空集裝箱短缺導致運費飆升 - 彭博社
Chris Bryant
安全網上有漏洞。
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所有目光都集中在加文·紐森身上，原因有好幾個。
攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg
令人不安的表現。
攝影師：Justin Sullivan/Getty Images
激增的運費率有着眾多複雜原因，但其中一個原因非常簡單：中國的船隻缺少空集裝箱來運輸貨物。不幸的是，無法立即彌補這一缺口，而集裝箱船公司再次獲利。
這種短缺引起人們的關注，因為直到最近，海洋船公司擁有遠遠超過當前需求的集裝箱。這是在航運公司和租賃商在疫情期間大舉投資新設備以緩解擁堵之後發生的。
Bloomberg觀點聯盟-威坦合併給主動基金管理帶來希望為什麼英格蘭的超級明星足球隊表現糟糕？肯尼亞的火災將會蔓延到哪裏？睡覺何時成為犯罪？如果你是無家可歸者，最高法院這樣説但在這個行業似乎又開始感覺像是*《瘋狂的一天》*，船公司再次急於尋找集裝箱 — 這次是因為船隻在胡塞武裝襲擊紅海後改道。
地緣政治本質上是不可預測的，但一個負責運送全球約90%商品的行業，在疫情期間賺取數千億美元，仍然缺乏足夠的韌性。
航運的《瘋狂的一天》
運費再次飆升，集裝箱短缺部分原因
來源：上海航運交易所，彭博社
注：SCFI反映了上海出口集裝箱運輸市場的現貨運價。
最初的運費激增是由船隻繞過好望角航線而導致的，於三月份逐漸減弱，然而價格現在再次飆升。在亞洲和中東港口擁堵加劇的跡象中，AP Moller-Maersk A/S本週第二次提高了全年盈利預測。
高管和行業觀察者已經確定了一個罪魁禍首：設備短缺。“現在我們開始看到集裝箱短缺的明顯跡象，再加上港口擁堵，讓我們想起了疫情年份，”全球船舶租賃公司的執行主席喬治·尤羅科斯上個月告訴分析師。
這些短缺可能會在未來幾周和幾個月變得更加明顯，挪威公司MPC Container Ships ASA的首席執行官康斯坦丁·巴克（Constantin Baack）上週預測説，因為空箱在應該出現的地方不可用。
保持空運集裝箱的流動始終是一個挑戰，因為全球貿易是不平衡的：例如，中國是商品的主要淨出口國，而美國是淨進口國。平均而言，大約三分之一的集裝箱是空運輸的，以便重新定位。
現在管理這個過程更加複雜。需求比預期強勁 — 可能是由於補貨和旺季提前開始 — 而船隻在海上停留時間更長，吸收了船隻和集裝箱的容量。“你需要更多的集裝箱來運輸相同數量的貨物，” Hapag-Lloyd AG首席執行官Rolf Habben Jansen上個月告訴投資者，他補充説他的公司已經做好了準備。
港口瓶頸
主要海上貿易門户擁擠不堪，船隻在錨地等待
來源：Linerlytica，Kuehne+Nagel
東地中海港口不再通過蘇伊士運河輕鬆進入，因此船公司正在西部港口卸貨，比如巴塞羅那，這意味着貨物在到達最終目的地之前會面臨額外的延遲。
其他貨物被困在結構性過剩的國家，比如俄羅斯，自從弗拉基米爾·普京在2022年對烏克蘭進行了焦土入侵以來，從中國進口的集裝箱在那裏激增。
因此，設備沒有像海運公司預期的那樣迅速返回中國，這阻止了船公司利用其全部容量，並使他們在與客户談判時擁有更多的議價權。例如，“幾乎所有” 服務上海的船公司都缺少空箱，據供應鏈管理公司Ligentia稱。
2022-2023年貨運費下降時，集裝箱船公司開始清理多餘的集裝箱以匹配較低的需求，並避免未使用設備的高昂堆場費。與此同時，根據海事研究公司和諮詢公司Drewry的數據，去年集裝箱生產量降至2016年以來的最低水平。
幾乎所有世界上的集裝箱都是在中國製造的，好消息是那裏的生產商現在正在迅速增加產量；今年前五個月的產量幾乎與2021年同期相當。
