常被稱為歐洲的摩根大通，儘管其800億歐元的市值遠低於美國的大型銀行。
“我們需要整合，”馬克龍先生表示。當被問及歐洲競爭對手是否會收購像法國興業銀行這樣的法國銀行時，他回答：“是的，當然。”
法國興業銀行的股價在週二上漲了3.1%，而法國農業信貸銀行上漲了0.6%，BNP則下跌了0.4%。
這些障礙部分源於金融危機，這促使各國政府介入以拯救其國家銀行，從而揭示了歐洲市場的裂痕。成員國在隨後的主權債務危機中加強了聯繫，賦予歐洲中央銀行監督權力，並建立了一個共同的機構來清算破產的貸款機構。
馬克龍總統與彭博社主編約翰·米克爾斯韋特在凡爾賽宮，5月13日。攝影師：西里爾·馬爾西拉西/彭博社但所謂的 歐洲銀行聯盟的最後一塊磚——共同存款保險——仍然缺失。德國和其他國家對此持保留態度，認為他們的儲户不應對其他國家銀行的損失負責。
根據銀行家的説法，缺乏銀行聯盟阻礙了歐盟內部的跨境合併，因為不同國家的存款並不被視為同樣安全。
還有一個根本問題：成員國不願意看到他們的國家冠軍被更大的競爭對手收購，即使這可能對整個歐洲金融有利。
“我們生活在一個完全新的世界，我們需要這個新的 商業模式 來服務歐洲人，”馬克龍在週一與彭博社的採訪中強調。
這位法國領導人在上個月於巴黎索邦大學發表的演講中闡述了他的地緣政治願景。他表示，世界正面臨“前所未有的動盪時刻”，如果歐盟不想被拋在後面，就必須緊急採取行動。
他呼籲，由於中國和美國都不再遵守世界貿易組織的規則，歐盟必須變得不那麼天真，並在其利益受到威脅時採取保護主義措施。他主張將歐盟預算增加約1萬億歐元，同時通過建立一個金融產品和儲蓄的單一市場來加大私人投資。
“我們需要在共同預算的基礎上進行更多的投資，”馬克龍週一表示。“我們需要額外的1000億歐元。”
馬克龍總統在凡爾賽宮，5月13日。攝影師：Cyril Marcilhacy/Bloomberg自七年前上任以來，埃馬紐埃爾·馬克龍一直在努力樹立自己作為改革者的聲譽。
在他任期的初期，他強調恢復法國預算信譽的必要性，採取措施將預算赤字控制在歐盟的限制內——至少是短暫的——並推行有利於企業的勞動改革，這與德國在2000年代初的努力相呼應。這一吸引力的展示取得了成效，使法國成為吸引大型投資項目的國家之一。
法國在歐洲國家中領先於外國直接投資
來源：EY
注：EY將項目定義為創造就業機會的公開和確定的投資公告。包括工業、決策中心和技術；不包括酒店、零售和餐飲。
結合對企業的減税和旨在促進招聘和解僱的勞動改革，這一計劃有助於將失業率降至近40年來的最低水平，並使法國的增長率超過其歐洲同行。
但是，馬克龍經濟學今天正在瓦解，通貨膨脹持續存在，失業率停止下降，仍然高於馬克龍設定的充分就業目標。總統承諾控制預算赤字，但債務卻在上升軌道上。這些因素使得他的歐洲一體化計劃顯得更加緊迫。
法國的債務飆升
來源：國際貨幣基金組織2024年4月世界經濟展望
能源部門很好地説明了馬克龍的大型項目如何與歐盟的雄心現實相碰撞。
在可能成為歐洲冠軍的法國企業中，TotalEnergies SE威脅要將其主要上市地點轉移到紐約證券交易所，以批評歐洲的經濟綠色化法規。根據首席執行官帕特里克·普亞納的説法，這些法規限制了石油生產商獲得資本的機會，並降低了其市值。根據彭博社的計算，Total的市值為1650億歐元，如果其利潤按照與美國競爭對手（如埃克森美孚公司）相同的標準進行評估，則將高出40%。
