當哈里斯稱特朗普為捕食者時，選民會傾聽 - 彭博社

Marilen Martin, Rainer Buergin, Celine Imensek, Verena Sepp, Stephan Kahl

迎接挑戰。

攝影師：吉姆·馮德魯斯卡/蓋蒂圖片社北美對比候選人。

攝影師：賈斯汀·萊恩-普爾/蓋蒂圖片社（特朗普）；安德魯·哈尼克/蓋蒂圖片社

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德國企業陷入困境

德國經濟沒有起色。在昨日令人失望的採購經理數據之後，慕尼黑Ifo研究所今天發佈的 商業景氣指數 顯示，本地企業可以放棄對下半年經濟復甦的希望。

即使是彭博社調查的經濟學家中預期最低的預期，平均預計會有輕微增長，也被低估了。該指數從上個月的88.6下降到7月的87.0。這是自2月以來的最低值，也是連續第三個下降。

德國經濟仍未走出危機

來源：Ifo

注意：*指數值（2015=100）

“德國經濟陷入困境，”這是Ifo的結論。當前經濟狀況和未來幾個月的前景都被評為悲觀。Ifo主席克萊門斯· 弗斯特在彭博電視台上説，人力資源減少和對政府脱碳計劃的不確定性等結構性挑戰使復甦變得更加困難。

擔憂的焦點主要是工業領域，訂單庫存再次下降。全球需求疲弱導致產能利用率進一步下降。但是，7月份零售業、服務業和建築業的經營氣氛也變得黯淡。

“最近的經濟指標疲弱，給許多經濟專家預計下半年會有明顯經濟復甦的觀點帶來了很大的疑問，” 德國商業銀行首席經濟學家Jörg Krämer總結道。

今天可能影響市場參與者的因素，由Rainer Bürgin、Celine Imensek、Verena Sepp和Stephan Kahl向您報告：紅色SMI數字，摸索在選舉迷霧中，人員成本激增，跳得太短，以及延遲的假期開始。

紅色SMI數字

對於一些今天公佈業績的瑞士公司來説，上半年看起來並不樂觀。原因各不相同：在食品生產商雀巢，消費者不再願意接受高價，轉而選擇更便宜的替代品。現在，該公司正在努力爭取失去的市場份額，並將今年的營收增長預期從4%降至至少3%。上半年的營收已經低於預期。然而，瑞士銀行仍然受到Signa醜聞的餘波影響。該瑞士銀行週四宣佈上半年淨利潤下降15%。其股價在蘇黎世下跌超過10%，並拖累了SMI股指。所有的希望現在寄託在新任命的首席執行官Stefan Bollinger身上，但他要到2025年2月才上任。

Nestlé的下調展望導致進一步下跌

股票在過去12個月內下跌了15%

來源：彭博社

在選舉迷霧中摸索

儘管許多市場參與者之前認為前總統特朗普是11月勝選的明顯有利者，但對卡瑪拉·哈里斯的熱情浪潮迫使占星家們 重新評估機會。富國銀行的經濟學家們認為存在“巨大的不確定性”，嘉德研究將美國的政治局勢描述為“令人難以置信的不可預測”。眼下的未知因素是，哈里斯是否會重新調整民主黨的經濟議程。經濟學家們預計，她最初將在很大程度上遵循拜登政府當前的政策組合。在所得税率、氣候和消費者保護方面，她可能會提出自己的觀點。Legal & General Investment Management [已經退出了 特朗普交易，認為國債收益率曲線將變得更陡。拜登將他通過社交媒體以一種獨特方式傳播的辭職決定稱為試圖將國家團結在新一代領導人之下。在週三的橢圓形辦公室11分鐘講話中，他將這一受到巨大壓力的退出描述為一種 自我犧牲的行為。](https://hk.outputnews.com/2024/bloomberg/news_2024_07_25_835945)

人事成本激增

在Baader銀行，上半年的人事成本激增了約五分之一，達到了43.4百萬歐元。這主要是由兩個因素引起的。一方面，該銀行最近招募了許多新同事。截至6月底，該集團的員工人數為579人，而一年前為536人。另一方面，與去年同期相比，業務運營情況似乎良好，以至於據該銀行稱，為獎金支付提供了更多資金儲備。其他銀行的人事成本也在上升，這往往與人才短缺有關。為了找到優秀的人才，銀行必須付出更多代價。僅在第二季度，德國銀行、信貸機構和金融科技公司公開招聘的職位數量就達到了38,862個，同比增長了十分之一。

不夠充分

這是一個經典的雞生蛋問題。對未來氫價格和對這種易揮發能源的需求的不確定性導致全球對投資昂貴基礎設施持非常謹慎態度，Roland Berger諮詢公司合夥人Yvonne Ruf指出。其他國家缺乏德國在宣佈雄心勃勃的消費目標方面的熱情。儘管在綠色主導下，德國政府已經決定成為世界上最大的氫進口國之一，但從工業界的角度看，它忽視了向運輸基礎設施提供必要關注。週三發佈的關於氫進口戰略的戰略文件中，羅伯特·哈貝克的經濟部似乎忽視了這一關鍵點，這在協會中引起了不滿。柏林希望，僅僅宣佈德國到2030年將約70%的氫需求通過進口滿足這一點，不足以讓企業付出鉅額代價，協會表示。從工業界的角度看，缺少的是未來如何將綠色能源引入德國的明確計劃。