儘管交貨時間通常只有幾個月，但“大多數工廠都已經接到了重要訂單，直到夏末為止，”Drewy的集裝箱設備和租賃研究負責人約翰·福西告訴我。
與此同時，根據總部位於漢堡的在線物流平台Container xChange的數據，中國40英尺（12米）“高箱”貨運集裝箱的價格最近幾天飆升至3350美元，這仍遠低於2021年的峯值，但幾乎是9月份的平均價格的兩倍。
箱泡泡
中國集裝箱的購買價格飆升
來源：Container xChange
注：顯示上海40英尺高立方貨物集裝箱的平均價格。最近的價格尚未反映在數據中。
xChange的一位發言人將這種情況描述為“有點價格泡沫”，一些市場參與者“持有庫存，等待價格進一步上漲”。
全球約一半的集裝箱直接歸船公司所有，其餘大部分由租賃公司所有。後者已成為備受追捧的收購目標：最大的Triton International Ltd.去年被Brookfield Infrastructure Corp.以128億美元（包括債務）收購，而Textainer Group Holdings Inc.在3月份被Stonepeak Partners LP以70億美元的交易私有化。
這些集團在2021年以高價簽訂了多年租約，但高容量利用率限制了它們利用當前短缺的能力 —— Textainer在2023年12月底僅有1%的備用容量，而Triton這個數字截至7月時約為3%。
我仍然預計運費和集裝箱價格將在今年晚些時候下降，因為海洋船公司將交付新船舶，集裝箱將被運回需要它們的地方。
與此同時，我對那些因海運問題感到不滿的客户表示同情，因為海運又出現了問題。不知何故，這個極易受黑天鵝事件影響的行業仍然缺乏適當的安全網。
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當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森在週四晚上走進CNN的新聞發佈間時，在亞特蘭大總統辯論前閃耀他的好萊塢微笑時，他的一些本州政治觀察家匆忙在社交媒體上發表了同樣惱人的問題。
“他為什麼在那裏？”
紐森在那裏為了為總統喬·拜登在與前總統唐納德·特朗普的辯論之前加油打氣。 “拜登很自信，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”
彭博觀點聯盟-威坦合併給主動基金管理帶來希望為什麼英格蘭的超級足球隊表現糟糕？肯尼亞的火焰將蔓延到哪裏？何時睡覺會成為犯罪？如果你是無家可歸者，最高法院這樣説幾個痛苦的小時過後，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而支吾，看起來完全符合他81歲的年齡，未來的願景似乎變得模糊。拜登蒼白而虛弱的外表立即引發了廣泛的猜測，認為他將被迫拒絕民主黨的提名。而這種談論很快又引發了對紐森的討論。
在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的一位——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎設施方面——在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，目前正處於一場緊急情況。
拜登與特朗普在舞台上度過的90分鐘，直播在數百萬觀眾面前，最終強化了民意調查自拜登決定競選連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他年紀太大，無法擔任總統。