馬克龍表示，如果普亞納最終決定將Total的主要上市地點轉移，他將不會感到滿意。“我會非常驚訝，”他補充道。“美國的氣候變化法規應該更加嚴謹，並與歐洲的法規保持一致。”
但銀行和金融才是馬克龍項目的核心。
在其他歐洲銀行為了節省開支而減少活動時，法國巴黎銀行卻加倍努力。尤其是在股票交易領域，這家法國貸款機構自豪地成為歐盟最後一家進行一流經紀業務的公司。當它在去年年初通過及時出售一家美國子公司獲得數十億歐元時，法國巴黎銀行成為了收購整個歐洲銀行的明顯候選者。然而，其高管們選擇不進行大規模交易，而是更傾向於利用資本回購股票、投資於其業務並進行小規模的“附加”收購。
法國巴黎銀行已經在其他歐洲國家開展業務，特別是在德國和意大利。在這些市場收購競爭對手將使其進一步增強，但如果沒有裁員，充分利用這些交易可能會相當困難。
大型銀行規模的擴大也伴隨着一系列監管方面的複雜問題。如果法國巴黎銀行的資產負債表膨脹或複雜化，它可能面臨更高的資本要求，因為它可能帶來的風險更大。
**想了解更多：**歐洲的摩根大通？法國巨頭法國巴黎銀行正在蓬勃發展法國巴黎銀行在德意志銀行交易後瞄準歐洲頂級股權位置歐洲的銀行冠軍有76億歐元可支配歐盟提議為縮減小型銀行提供更順暢的路徑
馬克龍呼籲歐洲重新審視關於銀行和保險公司資本要求的規則，並與美國保持一致，以免給予美國銀行競爭優勢。
“如果我們考慮巴塞爾的償付能力，只要美國競爭對手沒有實施，歐洲競爭對手也不應該實施，”他表示。“否則這會扼殺風險承擔，因為這些法規阻止我們的銀行投資於股票，而這正是我們所需要的。”
馬克龍在歐洲的雄心面臨的主要障礙之一可能是他在德國的鄰居。
在他第一任期內，面對德國總理安格拉·默克爾，馬克龍説服柏林朝着傳統上被視為法國的政策方向發展，這些政策賦予國家在經濟中更重要的角色。
2018年，兩國啓動了旨在支持關鍵領域的倡議，包括電池和氫能。當新冠疫情襲來時，國家援助的相關規則也被暫停，歐洲央行的大規模量化寬鬆計劃為各國政府提供了採取馬克龍所稱的“無論成本如何”的公共支出方式所需的空間。更重要的是，安格拉·默克爾最終接受了法國長期倡導的提議，即啓動一項大規模共同債務計劃，以投資於長期經濟復甦。
與法國有相同敏感性的成員國在2020年對這一協議表示歡迎，稱其是面對德國在歐洲共同融資問題上的禁忌的一項決定性進展。
但德國總理奧拉夫·肖爾茨無視馬克龍先生和其他成員國對討論新的共同債券發行週期的呼籲，以增強歐洲的軍事能力。兩位主要歐洲領導人之間缺乏共鳴，加劇了他們國家之間的傳統政治分歧。上個月，德國財政部長克里斯蒂安·林德納在華盛頓與彭博社的採訪中表示，從經濟角度來看，歐盟國家保持對自己預算的責任更為合理。
馬克龍先生賭注於，隨着對歐洲的經濟和地緣政治壓力加大，德國人最終會看到支持他的事業的利益。
“德國經濟的利益與法國經濟的利益完全一致，即創造就業、創造價值，同時在企業和員工受到不公正措施攻擊時保護他們。這是正常的，這也是商業活動的一部分，”他強調道。“對我來説，這是顯而易見的。”
— 在尼古拉斯·康福特、卡羅琳·康南、菲爾·塞拉菲諾、佐伊·施耐威斯和阿爾內·德爾夫斯的幫助下。
卡馬拉·哈里斯在七個 關鍵州中抹去了唐納德·特朗普的領先優勢，因為副總統在年輕、黑人和西班牙裔選民中掀起了一波熱潮，依據最新的彭博新聞/晨間諮詢 民調。
哈里斯獲得了48%的選民支持，而特朗普為47%——在可能決定11月選舉的搖擺州中，這是一場統計上的平局。這比 拜登總統之前的兩個百分點的劣勢 要強勁，他 退出競選。這位民主黨副總統在亞利桑那州和內華達州超越了她的共和黨對手，並且在密歇根州超過了拜登對特朗普的領先優勢。
