澳大利亞今日新聞：超市打擊，Armaguard交易，Aware Super - 彭博報道

一名員工在悉尼一家Woolworths雜貨店監督自助結賬亭。

攝影師：Brent Lewin/Bloomberg一台Nvidia Cop. HGX B100 GPU服務器在台灣台北展出。

攝影師：Annabelle Chih/Bloomberg一名行人在加利福尼亞舊金山的蘋果商店前使用iPhone。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg*早上好，歡迎回來，我是Ainsley，為您帶來開啓工作周所需的所有新聞。*今日必讀：• Woolworths、Coles可能面臨 罰款 • 達成協議以維持Armaguard 繼續運營 • Aware Super尋找房地產 資產

現在發生了什麼

政府正在打擊 主要超市連鎖店的不正當價格，這意味着Woolworths、Coles及其同行可能因 反競爭行為 而面臨數百萬美元的罰款。澳大利亞財政部長吉姆·查爾默斯表示，任何年銷售額超過50億澳元的超市必須遵守加強的食品和雜貨行為準則。

阿瑪加德將獲得5,000萬澳元現金注入，大型銀行和雜貨商同意一項交易，以確保銀行票據和硬幣在經濟中流通。據《澳大利亞金融評論》報道，新協議將為這家現金運輸公司提供從7月1日開始的一年資金支持。該提案將於今天提交給消費者競爭監管機構。

澳大利亞超級基金正在尋找全球房地產資產，以建立在本週結束的財政年度取得的強勁投資業績基礎上。首席投資官達米安·格雷厄姆表示：“我們正在尋找困境，顯然，我們希望找到可以以非常有吸引力的價格購買的資產。”

澳大利亞養老金回報

2024財政年度表現強勁

來源：Chant West

注：FY24回報為估算值

**在最終的惡意行為中，**聯合國決定排除婦女參加即將舉行的阿富汗全球會議，彭博觀點專欄作家魯思·波拉德寫道。為什麼？伊斯蘭教法組織塔利班似乎堅持這樣做。我們必須徹底放棄這樣一個想法，即婦女和女孩的權利可以隨意交易。它們不能。

昨晚發生了什麼

Nvidia是標普500指數中最昂貴的股票。但這個估值存在一個問題。在人工智能熱潮時代，沒有人能夠準確預測這家芯片製造商的收入。由人工智能熱潮引發的對Nvidia芯片的需求激增，讓華爾街的季度財務預估變得荒謬。

法國國民陣線在臨近國家臨時議會選舉的一週內繼續鞏固其領先地位，這在很大程度上是以犧牲總統埃馬紐埃爾·馬克龍的中間派集團為代價的。根據Elabe的一項調查，對瑪琳·勒龐的極右翼政黨的支持率為36%，領先於左翼新人民陣線聯盟的27%，以及馬克龍運動的20%。

**第二紳士道格·埃姆霍夫，**副總統卡瑪拉·哈里斯的丈夫，表示連任總統喬·拜登對於打擊反猶太主義至關重要，並指責唐納德·特朗普“煽動仇恨之焰”。

擾亂了北美數千家汽車經銷商業務的黑客攻擊現在正在得到解決，受影響的軟件提供商CDK Global表示。

要觀看什麼

所有時間均為悉尼時間• 上午08:45：新西蘭貿易數據

還有一件事…

所謂的奧澤帕革命已經讓食品和飲料公司的市值蒸發了數十億美元。但新的減肥藥正在推動至少一類產品的需求增長，這類產品以前有時面臨需求疲軟：酸奶。法國達能表示，其高蛋白、低熱量酸奶的需求正在增長。瑞士食品巨頭雀巢將在下週推出一個新網站，旨在引導消費者購買專為接受減肥注射的人羣設計的產品，從富含蛋白的餐食到抗脱髮維生素。

一位顧客在洛杉磯市中心的雜貨店瀏覽乳製品區。攝影師：Patrick T. Fallon/英偉達公司是標普500指數中最昂貴的股票，其股價約為公司未來12個月預計銷售額的23倍。

但這種估值存在問題。在人工智能熱潮時代，沒有人能夠準確預測這家芯片製造商的收入會是多少 —— 無論是華爾街分析師還是英偉達的高管們。那麼投資者應該如何計算這些股票是昂貴還是便宜呢？