如果事後的民意調查結果並沒有像許多人懷疑的那樣糟糕，民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天緩解。但如果黨內正在尋找替代者，紐森是一個明顯的選擇。同樣是加利福尼亞人的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的競選出現問題，她與總統的聯繫可能會帶來更多麻煩而非幫助。
與此同時，作為美國人口最多的州的州長，紐瑟姆一直似乎在以拜登的備胎身份進行一種影子競選。他已經成為總統最有效和最具電視魅力的代理人之一，在有線電視新聞中頻繁露面，並在社交媒體上積極發聲。
紐瑟姆並沒有迴避文化戰爭，在一些民主黨圈子中贏得了支持者。例如，在去年秋天在福克斯新聞上與他最喜歡的共和黨對手、佛羅里達州州長朗·德桑蒂斯進行的一場引人注目的辯論中，紐瑟姆指責德桑蒂斯的政策禁止書籍、美化黑人歷史和針對跨性別學生運動員。
“你攻擊弱勢社區，”紐瑟姆告訴德桑蒂斯。“你只是一個惡霸。我知道恐嚇和羞辱別人，那是你的招牌。”
現在他第二次也是最後一次擔任州長，紐瑟姆還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州運行的民主黨候選人，並推動堅定的自由派事業，如墮胎權利。
紐瑟姆還在提升自己在海外的知名度，這讓許多希望他關注加利福尼亞的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，並訪問了以色列。在家門口，他一直往返於白宮。他正在做所有總統有望者都在做的事情：他正在寫回憶錄。
Newsom一直在一貫地否認自己會競選總統的猜測。在辯論中，他沒有改變立場。
被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登”。Newsom稱這個想法“毫無邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時，“絕對不會，” Newsom告訴他們。“我百分之百支持他。”
辯論引起的新聞狂潮可見一斑，就在那之後的幾分鐘，Newsom再次被問及，這次是在MSNBC上，辯論是否動搖了總統競選。Newsom生氣地搖了搖頭。“我們必須挺身而出，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持這位總統。你不會因為一次表現就背棄他。這是什麼樣的黨派？”
一個更好的問題——也是Newsom應該考慮的問題——是，什麼樣的黨派提名一個大多數美國人都認為太老無法承受總統壓力的候選人，一個很可能輸給一個擅長謊言和仇恨的獨裁者的候選人？
賭注太高。
週四，Newsom告訴記者，對我們的民主來説“沉湎於這些無謂的問題”是沒有幫助的。但接着他補充道：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我打算做的。”
許多民主黨人毫無疑問會感到寬慰。
約瑟夫·拜登大約一年前就可以開始寫下他政治生涯的最後篇章，當時他仍然掌控着敍述權。
“我通過擊敗唐納德·特朗普、振興我們的經濟並讓美國走出新冠時代來結束了我漫長的公共服務之旅，”他本可以這樣説。“因此，我決定不尋求第二個任期，以便下一代民主黨人可以接替我，為美國人民贏得白宮和民主。”
相反，週四晚上一場令人羞辱和不安的辯論表現現在正在為拜登寫下他的最後篇章。他像老靈魂一樣蹣跚走上辯論舞台，很少用超過低語的聲音回答問題，經常看起來困惑不解，未能給出足夠令人難忘的打擊。拜登表現得如此糟糕，以至於唐納德·特朗普，一個被定罪的罪犯和性侵者，有效地掌握了辯論的勢頭，讓拜登看起來不過是一個沙袋。
彭博社觀點聯盟-維坦合併給主動基金管理帶來希望為什麼英格蘭的超級明星足球隊如此糟糕？肯尼亞的火災將蔓延到哪裏？何時睡覺會成為犯罪？如果你是無家可歸者，最高法院這樣説也許是時候讓拜登考慮離開了 —— 在8月的民主黨全國大會之前，可能需要進行干預來加快這一進程。