如果2024年11月的美國總統選舉今天舉行，民主黨人卡馬拉·哈里斯和共和黨人唐納德·特朗普在選票上，你會投給誰？
表示的受訪者比例：
來源：彭博新聞/晨間諮詢民調
這些數字表明，哈里斯有機會重新組建推動巴拉克·奧巴馬總統進入白宮的選民聯盟——並且比拜登有更 清晰的勝利路徑，後者在激勵民主黨基礎方面遇到了困難。自從哈里斯成為假定提名人以來，僅僅一週多一點，這項民調提供了早期跡象，表明該黨在推動 現任總統退出選票 的歷史性冒險正在產生 民主黨人所希望的效果。
競賽仍然是一個懸而未決的問題。在調查的搖擺州整體——亞利桑那州、喬治亞州、密歇根州、內華達州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州和威斯康星州——候選人之間的差距在民調的統計誤差範圍內。更重要的是，哈里斯目前可能正享受着一個“蜜月期”——用特朗普首席民調師的話説——她面臨着在一些對選民至關重要的問題上贏得信任的挑戰，特別是她管理 經濟和移民的能力。
儘管如此，調查顯示在59歲的哈里斯領導下，民主黨票的熱情重新燃起。候選人的更換似乎將提升搖擺州的投票率，那裏有證據表明該黨的關鍵選民因她的候選資格而受到激勵。
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卡馬拉·哈里斯消除了特朗普在搖擺州的領先優勢
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卡馬拉·哈里斯消除了特朗普在搖擺州的領先優勢
在七個關鍵州中，超過三分之一的選民表示，由於競選在特朗普和哈里斯之間進行，他們現在更有可能投票，其中黑人和西班牙裔選民的比例分別上升到49%和44%。幾乎三分之二的黑人選民表示，他們現在在11月投票的可能性有所增加。
拜登總統決定不尋求連任，這是否讓您在2024年11月的選舉中更有可能或更不可能投票？
表示的受訪者比例：
來源：彭博新聞/晨間諮詢民調
“卡馬拉改變了局面。人們很興奮，”羅伯特·班克斯在喬治亞州馬裏埃塔市中心説，他週五正在為當地企業分發酒水。
班克斯，47歲，黑人，計劃投票給副總統。他也曾是拜登的支持者，但總統的年齡讓他容易受到特朗普的攻擊。班克斯表示，他不喜歡拜登被“迫出”的方式，但對有一個不同的人在競選名單的頂部感到寬慰。“我絕對不支持特朗普，”他説。“我們不能再經歷四年的他。”
哈里斯對黑人和西班牙裔選民的吸引力將是特朗普競選團隊的一個擔憂，他們長期以來一直計劃爭取這些羣體——尤其是其中的年輕男性。這被視為共和黨擴大支持基礎、彌補郊區女性可能出現的缺口的一種方式。
前總統唐納德·特朗普在密歇根州大急流城的一個競選活動中發言，時間是7月20日。攝影師：艾米莉·埃爾科寧/彭博社已經有跡象表明，拜登的撤回打亂了這一戰略。特朗普擅長貶低他人，但在不顯得 種族主義或性別歧視的情況下，努力定義他的對手，並且不疏遠搖擺州的選民。這位78歲的老人在面臨持續的法律困境時面臨其他挑戰，作為一名被定罪的罪犯，他被判定對性虐待和誹謗負責，並被命令支付8300萬美元。哈里斯利用這一點，強調她作為檢察官的記錄。
事實上，政治操盤手錶示，這場新的對決可能會改變雙方的選舉遊戲計劃。
哈里斯的候選資格似乎提升了民主黨在亞利桑那州、內華達州和喬治亞州等地的前景——為81歲的拜登打開了比看似可行的更多勝利路徑。但她仍然需要在北方工業州表現良好。根據新的民調，她在密歇根州領先，威斯康星州略微領先，但特朗普在賓夕法尼亞州領先。這些都是哈里斯團隊在副總統考慮選擇誰作為 競選搭檔時需要考慮的因素。