一年多來，由於圍繞人工智能的狂熱引發了對英偉達芯片需求的激增，這種情況讓華爾街的季度財務預估變得荒謬。分析師並非在憑空捏造數字，他們的依據來自管理層，就像對待其他公司一樣。然而，即使是英偉達的領導層也在努力預測這家芯片製造商未來三個月會創造多少收入。

自從Nvidia的銷售在截至2023年4月的財季中開始激增以來，收入已經超過了公司自身預測的中點平均值13%，是過去十年的平均水平的兩倍多。據彭博社編制的數據顯示，當Nvidia在8月份報告了業績時，銷售額超過了其預期的23%，這是至少自2013年以來的最大超額。

Nvidia的代表拒絕置評。

估算銷售額

對於Nvidia建模如此困難的部分原因是，在需求激增時，供應是最不確定的變量，這使得這家芯片製造商獨一無二，根據晨星公司的分析師布萊恩·科萊洛（Brian Colello）的説法，他上個月將股票的目標價從91美元上調至105美元。目前它們的交易價格約為127美元。

科萊洛表示，假設Nvidia在增加供應方面能力穩步提升，他會將40億美元左右的收入加到Nvidia的季度收入中，以估算即將到來的季度銷售額。

科萊洛説：“我不是第一個上調目標價或公允價值，或者對收入遠超我們一年前預期感到驚訝的分析師。”“這一直是有趣和有益的，但肯定是具有挑戰性的。”

科萊洛並不是唯一一個上調目標價的人。上週五，Melius分析師本·賴茨斯（Ben Reitzes）今年第五次將Nvidia的目標價上調至160美元，比周五收盤價高出26%。

當然，有很多交易員僅僅基於動量購買Nvidia。Nvidia今年已經上漲了156%，並在週二短暫超過了微軟公司，成為了全球市值最高的公司，市值達到3.34萬億美元。這一漲勢幫助推動了截至6月19日上週的科技基金流入創紀錄的87億美元，根據美國銀行公司對來自EPFR Global的數據的分析。Nvidia股價此後下跌了6.7%，抹去了超過2000億美元的市值。

對於傾向於盯着比過去更具變化性的貼現現金流模型的投資者來説，估計值和實際結果之間的差距造成了一個難題。

根據彭博社編制的數據，過去五個季度，對英偉達銷售額的分析師估計與實際結果的偏差平均為12%，這在至少有20位分析師覆蓋的過去五個季度內平均每季度營收至少為50億美元的標準普爾500指數公司中排名第三。

華爾街難以預測

來源：彭博社

注：標準普爾500指數股票，至少有20位分析師覆蓋，過去5個季度平均每季度營收為50億美元以上

什麼價格？

隨着英偉達業務蓬勃發展，其最大客户如微軟承諾在未來幾個季度繼續增加在計算硬件上的支出，投資者面臨的主要問題是為一家利潤和銷售增長遠超其大市值同行的股票支付一個合理的價格。

根據目前的估計，英偉達預計本季度利潤將達到147億美元，銷售額將達到284億美元，分別比去年同期增長137%和111%。與此同時，微軟的銷售預計將增長15%，而蘋果的預測則在3%左右。

儘管英偉達的估值倍數較高，但考慮到英偉達的增長，尤其是考慮到估計值一直偏低，這些倍數看起來更為合理。對於喬恩斯交易的首席市場策略師邁克爾·奧羅克來説，更大的擔憂是，英偉達超越華爾街的增長預期的程度將很快開始減弱，僅僅是因為公司的規模龐大。這可能會使很難證明股價的合理性。

“風險就在這裏，”奧羅克説。“你正在為一個市值較高的公司付出高昂的代價，而這些公司的業績已經呈下降趨勢，而且這種趨勢可能會持續下去。”

Meta平台公司已與蘋果公司就將Facebook母公司的生成式人工智能模型整合到iPhone製造商的AI系統Apple Intelligence中進行了討論，據《華爾街日報》報道。。

儘管蘋果已經開發了自己的較小的AI模型，但該公司表示將尋求合作伙伴來處理更復雜或特定的任務。