315,000英鎊的法拉利超級跑車對電動汽車發出警告 - 彭博社

Chris Bryant

意大利馬拉內羅的新法拉利電動汽車工廠的工人。

攝影師：弗朗西斯卡·沃爾皮/彭博社所有的目光都集中在加文·紐索姆身上，有好幾個原因。

攝影師：埃娃·瑪麗·烏茲卡特吉/彭博社做得很好。

攝影師：艾莉森·喬伊斯/蓋蒂圖片社北美法拉利NV的富裕客户樂意為一輛超級跑車支付近50萬英鎊的原因之一是，他們期望這些令人驚歎的車輛能保持其價值，甚至升值，使得擁有幾乎是免費的。然而，至少法拉利最具標誌性的車型之一——插電混動SF90 Stradale——正在迅速貶值，在路上行駛僅三年後，有些車輛貶值約30%，根據我在英國汽車交易網站Auto Trader上找到的例子；最便宜的售價“僅”為31.5萬英鎊（39.9萬美元）。

彭博社觀點投資者應該支持BBVA-Sabadell，但情況棘手工黨不應輕鬆登上第10號英國房價可能受益於工黨的勝利對馬克龍説“不！”開啓政治史上最漫長的一週這種價值下降可能對公司漲價車輛的策略和計劃於明年底推出一款完全電動車型定價高得離譜產生不利影響。法拉利拒絕置評，轉而讓我參考今年早些時候管理層的講話，稱殘值保持得相當不錯，但正在從高企的疫情水平“正常化”，並展現出不同的區域動態。

加價

自2019年以來，法拉利的平均車輛價格已經上漲了約10萬歐元

來源：觀點計算

注：來源於法拉利汽車和零部件收入。除2024年第一季度外，其餘均為年度數據。每輛車的收入既受到更高價格的影響，也受到銷售車型的影響。

自2015年上市以來，這家意大利公司擴大了銷售的車輛數量和種類，同時通過提高價格、限制可以訂購車輛的人員，並導致長時間的等待名單來保持獨特性。大約四分之三的車輛是由現有客户購買的，而公司近一半的車輛銷售是混合動力的。

遠離一級方程式賽道，法拉利幾乎沒有犯過錯誤：利潤率增加，幫助其獲得了與奢侈時裝品牌愛馬仕國際SCA相似的股市估值。

多重擴張

法拉利已經縮小了與愛馬仕之間的差距，以大約50倍的預計收益進行交易

來源：彭博社

法拉利的第一款系列生產插電式混合動力車於2019年發佈，擁有近1000馬力，0-62英里/小時僅需2.5秒，四輪驅動，純電動續航里程約15.5英里。SF90 Stradale轎車的價格在英國起價高達37.6萬英鎊，敞篷版Spider的價格為41.8萬英鎊；一旦根據車主的滿意度進行個性化定製，我估計大多數車主將至少花費45-50萬英鎊。

法拉利SF90 Stradale攝影師：Martyn Lucy/Getty Images最初，由於新車供應不足，二手車的轉售價值飆升。但根據經典汽車保險公司Hagerty Inc.的定價數據，包括定製選項的價值，但僅反映了少量銷售，2022年，二手SF90的售價曾高出標價的33%，最近在美國拍賣會上以20%的折扣出售。

“如果買家期望類似於SF90的高性能混合動力前輩LaFerrari的升值，他們將感到失望，” Hagerty的估值分析主管約翰·懷利告訴我，他補充説，LaFerrari在頭三年內增長了135%。

根據在Auto Trader上提供的車輛來判斷，在英國，價值下降甚至更糟；一位瞭解這些數據的人士表示，由法拉利授權經銷商銷售的車輛的平均SF90折舊率為24%。

擴大市場

自2017年以來，法拉利的汽車銷量增長超過60%

來源：法拉利

英國獨立經銷商告訴我，駕駛感覺很棒，但強調了幾個潛在的侷限性：插電混合V8渦輪可能不會吸引想要V12燃燒發動機的純粹主義者，一些早期評論也不是很好。法拉利的產品線現在還包括另一款混合動力車型296 GTB，為更低的價格提供了令人印象深刻的技術（這些車的二手價值也下降了）。此外，高度定製化——法拉利鼓勵的一種趨勢，也可能影響二手價值，如果車主選擇了不尋常的功能或顏色。英國脱歐和較高的利率可能也對英國二手市場產生影響。

法拉利尚未披露SF90 Stradale的銷量，但這些並沒有限制，不像特別版車型那樣。經銷商庫存似乎有所增加：我在美國發現了大約150輛二手SF90待售，德國也有類似數量，英國有50多輛（包括敞篷車）。

“許多生產車型已經貶值，但SF90的情況尤為糟糕——它們起初定價過高，” Romans International的主管湯姆·賈科內利説，該公司正在以比新車價格低約30%的價格銷售其中一輛車輛。“我認為現在作為二手車它們是物有所值的，但如果幾年前購買了一輛新車，你將損失慘重。”

還有一個值得關注的因素：去年法拉利推出了限量版SF90 XX，配備了固定後翼、更多馬力，售價超過67萬英鎊：為了有機會購買，客户必須已經擁有一輛普通的SF90，經銷商表示。