對於共和黨人來説，特朗普在哈里斯面前實現對拜登的壓倒性選舉勝利——即該黨將贏得弗吉尼亞州、明尼蘇達州或新罕布什爾州等州，並輕鬆超過270張選舉票的門檻——看起來更難以實現。
移民問題移民問題仍然是特朗普競選的一個潛在優勢——也是哈里斯在搖擺州的一個弱點。
在最新的彭博社/晨間諮詢民調中，超過40%的受訪者表示，副總統在拜登政府任內在該領域的政策影響是有些負面或非常負面的，這一比例高於經濟和犯罪等其他問題。
這表明，共和黨試圖將邊境問題的責任歸咎於副總統的努力——包括關於她是否正式被任命為拜登的“邊境沙皇”的爭論——可能正在獲得一些支持。
“我認為哈里斯女士是個災難，”65歲的馬裏埃塔市中心男裝和女裝店Square Threads的老闆布澤·麥克盧爾説。
麥克盧爾表示，他支持共和黨對移民的打壓、更多的石油鑽探以及控制高生活成本的必要性——他指責哈里斯在拜登政府期間領導的努力遏制非法移民。“她是邊境沙皇，但她根本沒有做任何事情，”麥克盧爾説。
特朗普競選團隊本週剛發佈了一則廣告——在最新民調完成後——試圖將哈里斯在邊境的領導與毒品販運、恐怖主義威脅和暴力犯罪的激增聯繫起來。彭博新聞/晨間諮詢的常規跟蹤調查於7月24日至28日在線進行。
關於經濟——在這項民調和之前的民調中，擺動州選民明確將其列為最重要的選舉議題，哈里斯在對抗特朗普方面取得了一定進展，儘管共和黨候選人仍然享有明顯的優勢。
在誰在經濟問題上更受信任的問題上，特朗普比哈里斯領先八個百分點，低於本月初他對拜登的14個百分點的優勢。
在通貨膨脹問題上也出現了類似的變化，選民將其評為最關鍵的經濟挑戰——這表明哈里斯可能會在一定程度上逃脱選民對拜登價格飆升的指責。在七月初的最後一項調查中，48%的受訪者信任特朗普比現任總統拜登更能更好地處理日常商品的成本，拜登的支持率為35%。這一優勢在對哈里斯的調查中縮小至僅五個百分點。
一位與會者在7月23日的密爾沃基活動中舉着支持副總統的標語。攝影師：丹尼爾·斯坦爾/彭博社副總統在“團結國家”方面也更受信任，這被91%的受訪者評為重要的選舉議題——這一高比例足以將其列為選民心中最重要的因素之一。在特朗普遭遇刺殺未遂後，這一議題被添加到最新的彭博社民調中，促使兩黨政治領導人承諾團結人民。
更廣泛地説，從民調中可以得出的一個結論是，在許多哈里斯表現優於拜登的領域，變化並不在於共和黨候選人的評分。
“自上個月的調查以來，我們的搖擺州追蹤顯示，許多自我認同的民主黨人迴歸支持他們黨的候選人，”晨諮詢的研究科學高級主任亞歷山大·波杜庫爾説。“哈里斯的競選地位提升似乎激發了她的支持基礎。”
方法論
彭博新聞/晨諮詢的民意調查對七個搖擺州的4,973名註冊選民進行了調查：亞利桑那州804名註冊選民，喬治亞州799名，密歇根州706名，內華達州454名，北卡羅來納州706名，賓夕法尼亞州804名和威斯康星州700名。調查於7月24日至7月28日在線進行。七個搖擺州的彙總數據經過加權，以近似於基於性別、年齡、種族/民族、婚姻狀況、房屋擁有情況、2020年總統投票和州的目標樣本。州級數據經過加權，以近似於基於性別、年齡、種族/民族、婚姻狀況、房屋擁有情況和2020年總統投票的各州註冊選民的目標樣本。七個州的統計誤差範圍為正負1個百分點；亞利桑那州、喬治亞州和賓夕法尼亞州為3個百分點；密歇根州、北卡羅來納州和威斯康星州為4個百分點，內華達州為5個百分點。