銀行在住房抵押貸款組合中面臨能源風險 - 彭博社

在德國，超過60%的住宅在未來十年內需要進行綠色裝修，以滿足歐盟更嚴格的能源要求。攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg在休斯頓，7月12日，除了照明的高速公路外，住宅區沒有電力。

攝影師：Brandon Bell/Getty Images 

在整個歐洲，銀行正試圖弄清如何處理潛在的住宅抵押貸款組合中存在的日益增長的風險：能源消耗。

在德國，這個歐盟最大的經濟體中，越來越明顯的是，許多家庭要麼不願意要麼無法投入資金來提高他們家庭的能源效率。德國聯邦銀行已經警告稱，不採取行動可能會對房地產價值造成重大影響，並對整個經濟產生連鎖效應。與此同時，德意志銀行表示，目前只有極少數的住宅客户有資格申請綠色貸款。

Bloomberg綠色洪水導致中國西南部至少8人死亡，央視報道韓國領先競爭對手建造歐洲核反應堆斯泰蘭蒂斯在美國支付1.9億美元的燃油效率罰款休斯頓公用事業公司因對貝里爾停電事件的應對不力而受到抨擊“所有銀行都面臨着同樣的挑戰，” 托比亞斯·霍恩説，他是這家總部位於法蘭克福的銀行風險部門的私人銀行投資組合管理負責人。

德意志銀行擁有約1750億歐元（1900億美元）的 住宅房地產投資組合，估計，個人住宅可能需要超過10萬歐元的翻新工程才能符合歐盟最高能源性能水平。這相當於該銀行住宅房地產客户總計約800億歐元。

這些成本將疊加在常規抵押貸款支付之上，使房主的債務償還變得更加困難。德意志銀行在其最新的 年度報告中表示，“從區域角度看，貸款中最大的信貸風險集中在其本國德國市場，其中包括大部分抵押貸款和房屋貸款業務。”

歐洲整體情況是，“沒有足夠的資金”來使住房存量符合歐盟的環境標準，ING德國首席經濟學家卡斯滕·布熱斯基表示。“你不能強迫房主進行翻新。”

為了幫助應對當前形勢，德國最大的銀行正在轉向結構化資本減壓工具。上週五，德意志銀行與歐洲投資銀行達成了一項協議，允許其在本國市場上對超過6億歐元的綠色抵押貸款提供折扣。歐洲投資銀行將擔保一筆1.5億歐元的中間級別資本切片，用於消費者貸款證券化，為這家德國銀行降低資本要求。

這是一項“將使德國數千户家庭能夠建造綠色住宅或改善現有房屋的氣候足跡”的安排，歐洲投資銀行負責德國業務的副行長尼古拉·貝爾表示。

德意志銀行表示，他們已經在考慮進行更多此類資本減壓交易，這已經成為一種金融工程的一部分，看起來將在歐洲發揮越來越重要的作用。

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歐洲的銀行不得不承認，他們的住宅房地產組合中存在着綠色住房要求帶來的風險。

在荷蘭，中央銀行已經警告説，選擇不使他們的住房碳中和的信貸受限制的借款人將面臨抵押價值下降。與此同時，為了支付這些成本而拉伸可用財務資源的借款人面臨使自己“更容易受到負面衝擊”的風險，中央銀行表示。“在這兩種情況下，貸款風險增加。”

在英國，勞埃德銀行集團（Lloyds Banking Group Plc）在其賬面上擁有超過3000億英鎊（3800億美元）的抵押貸款，表示英國擁有“歐洲最老舊和最漏風的”住房庫存。然而，幾乎一半的英國房主因為使房屋更節能的高初始成本而望而卻步。

勞埃德銀行的環境可持續性主任Rebecca Heaton表示，該銀行對英國2800萬住宅未減排取得的不充分進展感到“擔憂”。

與此同時，在意大利，一項綠化住房庫存的計劃在為節能翻新提供税收優惠後陷入醜聞，導致大規模的欺詐性投資。此後，該框架部分被撤銷，税收抵免規則得到修訂。

總的來説，歐洲的銀行仍然揹負着未能達到環境監管要求的住宅物業資產。

今年早些時候，歐盟立法者通過了建築物能效指令。新法律的推出將是逐步的 — 持續超過十年 — 但是那些落後太多的物業所有者可能會揹負着無法出售或出租的資產。歐盟估計，歐盟境內約85%的建築物建於2000年之前，其中75%的建築物能效“較差”。

歐盟設定了到2030年將建築行業排放減少60%的目標，並將完全脱碳定為2050年的目標。根據歐洲委員會的説法，建築物“佔歐洲能源消耗的42%，是歐洲最大的能源消耗者”。

英國謝菲爾德一排房屋中帶有太陽能電池板的住宅。攝影師：Dominic Lipinski/Bloomberg德意志銀行表示，儘管面臨挑戰，但預計目前在基礎設施、綠色電力供應和綠色建築材料方面的投資“將在德國房地產行業朝着淨零進展”。

但僅在德國，超過60%的住宅在未來十年內需要進行綠色翻新，以滿足歐盟更嚴格的能源要求。根據荷蘭國際集團提供的估計，這個過程將耗資約7400億歐元至1萬億歐元。

霍恩表示，德意志銀行只為約4%的住宅房地產客户提供能源績效證書評級，這嚴重限制了其發放綠色抵押貸款的能力。更重要的是，當房主償清與高排放房屋相關的，比如30年按揭的最後一期款項時，該貸款將從銀行賬目中清除，給人一種房屋排放量已經消失的印象。

事實上，“這對德國社會的建築庫存並沒有任何改變”，霍恩表示，這創造了關於減排的“一種欺騙性形象”。

德意志銀行估計，其三分之一的私人房地產客户目前沒有財力將其住宅改造為最高能源評級或零碳準備建築。最終，這對德國在2045年實現淨零排放的目標構成了威脅。

德意志銀行正在盡力而為，霍恩説。但“如果客户不願意參與能源效率或缺乏財力，銀行也無能為力。”

對於大多數人來説，災害損失讓人想起暴風雨等猛烈風暴的直接影響，比如房屋的屋頂被撕掉。

對於保險和再保險公司來説，這只是他們擔憂的開始。他們越來越擔心的是級聯損害：對生產力、健康和供應鏈的未來破壞，這些都帶來了相當大的經濟成本。