印度股市波動顯示投資者對莫迪連任勝選持懷疑態度 - 彭博社

印度總理納倫德拉·莫迪的剪影。

攝影師：普拉卡什·辛格/彭博社 歡迎來到印度版，我是梅娜卡·多希。每週與我一起近距離觀察印度崛起為新興經濟強國背後的億萬富翁、企業和政策決策。

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本週：印度市場發現一場選舉之爭，想象一下，美國投資者看到了美聯儲降息。

印度選舉：不是一拍即合？

隨着印度的七階段選舉進行到一半，總理納倫德拉·莫迪的競選活動加劇了反穆斯林言論。這伴隨着較低的選民投票率，引發了一輪印度股市的拋售。

投資者們，他們進入選舉時對莫迪連任和政策延續充滿信心，紛紛猜測他競選活動中的突然尖鋭口吻是否實際上暴露了一種軟弱感。

值得記住的是，這就是經典的莫迪 — 他在 G-20 峯會 上全力以赴，每條道路上都掛着他的海報，參加了一個 寺廟落成典禮，在此之前進行了 11 天的印度教淨化儀式，當然，還有一場他試圖創造歷史的選舉，爭取獲得絕對多數。

毫無疑問，在一個擁有 14 億人口的國家裏，莫迪統治了大約 10 年，面臨着 不斷增長的不滿情緒，原因是工作機會不足、通貨膨脹、不平等和民主倒退。

但這些足以抵消類似他政府在選舉前六個月推出的價值 1420 億美元的 免費糧食計劃 這樣的激勵措施嗎？確保有足夠的時間將糧食袋品牌化為莫迪的形象。大約有 8.13 億印度人有資格獲得五年的免費糧食。這是一個擁有 14 億人口、9.69 億有資格選民的國家，其中一半是女性，而這些女性大多是家庭主婦。

與此同時，國大黨在 本週，在四輪投票結束後表示，如果他們獲勝，將把免費糧食數量翻倍。

這種包羅萬象的方法已經成為莫迪在過去二十年崛起的特徵，我的同事蘇迪·蘭詹·森和丹尼爾·坦凱精心記錄了這段旅程。

宗教與政治的融合是莫迪一生的項目，使他成為世界上最受歡迎和最具極端化的領導人之一，他們在本週的報道中寫道，關於 納倫德拉·莫迪正在為千年的遺產做準備。

本週，彭博社的Oanh Ha講述了印度總理納倫德拉·莫迪的故事。到目前為止，大多數專業民意調查人員 仍然不信服 會發生任何重大顛覆，儘管他們同意在一些邦的鬥爭已經加劇。以 馬哈拉施特拉邦為例，叛變、黨派分裂和聯盟變動使得印度人民黨及其盟友（人民黨加盟友）難以重複2019年的勝利（48個席位中的41個）。

在超過10個這樣的大邦中，印度人民黨及其盟友在上次選舉中贏得了超過80%的席位 —— 在執政10年後，由於對工作、通貨膨脹和不平等的不滿情緒上升，要重複這樣的表現變得困難。工作、通貨膨脹和不平等。

莫迪的目標不僅僅是重複。他希望幾乎消滅印度的反對派。他在選舉中的吶喊是要贏得543個席位中的400個，而不是2019年的353個。這需要在如泰米爾納德邦這樣迄今為止抵制他的印度教民族主義的邦中贏得席位。

因此，他正在全力以赴——廟宇，穆斯林，芒戈斯特拉項鍊和曼德爾——甚至瞄準了一直支持他的億萬富翁商界領袖穆克什·安巴尼和高坦·阿達尼。

然而，反對派政治家感覺到了緊張。外國投資者也保持警惕——本週以來，他們對印度股票的空頭頭寸是自2012年以來最多的。

莫迪的勝利或失敗將引發短期反應，但不太可能傷害印度股市的中長期走向，高盛的新興市場股票聯席主管、印度股票策略主管希倫·達薩尼在5月10日對我説，在為本通訊的訂閲者舉辦的討論會中。

Dasani將印度描述為世界上少數幾個提供規模、增長和多樣化的股票市場之一。作為第五大經濟體，印度正朝着未來幾年將成為第三大經濟體的方向發展，名義增長率約為11%，上市公司超過5000家，其中有300家市值超過十億美元。

再加上印度在MSCI指數中的權重增加，吸引了全球投資者的資金流入，並得到了來自更高金融化的支持，通過共同基金投資實現儲蓄。Dasani表示：“這些都是看好印度的結構性原因。而且這些原因短時間內不會消失。”