一旦他們收到XX型號，一些買家可能會被誘惑出售價格較低的車型，但這樣做是有風險的：據報道，法拉利不贊成客户炒作汽車，這可能會損害他們未來購買特別版車型的機會。

公平地説，20%-30%的折舊確實並不災難性——一輛普通車輛通常在路上行駛三年後會損失大約60%的價值。（法拉利上個月告訴投資者“一個國家的一個特定車型有點受影響”，但沒有具體説明。）但SF90確實凸顯了法拉利可能在保持其即將推出的電動汽車的二手價值方面所面臨的挑戰，就像豪華競爭對手保時捷和奔馳集團發現的那樣，他們自己的昂貴電動車型——Taycan和EQS。1

法拉利似乎正在努力應對這個潛在問題，為下一代電動和混合動力超級跑車提供延長保修期的服務，每年收取大約7000歐元（7500美元）的費用，彭博新聞報道上週稱。這可能有助於緩解客户對電池壽命和高更換成本的擔憂。

如果殘值損失蔓延到更多車型和市場，受苦的不僅僅是車主；這家超級跑車製造商高昂的股市估值也可能面臨風險。

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當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森在週四晚上走進亞特蘭大的CNN辯論間，展現他好萊塢式的微笑之時，他家鄉的一些政治觀察家迅速在社交媒體上發表了同樣煩惱的問題。

“他為什麼在那裏？”

紐森在那裏是為了為總統喬·拜登在與前總統唐納德·特朗普的辯論之前加油助威。“拜登很自信，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”

彭博觀點£315,000法拉利超跑發出警告，電動汽車投資者應支持BBVA-Sabadell，但情況棘手工黨不應輕易走向10號英國房價可能受益於工黨的勝利幾個痛苦的小時後，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而遲疑，看起來完全符合他81歲的年齡，未來的願景似乎變得模糊。拜登蒼白而虛弱的外表立即引發了廣泛猜測，認為他將被迫拒絕民主黨提名。而這種談論很快又引向了紐森。

在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的一位——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎設施方面——在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，目前正處於一場緊急情況。

拜登與特朗普在舞台上度過的90分鐘，現場吸引了數百萬觀眾，最終強化了民意調查自拜登決定競選連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他年紀太大，不適合擔任總統。

如果事後的民意調查結果並沒有像許多人懷疑的那樣糟糕，民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天緩解。但如果黨內正在尋找替代者，紐森是一個明顯的選擇。同樣是加利福尼亞人的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示，哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的競選走下坡路，她與總統的關係可能會帶來更多麻煩而不是幫助。

與此同時，作為全國人口最多的州的州長，紐森一直似乎在以拜登的備胎身份進行一種潛在的競選。他已經成為總統最有效和最具電視魅力的代理人之一，經常出現在有線新聞節目中，並在社交媒體上積極發聲。

紐森並沒有迴避文化戰爭，贏得了一些民主黨圈子的支持者。例如，在去年秋天在福克斯新聞上與他最喜歡的共和黨對手佛羅里達州州長朗·德桑蒂斯之間的激烈辯論中，紐森指責德桑蒂斯的政策禁止書籍、美化黑人歷史和針對跨性別學生運動員。

“你攻擊弱勢羣體，”紐森告訴德桑蒂斯。“你只是一個惡霸。我知道欺凌和羞辱他人是你的招牌。”

現在是紐森作為州長的第二個也是最後一個任期，他還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州運行的民主候選人，並推動像墮胎權利這樣的堅定自由主義事業。

紐森還在提高自己在海外的知名度，這讓很多希望得到他關注的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，並訪問了以色列。在家門口，他來來回回地去白宮。他正在做所有總統有望者都在做的事情：他正在寫自傳。

紐森一直否認自己有意競選總統的猜測。在辯論中，他沒有改變自己的立場。

被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登”。紐森稱這個想法“不合邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時，“絕對不會，”紐森告訴他們。“我百分之百支持他。”

辯論引起的新聞狂熱可見一斑，就在那之後的幾分鐘，紐森再次被問及，這次是在MSNBC上，辯論是否動搖了總統競選。紐森生氣地搖了搖頭。“我們必須挺身而出，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持這位總統。你不能因為一次表現就背棄他。這是什麼樣的黨派？”

一個更好的問題 — 一個加州州長加文·紐森應該考慮的問題 — 是什麼樣的政黨提名一個大多數美國人都認為太老無法應對總統職位的壓力的候選人，一個可能會輸給一個擅長謊言和仇恨的獨裁者的候選人？

賭注太高。

週四，紐森告訴記者，對我們的民主來説“陷入這些兔子洞”討論是否替換拜登是沒有幫助的。但隨後他補充説：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我打算做的。”

許多民主黨人無疑會感到寬慰。

總統喬·拜登的辯論表現令人深感不安。儘管如此，民主黨人仍需要冷靜下來，深呼吸，並弄清楚什麼是重要的。拜登在週四之前的辯論中是同樣的人：在政策上穩健但風格欠缺。

總統從未是一個圓滑的辯手，一生的口吃使他的演講風格猶豫不決，容易重複句子和短語。年齡也帶來了影響 — 正如拜登自己承認的。但有充分的證據表明，他一直在世界上最艱難的工作之一中日復一日地辛勤工作，並以令人印象深刻的速度記錄競選里程和活動。