延遲的假期開始

法蘭克福機場再次出現長隊。這一次，旅客們的不滿不是針對罷工的工作人員，而是針對進入機場場地並貼在跑道上的氣候活動人士。機場隨後不得不取消了140個航班，但幾個小時後恢復了運營。在此之前的週三發生了類似事件，目標是科隆-波恩機場，蘇黎世機場也遭遇了氣候活動人士的阻撓，他們封鎖了一條通往機場的道路。對於運營商Fraport來説，混亂的局面並不罕見。尤其是在年初，由於員工罷工，經常出現航班取消的情況。上週，由網絡安全公司CrowdStrike引發的一次具有歷史意義的軟件故障全球範圍內造成了故障，航空業也受到了影響。

其他發生的事情

前總統唐納德·特朗普仍然懷念喬·拜登總統，甚至要求退款的原因 — 這在本週二下午發生在密爾沃基郊區的一所高中體育館裏，展示得淋漓盡致。

在她作為民主黨提名人的首次正式露面中，副總統卡瑪拉·哈里斯用一場激動人心的演講讓3000人的人羣興奮不已。拜登無法吸引那樣規模的人羣，也無法提供哈里斯正在給予那些渴望擺脱老男人時代的一部分國家的青春、活力和樂觀主義的願景。

彭博觀點斯圖爾特健康是執行層貪婪的一個案例哈里斯不能忽視外交政策，即使選民這樣做哈里斯應該堅守她的加利福尼亞價值觀全球變暖不再是明天的問題。它是今天的問題。甚至在她走上舞台之前，哈里斯已經準備好迎接這一時刻。當她走下空軍二號的階梯與州官員們打招呼時，她看起來完全像一個可以領導自由世界的女人。正如孩子們喜歡説的那樣，現在感覺完全不同。有別於以往。

她的演講只有17分鐘，被宣傳為哈里斯的“重塑”，她正在競相在對手之前定義自己。這位由整個民主黨機構支持的“新”卡瑪拉，對自己和自己的信息感到自信和舒適。她用這個問題總結了她競選的中心理由：“我們想要生活在一個自由的國家、一個法治的國家，還是一個混亂、恐懼和仇恨的國家？”

哈里斯作為一個富有同情心、講法治的檢察官，將致力於發展中產階級，為自由和平等而戰，並專注於未來。

評論家經常指出她在2020年競選提名失敗作為她缺乏成為總統所需的政治技巧的證據。然而，在過去的三個歷史性週中，哈里斯巧妙地應對了一個困難時期，既證明了對拜登的忠誠，也準備好了即將到來的衝刺。

在哈里斯重新塑造她的政治身份時，還有另一個動態在起作用。“文化”（再次，就像孩子們喜歡説的那樣）已經接受了她。她走出集會時，背景音樂是碧昂絲的“自由”，哈里斯已獲得充分的使用許可。

而且不僅僅是碧昂絲。在拜登退出民主黨提名後的幾個小時內，哈里斯獲得了一個非常重要的支持：不是希拉里·克林頓或一大羣可能成為她競爭對手的民主黨州長，儘管她確實得到了那些支持，但是 Charli XCX。如果你沒聽説過她（沒關係，我也不得不搜索她），那麼，朋友，你是老了。

在一篇X的帖子中，這位英國流行歌手簡單地宣佈，“kamala IS brat.” 哈里斯的競選社交媒體賬户迅速採用了Brat，這張專輯的酸橙綠（或者是黃綠色？）風格。

明智的舉動。

在互聯網上，哈里斯就像伊莎·雷所説的那樣，是那個完全尷尬的黑人女孩，這在之前就是個頑皮的女孩。哈里斯尷尬地笑着，尷尬地。她尷尬地跳舞，尷尬地。而椰樹的“笑話”仍然尷尬地持續着… 現實生活中 — 即使我知道那代表什麼 — 哈里斯正在努力成為地球上最強大國家的總司令。在社交媒體上，她是那個有趣的姨媽，那個有點過分努力並對自己的笑話笑得有點太多的繼母。請不要讓她開始談維恩圖。

這一切都非常頑皮，不是嗎？非常頑皮。

XCX這樣解釋頑皮的態度：“你只是那個有點混亂，有時可能説些蠢話，感覺自己很棒但也可能會崩潰，但還是能狂歡過去的女孩，”她在TikTok上説。“這是誠實的，直率的，有點不穩定。這就是頑皮。”

而頑童違背了女性，尤其是尋求權力的女性，應該具備的一切特質。哈里斯需要這個分身，因為她需要年輕觀眾，正是這羣人讓“海岸奶奶風格”成為一種可接受的風格。

哈里斯在互聯網上的形象還有另一個優勢：它可以作為對特朗普及其盟友將試圖塑造的形象的對立面。特朗普稱她為“像石頭一樣愚蠢”，其他人稱她是一個DEI（多樣性、公平、包容）聘用。截至目前，“笑聲哈里斯”是特朗普給哈里斯起的綽號。

但特朗普，懂得形象的力量，也將哈里斯視為一位強大的對手。他向她競選加利福尼亞州總檢察長時捐贈了6000美元，這不是沒有原因的。他之所以想要面對拜登，也是有原因的。哈里斯年輕、充滿活力且上鏡。剛剛舉辦了一場全靠氛圍和形象的大會的特朗普肯定知道哈里斯的氛圍和形象有多麼強大。這就是讓他感到恐懼的原因。

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卡瑪拉·哈里斯訪問她的競選總部，並在週一傳遞了一個關鍵信息。

在成為美國參議員和副總統之前，哈里斯提醒人羣，她曾是加利福尼亞州的檢察長和法庭檢察官。“在那些角色中，”她説，“我對各種肇事者採取行動：虐待婦女的掠奪者；欺詐消費者的騙子；為了自己利益而違反規則的作弊者。所以，請相信我，我瞭解唐納德·特朗普這種人。”