全球銀行開始關注商業地產排放風險 - 彭博社
Frances Schwartzkopff, Gautam Naik
歐盟在上個季度通過了其建築能效指令。攝影師：Nathan Laine/Bloomberg
颶風貝瑞爾登陸巴巴多斯的布里奇敦之前，一座被封閉的建築物，時間是6月29日。
攝影師：Chandan Khanna/AFP/Getty Images在一些世界上最大的銀行，商業房地產貸款面臨新的檢驗，這些檢驗將決定該行業獲得融資的途徑。
問題在於建築物的碳排放量以及需要進行升級以符合新綠色法規的預期成本。歐盟剛剛通過了其建築物能效指令（EPBD），這是日益增多的淨零法規的一部分。而那些太大而不能倒閉的銀行開始做出反應。
歐盟最大的銀行巴黎銀行集團目前的目標是通過2030年將其商業房地產組合的排放強度削減高達41%。其他銀行，包括西班牙桑坦德銀行、巴克萊銀行、荷蘭國際集團和英國國民銀行集團，已經採取了類似措施，或正在探索類似措施。
彭博綠色‘極其危險’颶風貝瑞爾威脅加勒比地區英國的綠色地位發生了什麼？以及其他氣候問題希臘下令撤離，新火災爆發；警戒級別高貝瑞爾升級為颶風，預計將‘迅速’加強這一發展標誌着銀行如何處理其貸款組合中的風險邁出了新的一步。商業地產組合已經受到較高利率和波動的疫情後入住率的打擊，現在成為了銀行的新頭痛，這些銀行的賬本中充斥着急需投資以滿足新綠色要求的舊物業。
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Roxana Isaiu，ESG數據和基準提供商GRESB的首席產品官，表示她的公司最近開始與渴望應對建築物新綠色要求的銀行家會面。“監管機構的信號是明確的，”Isaiu説道，她迄今主要關注股權投資者。
儘管歐盟對EPBD的推出可能需要幾年時間，但已經很明顯，落後的建築物面臨着變成無法出售或出租的滯留資產的風險。歐盟估計，該聯盟內約85%的建築物建於2000年之前，其中75%的建築物能源性能“較差。”
荷蘭鹿特丹的商業房地產。攝影師：Ksenia Kuleshova/Bloomberg碳風險房地產監測（CRREM）項目負責人Sven Bienert表示，符合新環境法規的商業房地產改造成本“不斷增加”。“許多銀行尚未意識到，他們貸款的抵押價值可能在減少。”
他説，對於放貸方來説，這是“負債表上的重大風險”。
風險因國家而異，荷蘭是一個商業房地產更節能的例子，但即便在那裏，根據Isaiu的説法，三分之一的市場未達到自2023年初實施的C級能源績效證書（EPC）的最低要求。
Isaiu表示，歐洲幫助解決這一問題的倡議“進展比任何人預期的都要慢。”
發現自己擁有成本過高的商業房地產無法改造的銀行可能會轉向私人市場來擺脱這種風險。也有證據表明，一些銀行開始探索所謂的合成證券化，通過將風險轉移給外部投資者，使他們免受與排放相關的潛在更高資本成本的影響。
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與私募股權或私人信貸投資者不同，銀行往往無法獲取其商業房地產投資組合相關能源性能數據，這使得它們更難以管理此類風險。
氣候變化對銀行賬簿的物理風險
商業房地產抵押品面臨的威脅超過石油和天然氣
來源：公司報告
法國巴黎銀行（BNP）在回答問題的電子郵件中表示，商業房地產行業跟上計劃中向低碳經濟過渡的能力“嚴重依賴”於對現有建築存量進行改造。該銀行表示，預計到2050年將有大約80%的現有建築仍將存在，因此需要“加快翻新的速度”，該銀行稱。
這對巴黎銀行願意提供的貸款類型以及承擔的債券承銷類型產生了影響。例如，該銀行現在表示，其原始業務部門將在為商業房地產提供債務融資之前將氣候影響作為“決策標準”考慮。作為全球最大的綠色債券承銷商，巴黎銀行表示，它還在探索增加對綠色資產融資份額的方式。
西班牙最大的桑坦德銀行去年開始分析其商業房地產資產的排放風險，目前仍在研究如何去脱碳化該投資組合，一位發言人告訴彭博社。該銀行尚未公佈其結論。
在英國，巴克萊現在計劃到2030年將其本國商業地產組合的排放強度減少51%。該銀行的一位發言人表示，巴克萊正在與客户密切合作，以解決與融資排放相關的風險，但指出這種情況需要對往往超出巴克萊控制範圍的政策進行“系統性改變”。
倫敦的商業房地產。攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg歐盟估計該地區的建築物消耗的能源超過40%，這使得銀行難以忽視它們的環境風險。該集團設定了到2030年將建築行業温室氣體排放削減60%的目標，銀行融資將不可避免地在這一過程中發揮關鍵作用。
落後的銀行不僅面臨着監管機構的譴責風險，而且越來越面臨氣候訴訟的威脅。例如，法國巴黎銀行正在應對一項持續中的氣候訴訟，指控該銀行未能履行所謂的警惕義務，根據法國法律，這是公司確保其業務不對包括環境在內的多個參數產生負面影響的義務。
較小銀行被推向商業地產貸款
來源：MSCI Real Assets
百分比被四捨五入
BNP表示，它也在審視其住宅房地產貸款組合，但由於該領域的複雜性，它沒有設定明確的融資排放目標。這種複雜性在很大程度上是由歐盟成員國之間眾多不同的國家法規所驅動的。
當地法規仍在不斷發展，歐洲建築能效指令在國家層面的實施仍不明確，BNP表示。它希望決策者能夠做更多來幫助金融行業應對這些挑戰。
“我們正在談論到2030年應該進行翻新的歐洲住宅部門，從而影響數百萬家庭，”BNP表示。該銀行表示，任何受綠色政策塑造的融資限制應該在“不懲罰住房獲取在緊張的宏觀經濟環境中”的情況下實施。
然而，減少住宅貸款組合的融資排放現在是BNP的“戰略舉措”，該銀行表示。它預計將在2025年就該行業對融資獲取的影響提供更新。
“這對銀行業來説是一個新興問題，”Bienert説。“一些貸款組合將受到比其他更大的衝擊。”
颶風貝瑞爾在加勒比地區的巴巴多斯和風暴島嶼迅速增強，威脅居民面臨“極其危險”的風暴。
貝瑞爾的風速在當地時間上午8點迅速增強，從前一天的50英里/小時（80公里/小時）增至115英里/小時（185公里/小時），使其成為五級颶風薩菲爾-辛普森風暴等級中的三級颶風，國家颶風中心表示。預計它將在週日晚些時候席捲巴巴多斯並在週一成為一級颶風。