彭博投資峯會：華爾街玩家談私人信貸和人工智能泡沫

Sonali Basak

彭博投資會議週三在紐約繼續舉行。

攝影師：Jeenah Moon/彭博 彭博全球財經記者 Sonali Basak 本週正領導 彭博投資 會議，資產管理、銀行業、財富和私人市場等領域的一些最重要人物正在發表講話。她從第一天提交了這份報告。您可以 在這裏關注第二天的內容*。另外：* Glossier如何利用 一款香水在TikTok上的知名度，以及最新的 Elon, Inc. 播客*。如果這封電子郵件被轉發給您，請* 點擊這裏註冊*。*

私有化還是不私有化？人工智能被誇大了嗎？這是週二在紐約金融區舉行的年度彭博投資會議上的兩個關鍵問題。

彭博商業週刊Glossier如何將“你”香水的病毒時刻轉化為持久的業務德克薩斯州極端天氣堆積暗示着世界氣候的未來馬斯克的人口痴迷帶有黑暗歷史貝爾納·阿諾解釋了他如何將LVMH打造成奢華帝國“你認為這最終會像點com泡沫一樣嗎？”億萬富翁大衞·魯賓斯坦這樣向投資者菲利普·拉方提出了後一個問題，後者是管理着最大的科技對沖基金之一的Coatue Management。

拉方説：“有人可能會説，哇，如果每個人都在談論它，那麼它一定已經被定價了。我更為樂觀的唯一原因是我記得2009年投資蘋果時，iPhone剛剛推出。多年來，人們一直告訴我，為什麼你要投資蘋果？每個人都在談論蘋果。

拉方繼續説：“我實際上認為，有時候因為有人大談特談某事，這實際上可能是一個好跡象。”他並不是唯一一個這樣想的人。哥倫比亞大學基金首席金·劉説：“我們忽視人工智能革命是不負責任的。”點擊這裏查看更多。

拉方在紐約的彭博投資會議上。攝影師：Jeenah Moon/BloombergAQR Capital Management聯合創始人克利夫·阿斯內斯説，他現在對人工智能泡沫不太擔心，而在過去幾年裏他曾經擔心過。他的對沖基金公司從投資價值股中受益，而不是成長股，這是一種基於規則的交易，專注於看起來相對便宜的股票。這種策略在最近幾年的表現是自點com泡沫以來最好的。

但對於價值投資來説，“這並不像三年前那樣是一生的機會，”阿斯內斯説。事情看起來仍然昂貴，但並不是極端的。他還認為市場比30多年前他開始職業生涯時更不高效。

這並不意味着他對人工智能技術持負面態度：“我們讓機器做更多決定，” Asness説。“我相當確信它至少比我們好一點。”

Bloomberg Invest在第一天涵蓋了很多內容：衰退預測、估值、體育、監管和波動性。隨着美國總統辯論將於週四舉行，PJT Partners Inc.首席執行官保羅·陶布曼表示，市場的關注將很快轉向政治。他和其他人表示，選舉週期可能會給未來幾個月帶來不確定性。

但億萬富翁託德·博利想在週二談論私人信貸：“我不認為私人信貸的繁榮突然意味着私人信貸是一個糟糕的資產類別，”他説。“我們正在看到一種普遍的去銀行化。”（彭博社最近報道，博利正在創建一個新的資產管理公司，該公司主要關注信貸，包括私人市場，據知情人士透露。）

科克在週二的採訪中。攝影師：Jeenah Moon/彭博TCW集團首席執行官凱蒂·科克表示她預計私人信貸行業的違約率將上升，但她認為並不存在泡沫。“我們知道會有對私人信貸的需求，因為人們希望通過犧牲流動性來獲取一些利差，”她説。

其他人表達了更多的關注。“我們處於一個零和世界，”長期從事信貸投資的對沖基金Saba Capital Management的Boaz Weinstein説。“如果發放擔保貸款，安全的貸款，在資產覆蓋率為12%，13%的情況下，對Ares來説是很好的——對借款人來説可能不太好，特別是在這個長期利率較高的世界。長期利率較高，我們正朝着某種與經濟放緩相結合的衝突方向發展，我們將會經歷一輪違約週期。

“私人信貸是什麼？你向小公司發放貸款，這有什麼吸引力？”他補充説。“對Ares和Apollo來説非常有吸引力，我認為這是一股將來會遇到波折的驚人力量。”

Asness提出了另一個問題。雖然他認為這個領域有很棒的投資者，“我對市場中某些子集嚴重低估風險有問題，”他説。

利差是市場的關鍵。這是各種投資者對事物價值的看法差異。我很期待10年後回顧這份通訊，最終知道：誰是對的？

簡訊

什麼是病毒式傳播的味道

插圖：Shira Inbar為彭博商業週刊繪製兩年前，在芝加哥的一個夏天傍晚，阿比蓋爾·沃納（Abigail Werner）在外面散步時，一個跑過的男人停下來，轉身問她用的香水是什麼味道。沃納感到受寵若驚，但並不完全意外：這不是她收到的第一個讚美。

她決定錄製一段即興視頻，告訴她在TikTok上有大約300名粉絲的名字：“唯一的答案是Glossier You，”她説。“買它。”