增長也不會受到威脅，儘管如果莫迪未能贏得多數席位，其“構成將發生變化”，印度及亞洲（除日本外）的野村首席經濟學家Sonal Varma表示。

她估計未來幾年印度的實際GDP增長率將保持在6.5%的基線水平，無論是哪個政府執掌。莫迪採取的是更供給側政策的方法，專注於宏觀穩定和基礎設施建設，預計將促進投資，進而創造就業機會和消費。在由國大黨領導的政府下，增長將更多地受到需求驅動，她指出該黨的宣言中提到的城市就業保障、向婦女提供現金轉移、農產品價格支持和教育貸款豁免等政策將帶來財政成本。

也不會改變的是幾個由地方政黨管理的邦與中央政府之間關於財政轉移和立法自治的敵意 — 只是角色將會顛倒。這正在傷害投資，印度需要解決這個問題，以免國內政治阻礙增長可能性，卡內基印度的副主任Suyash Rai在討論中説。當前的動盪。目前，引發這種情景揣測的市場波動已經在莫迪的副手阿米特·沙防禦性的言論下平息了。

這足以讓孟買的百萬富翁選擇在5月20日週末出去度假，而不是排隊投票。印度金融中心在投票率最低的城市中排名靠前，這在本次選舉中也不太可能改變。最低的選民投票率。

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• 0.3% 隨着美國核心消費者價格指數從三月份上漲0.3%，美聯儲降息再次成為可能。年度測量數據降至三年來最慢增速，推動了 股市 和 國債 的上漲。

感謝閲讀印度版。如果你在星期一的投票站看到我，請來打個招呼。 — 門納卡。

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上週印度版內容： 印度的人工智能浪潮吸引了一位美國大投資者

副總統卡瑪拉·哈里斯現在顯然是民主黨提名的明顯繼承人，因為總統喬·拜登宣佈不尋求連任。哈里斯的崛起對於一個政治家來説是一個命運的奇蹟，她的不受歡迎曾被視為拜登最初決定尋求第二個任期的主要原因。儘管59歲的哈里斯獲得了重要的支持，並且在民主黨的關鍵選民羣體中具有強大吸引力 — 作為首位擔任副總統的有色人種女性 — 仍然有可能其他人提出挑戰提名。

民意調查對卡瑪拉·哈里斯有何看法？

根據七月初進行的彭博新聞/晨間諮詢民意調查，46% 的搖擺州選民 表示他們信任哈里斯能夠履行總統職責，如果拜登無法繼續任職。77% 的搖擺州民主黨人表示支持她接替拜登繼續任職。

在五月份的一項民意調查中，哈里斯在七個搖擺州的假設性一對一對決中落後特朗普七個百分點，比特朗普在該調查中領先拜登四個百分點。

自拜登與共和黨提名人、前總統唐納德·特朗普的辯論以來發布的民意調查為哈里斯帶來了鼓舞人心的跡象。辯論後進行的CNN民意調查發現，在假設的對決中，哈里斯在註冊選民中落後特朗普45%-47%，而拜登落後特朗普43%-49%。在辯論前的大多數民意調查中，哈里斯的表現要麼更差，要麼與現任總統持平。

根據數據公司HIT Strategies的首席研究官羅什妮·內頓加迪的説法，哈里斯在年輕人和黑人選民中的民意調查中表現略好於拜登。

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她的背景是什麼？

卡瑪拉·哈里斯是印度移民的女兒，她已故的母親夏瑪拉·戈帕蘭和來自牙買加的父親唐納德·哈里斯。她的父親成為了一名大學經濟學教授，她的母親是一名乳腺癌研究員，哈里斯經常將她視為自己的榜樣。

在2024年總統競選中退出後，喬·拜登支持了卡瑪拉·哈里斯。攝影師：Ting Shen/Bloomberg在她的回憶錄我們堅守的真相：一個美國之旅中，哈里斯回憶起自己小時候和父母一起參加民權抗議活動的經歷 — 這是她決定成為律師，後來從政的重要靈感來源。

哈里斯自認為基督徒，但在成長過程中也跟隨母親去印度教寺廟。她的丈夫，第二位紳士道格拉斯·埃姆霍夫，是猶太人。他是美國副總統的第一位猶太配偶。

哈里斯畢業於霍華德大學，是美國最古老的黑人女子聯誼會阿爾法卡帕阿爾法的成員。她擁有舊金山加州大學法學學位，並於1990年在加利福尼亞州奧克蘭擔任副地方檢察官開始了她的職業生涯。哈里斯起初處理家庭暴力和兒童虐待案件。

