CrowdStrike服務中斷是對銀行的又一次嚴重警告 - 彭博社

一袋滿滿的潛在麻煩。

攝影師：邁克爾·肖特/彭博社對沖基金毫無疑問認為澳元將走低。澳大利亞最大的銀行持不同看法。

對澳元的投機性押注接近兩年來的高位，反映出市場對該貨幣對中國經濟放緩和中東緊張局勢的敏感性的擔憂。澳大利亞與美國之間近1個百分點的利率差距也使做空者更加有信心。

但澳大利亞四大銀行的策略師表示，悲觀的押注可能會適得其反，因為很多壞消息已經反映在價格中。此外，根據澳大利亞西太銀行和澳大利亞聯邦銀行的觀點，澳大利亞央行可能會 保持 其鷹派立場，而中國的前景已經在好轉。

不同的觀點反映了在澳元從第一季度的4%跌幅反彈後，自3月底以來表現優於其十大貨幣同行之後，預測澳元走勢的困難。貨幣的命運很大程度上取決於全球最大經濟體的政策放鬆時間表，這一事件由於價格壓力持續存在而一再被推遲。

“空頭頭寸的規模告訴我們，許多人正在推動澳元走低，但它卻不願意下跌，這表明很多壞消息已經反映在價格中了，”澳大利亞國民銀行有限公司的策略師羅德里戈·卡特里爾説道，他預計今年澳元將升值至69美分，到2025年底將升至75美分。除非發生大規模避險事件，“那些押注澳元下跌的人可能會面臨很大的痛苦。”

作為世界上 交易活躍 的貨幣之一，澳元以其波動性和對經濟週期和地緣政治風險的敏感性而聞名。週四早些時候，澳元兑美元、英鎊、歐元和丹麥克朗的匯率約為67美分，今年對這些貨幣都有所貶值。

根據彭博編制的數據，最樂觀的預測者認為澳元將在年底升值至約73美分，並在2025年初升至75美分。

利率預測

策略師表示，有理由對澳元更為樂觀。

西太平洋銀行和AMP有限公司預測澳洲聯儲將 保持 其鷹派立場，儘管政府最新預測顯示 消費價格 今年晚些時候將回落至央行的目標範圍內。

澳大利亞的通脹在第一季度比預期 更快，這加強了澳洲聯儲將維持利率升高至明年的理由。根據目前的估計，這將使澳洲聯儲在降息方面落後於美國和歐洲的同行。

JBWere有限公司首席投資官Sally Auld表示：“除非你認為澳大利亞和美國的貨幣政策會進一步分道揚鑣 —— 澳洲聯儲降息，美聯儲加息 —— 我認為空頭澳元並沒有太大價值。”

### 中國效應

改善投資者對中國的情緒，正如近期該國股市的上漲所證明的那樣，也可能是一個有利因素。漲勢。雖然這個東亞強國的經濟復甦目前仍然不穩定，但有跡象表明北京正在加大努力，以實現今年約5%的雄心勃勃的增長目標。一萬億元人民幣（1380億美元）的特別主權債券銷售將於週五啓動，決策者們還在考慮一項計劃，動員地方政府緩解住房危機。

與此同時，儘管人民幣貶值對澳元構成了壓力，但北京對其貨幣的嚴格控制意味着下行風險可能有限。在數月的拋售壓力之後，策略師們現在預測人民幣的交易環境相對更為温和，因為更高的美國利率似乎已經被充分定價。

“我們預計全球和中國的經濟前景將會改善”，澳大利亞聯邦銀行的策略師Carol Kong表示，央行將放鬆政策並支持北京的措施將會實現。目前，空頭頭寸“看起來有些過度，這增加了如果投機者平倉他們的頭寸可能發生大逆轉的風險，”她補充道。

可以肯定的是，澳元的上漲路徑可能不會是一條直線。中東緊張局勢的突然升級或全球經濟衰退仍然存在風險，以及中國經濟的重新下滑。

然而，對於澳大利亞和新西蘭銀行集團的Mahjabeen Zaman來説，目前澳元的下行空間似乎“非常有限”。

“市場定位實際上非常悲觀，但我認為這表明了一些逆轉的空間，”澳新銀行外匯研究負責人表示。她説，今年貨幣可能會升值到69美分。

上週五凍結全球數字系統的混亂正是金融監管機構近年來一直擔心的危機。更糟糕的是，美國銀行監管機構最近批評主要銀行在私人報告中對此類運營風險管理不善。它們一起敲響了關於少數主導第三方為行業提供關鍵服務的危險的警鐘。

來自CrowdStrike Holdings Inc.的一個安全軟件更新中的一個微小的損壞文件導致數小時的故障，影響了銀行、資金管理人和股票交易所，包括美國銀行和摩根大通等。這種失誤並非個案：就在前一天，英國的高價值支付網絡陷入停滯，由於一個獨立的處理問題，拖延了房屋購買和其他交易。