《彭博社》：香港和新加坡是無法比較的金融中心

這不是香港。

攝影師：Roslan Rahman/AFP/Getty Images

主要投資銀行正要求香港證券交易所允許在該市主要上市的公司同時進行股份回購和可轉換債券發行，知情人士稱。

此請求是在中國科技公司包括阿里巴巴集團控股有限公司、京東和攜程等一系列知名公司發行了數十億美元可轉債後，利用部分收益回購其美國存託憑證之後提出的。他們之所以能夠這樣做，是因為他們的主要上市地點在美國。在香港是不可能的。

據稱，香港要求類似於這三家科技公司使用可轉債收益進行股份回購的行為需要召開特別股東大會批准，這使得無法在一夜之間完成此類交易。

據稱，銀行和律師事務所已與香港交易及結算所有限公司會面，要求對話不公開。

香港交易所的代表表示，公司無法就任何正在進行的討論發表評論，但公司一直在尋找方法來增強發行人和投資者市場的競爭力和效率。

這些討論發生在當局試圖振興香港沉寂的金融市場之際，那裏的重大交易基本上已經枯竭。中國科技公司最近發行的可轉債至少是一個罕見的亮點，為大型投資銀行的業務和費用帶來了一些活力。

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上個月，阿里巴巴的可轉換債券發行創下了亞洲公司的美元發行紀錄。這家科技巨頭 表示 當時將利用45億美元的部分收益回購1480萬股ADR，以及用於未來的回購。

這種策略使公司能夠一次性回購大量股票，同時最大限度地減少如果債券買家決定將其轉換為股票時可能發生的稀釋。同時回購還有助於那些試圖購買可轉換債券並以股票對沖的投資者。

雖然在美國交易的中國科技公司已經採用了這種工具，但許多公司 隨後在香港上市 並將其 上市地位 轉換為雙 主要，這意味着他們將無法出售可轉換債券並用收益回購股票。

可轉債套利基金是這些安排的主要目標投資者羣體，這是阿里巴巴、京東和途牛進行的大規模股份回購的廉價融資選擇，彭博智庫分析師陳秀玲和陳偉康在6月11日的一份報告中寫道。

高美元收益率和波動性，加上低股票估值，可能會鼓勵更多亞洲發行人考慮可轉債作為融資來源，BI分析師寫道，暗示美團可能會是下一個，鑑於這家在線購物平台股票價值的下降。

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