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她成為副總統之前取得了什麼成就？

哈里斯幾乎在她擔任的每個職位上都是第一人。2003年，她當選為舊金山地方檢察官，成為首位擔任該職務的黑人女性。之後，她當選為加利福尼亞州首位非裔美國人和首位女性總檢察長。

哈里斯自稱是一名進步的檢察官，經常表示她的重點之一是刑事司法改革。儘管如此，她的刑事司法記錄也遭到了一些批評，左翼人士指出判決數量增加。

在她2009年的著作《智慧對罪行》中，哈里斯談到了她對於首次犯罪、非暴力犯罪者的早期干預和康復的理念。

卡瑪拉·哈里斯在加利福尼亞州奧克蘭啓動她2020年總統競選活動期間的一次活動中。攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社2016年，她當選為代表加利福尼亞州的美國參議員。她成為歷史上第一位南亞裔參議員。作為司法委員會的成員，哈里斯因對特朗普政府官員和提名人進行尖鋭的審問而聞名。

哈里斯在國家政治生涯中遇到了一些困難，包括一些自我造成的傷害。她的2020年總統競選活動開始時期望很高，但在愛荷華州黨內初選之前就失敗了，因為她難以向選民傳達清晰的信息，而且她的運作受到內訌的困擾。哈里斯在2019年12月退出了競選。拜登於2020年8月選擇她作為自己的競選搭檔。

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喬·拜登對卡瑪拉·哈里斯的9600萬美元賭注

18:46

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哈里斯擔任副總統做了什麼？

作為副總統，哈里斯犯了一些低級錯誤，有時候也難以溝通。她因應對美墨邊境上升的越境問題而受到批評。共和黨人抓住她的失言，試圖把她描繪成一個愚蠢的人。哈里斯在任期初也出現了高員工流失率，一些前助手形容她是一個嚴厲的老闆。

2023年，副總統哈里斯在白宮玫瑰園舉行的一次槍支安全活動中。攝影師：Ting Shen/Bloomberg儘管哈里斯在邊境安全等領域出現了失誤，但她激勵了婦女，尤其是激勵了民主黨基礎中支持力量的黑人婦女和對《羅伊訴韋德案》撤銷感到憤怒的年輕選民。在過去的一年裏，哈里斯發聲反對槍支暴力和對墮胎的限制。白宮派她出擊，打擊政治對手，譴責書籍禁令和新的生殖健康限制。她走遍全國，與拜登難以應對的選民羣體交流，並經常出現在有色人種和年輕選民面前，民意調查顯示他們是民主黨基礎中最感到幻滅的羣體之一。哈里斯常説的一句話是“我愛Z世代。”

誰是她潛在的競選搭檔候選人？

一般認為哈里斯將尋求一位來自搖擺州的民主黨州長，比如賓夕法尼亞州州長喬什·夏皮羅或北卡羅來納州州長羅伊·庫珀。肯塔基州州長安迪·貝舍爾的名字也被提及，交通部長皮特·布泰吉格的名字也出現在其中。

馬克·凱利，亞利桑那州參議員，是另一個搖擺州的選擇。他是一名前宇航員和海軍戰鬥機飛行員，只有在他的妻子、前眾議員加比·吉福茲在2011年遭槍擊後才進入政界。凱利在2020年贏得了選舉，奪得了之前由約翰·麥凱恩擔任的席位。

還有哪些民主黨人可能挑戰哈里斯獲得提名？

對哈里斯的擔憂讓一些民主黨人開始關注其他州長，包括加利福尼亞州的加文·紐森、伊利諾伊州的JB·普里茨克和馬里蘭州的韋斯·摩爾。億萬富翁普里茨克將擁有深厚的財力優勢，可以幫助資助角逐白宮的競選。與哈里斯不同的是，他們不承擔拜登的經濟和政治記錄的包袱。

哈里斯有一個獨特的優勢：副總統現在可以使用拜登在退出競選時手頭擁有的9600萬美元。一個新候選人不會立即獲得拜登競選活動的所有資金，而是從零開始。

然而，根據美國競選資金法律，已經向拜登捐贈了最高金額的捐助者將被允許向新提名者捐款 — 這可能會讓一個替代哈里斯的人更快地填滿他們的金庫。

卡瑪拉·哈里斯已經獲得了足夠的承諾代表來贏得民主黨總統提名，經過了兩天非凡的努力，副總統鞏固了她的黨派支持，挑戰唐納德·特朗普在11月的選舉中。

哈里斯在週一晚上跨越了1976個承諾代表的魔法數字，根據非官方美聯社統計。儘管表示支持的代表不一定要支持她的提名，但這一成就 — 以及缺乏可信的反對派 — 強調了副總統對民主黨提名的控制。