第二天早上大約6點，Glossier Inc.首席營銷官克萊奧娜·麥克（Kleona Mack）在她位於曼哈頓的公寓裏醒來。她還躺在牀上，瀏覽着公司前一天在一個名為Looker的內部程序上的收入數據。數據顯示，Glossier已經賣出了6000瓶You香水，比前一天的大約600瓶增加了。麥克感到困惑。

“我立刻發送了一條Slack消息，説，‘哦，夥計們，我認為Looker系統出問題了。顯示有問題，因為銷量增加了10倍，’”麥克回憶道。一位同事迅速回應説，儘管看起來難以置信，但這個數字是準確的，併發送了沃納的TikTok視頻鏈接。“一定是這個，”同事寫信給麥克。

正如Jeannette Neumann所寫，這個美妝品牌現在每18秒銷售一瓶這款香水： Glossier如何將‘You’香水的病毒式傳播時刻轉化為持久的業務

馬斯克對人口下降率的擔憂

731進行的圖片插圖。圖片來源：NASA（1），Getty Images（7）為什麼埃隆·馬斯克如此着迷於世界人口？為什麼這很重要？這些問題是《埃隆公司》新一集以及彭博商業週刊由Sophie Alexander和Dana Hull撰寫的特寫的核心。他們與主持人大衞·帕帕達波洛斯討論了他們的報道（以及他們關於馬斯克第12個已知子女的獨家報道）。此外，X公司發生了什麼？營收下降導致高層動盪，科技記者庫爾特·瓦格納加入討論。

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昂貴的政治

  • $23百萬這是外部團體在紐約民主黨初選中花費的金額，喬治·拉蒂默擊敗現任議員賈馬爾·鮑曼。這是美國曆史上最昂貴的國會初選，拉蒂默得到了來自親以色列利益和個人捐助者的大量資金支持。

風暴中心

“地點，地點，地點。”

維克多·墨菲

美國國家氣象局南部地區氣候服務項目經理

這句房地產格言也解釋了為什麼德克薩斯州成為極端天氣的試金石。該州正在遭受連續多次的自然災害襲擊，這種“複合事件”在一個變暖的世界中將變得更加普遍。### 更多來自彭博社

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蓋伊·比姆，網名為Dr Disrespect，在社交媒體上是頂級的視頻遊戲名人，擁有470萬YouTube訂閲者。他曾與舊金山49人職業橄欖球隊合作，並擔任Mountain Dew蘇打的代言人。

他四年前也被 封禁，原因是違反了亞馬遜旗下的 Twitch 社區準則。聊天應用 Discord 也隨後跟進，根據一位未透露實際消息來源的發言人稱，他因一位“可靠的行業同行”舉報而被移出合作伙伴計劃。

他被 Twitch 封禁的原因從未公佈，但瞭解此事的三人表示，Beahm 被移出是因為他通過該服務的直接聊天功能與未成年人交換了性暗示的消息。另外兩人稱，他還詢問一位未成年人在 TwitchCon 大會上的計劃。兩人要求不透露身份，因為涉及敏感問題。後來有人通過 Twitch 的舉報系統向 Twitch 投訴了此事，這兩人説。

Dr Disrespect攝影師：Kevin Sabitus/Getty Images這些指控最初是由前 Twitch 員工 Cody Conners 上週首次 發佈到社交媒體上的。他的帖子後來迅速傳播。The Verge 也報道了他被封禁的原因，引用了另一位未透露身份的消息來源。

在週二的一篇 帖子中，42 歲的 Beahm 承認自己參與了“有時候偏向不當”的對話，導致了他在 Twitch 上的封禁。

“沒有發生任何非法行為，沒有分享照片，沒有犯罪行為，我甚至從未見過那個人，”他寫道。“我經歷了與Twitch關於一起民事糾紛的漫長仲裁，那個案件通過和解解決了。”

比厄姆從Twitch和Discord離開，重新出現在YouTube上，顯示社交媒體公司繼續努力應對在線明星的不良行為指控，這些明星幫助它們創造了數百萬美元的收入。比厄姆在Twitch上吸引了450萬粉絲觀看他的使命召喚遊戲和評論，發佈稱自己在2022年與該服務解決了法律糾紛，並補充説“任何一方都沒有承認有任何錯誤。”

被禁之後，他在YouTube上重新開始了他的職業生涯。當時的YouTube遊戲負責人Ryan Wyatt告訴彭博社，他不知道比厄姆在Twitch上被禁的原因。

Alphabet Inc.旗下的YouTube沒有回應評論請求。49ers也沒有回應，他們曾與比厄姆製作視頻。生產Mountain Dew的百事公司表示已有一段時間沒有與他合作。

與此同時，比厄姆共同創立的遊戲工作室Midnight Society宣佈週一與這位YouTube明星立即終止關係，此前“與相關方進行了溝通。”

週一在YouTube上，比厄姆直播了視頻遊戲埃爾登之環，並在直播結束時表示計劃“暫時離開。”

美國最高法院裁定拜登政府可以自由與社交媒體公司溝通，這一裁決增強了政府尋求刪除官員視為錯誤信息的能力。

大法官們以6-3的投票結果，推翻了法院對白宮和幾個聯邦機構聯繫的限制。一家聯邦上訴法院表示，這些限制是有必要的，因為政府官員曾非法強迫平台刪除有關疫情和2020年選舉的帖子。