這一現實使得第一夫人吉爾·拜登、總統的妹妹瓦萊麗·拜登·歐文斯以及其他一些值得信賴的顧問，包括邁克·多尼隆、阿妮塔·鄧恩、泰德·考夫曼和羅恩·克萊恩，成為目前民主黨中最關鍵的人物。他們需要説服拜登釋放他的代表，併為繼任者讓路 —— 這個團隊肯定包括副總統卡瑪拉·哈里斯、加利福尼亞州州長加文·紐森和密歇根州州長格雷琴·惠特默。像伊利諾伊州州長J·B·普利茲克、眾議員亞歷山德里亞·奧卡西奧-科爾特斯和交通部長皮特·布特吉格這樣的王牌人物也可能對總統競選感興趣。
拜登在2020年贏得總統大選之前曾三次競選，他的自負可能會阻止他放手。他的大部分成年生活都在參議院和白宮度過。他還冒險選擇與特朗普在選舉週期如此早期進行辯論，這是一項令人欽佩、勇敢且必要的賭注，我在本週的一篇專欄中指出了這一點。拜登打賭他能夠與特朗普肩並肩站在一起，證明自己更有活力和敏鋭。
拜登輸掉了那場賭注。
儘管特朗普在辯論中廣泛而無恥地撒謊，但他口齒伶俐，比最近的競選活動中更機敏。他蓋過了拜登和總統那種慢條斯理、模糊不清的存在，加劇了人們對他操舵國家的能力的懷疑。
但這並不意味着特朗普適合更高的職位。拜登的內閣由明智而有才華的人員組成，總統本人在整個職業生涯中一直很有目標。特朗普是一個危險而不可預測的無政府主義者，他很少吸引一流人才進入他的軌道。
但這是一場選舉，不是一份管理報告卡。選民經常會情感上回應候選人，對領導力的看法可能是非常主觀的。在那個宇宙中，週四的辯論對拜登來説是一個重大而令人沮喪的挫折。他未能就核心問題如墮胎和移民等問題提出堅定而連貫的論點。一些最初處理得有效的問題，比如關於通貨膨脹和經濟的問題，最終走上了一條曲折、令人困惑的道路。
拜登最忠實的支持者可能會原諒所有這些，就像特朗普的粉絲對他的掠奪、違法行為和滑稽行為有無限的耐心一樣。但在搖擺州的温和和獨立選民對這兩個人都沒有什麼耐心，這場辯論可能會讓他們永久地對拜登感到警惕。
總統上演了一場令人恐懼的表演，以至於特朗普得以逃脱他所有通常的暴行。
特朗普在任總統期間兩次被彈劾，最近在三個不同的法庭上被判犯有性侵犯和刑事和民事欺詐罪。他面臨另外三項刑事起訴。然而，他設法在辯論中試圖將拜登貼上“罪犯”的標籤。
特朗普是一個病態的説謊者，他在他78歲的大部分時間裏都在大言不慚地撒謊。在辯論中，他列舉了一長串謊言，包括聲稱拜登想將個人税率提高四倍，並且被中國賄賂；聯邦赤字是有史以來最大的；他通過了《退伍軍人選擇法案》；拜登起訴了他；在拜登任內期間有超過1800萬非法移民進入美國；在他自己的總統任期之前，美國承擔了北約100%的國防開支；在他的總統任期內沒有發生恐怖襲擊，以及由民主黨領導的州允許嬰兒在出生後被處決。
然而，特朗普在辯論中試圖將拜登貼上“説謊者”的標籤。
另一方面，拜登在告訴特朗普他“有着巷子貓的道德”因為在他的第三次婚姻期間與一名色情明星有染時是完全正確的。特朗普自己也在短暫地説出了真相，當他説如果他輸了今年的選舉，他將不會接受結果。
特朗普在辯論中還提到，他競選總統是因為他認為拜登一直是一個糟糕的執行官。我懷疑激勵特朗普競選的主要因素是他相信第二次入主白宮將使他擺脱正在逼近他的多項法律起訴。
特朗普骯髒的商業和政治歷史，以及他在辯論中的言論，都提醒我們選民不要讓他重返白宮。特朗普和拜登計劃在九月再次辯論，也許拜登將這看作是扭轉自己競選前景的機會。可惜可能已經太遲了。
美國正處於危險的境地，拜登一直認識到這一點。他在保護和維護國內外民主方面也做出了巨大貢獻。但他已經有過機會，現在卻表現不佳。他應該考慮讓位。
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