全球股市崩盤只是經濟衰退擔憂加劇的開始 - 彭博社

紐約證券交易所（NYSE）交易員。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社日本股市在開盤後強勁上漲，部分彌補了在 週一全球市場的暴跌中遭受的損失，數十億資金在從紐約到倫敦的市場中蒸發。美國股指期貨在亞洲早盤交易中也上漲，國債下跌。

日經225指數在前一天暴跌12.4%後，最高上漲了8.3%。澳大利亞的股票變化不大，而香港的期貨則指向上漲。週二的初步積極跡象表明，市場在經歷了華爾街“恐懼指數”——VIX——在1990年以來的數據中一度創下紀錄增幅的戲劇性一天後，可能能夠喘口氣。

日經225期貨的熔斷機制在市場開盤前被觸發，此前在週一遭遇了日元計價的最大單日跌幅。日元在週一上漲超過3%後，對美元貶值超過1%。

“這種隱含波動率的水平幾乎可以保證價格波動會非常劇烈，”墨爾本Pepperstone Group Ltd.的研究主管克里斯·韋斯頓在一份研究報告中寫道。“我更傾向於在下跌後買入潛在的反彈，‘希望’這一走勢能夠持續。”

儘管標準普爾500指數在週一收盤時削減了一些損失，最終下跌了3%，但仍然遭遇了近兩年來最大的下滑，交易量強勁。以科技股為主的納斯達克100指數則經歷了自2008年以來最糟糕的月初表現。儘管如此，期貨顯示這兩個指數在週二美國交易開始時可能會反彈。

關於即將到來的美國衰退的猜測——大多數人認為這還為時尚早——抹去了由美聯儲最近關於首次降息時機的信號所驅動的慶祝氣氛。重新定價的幅度如此之大，以至於掉期市場早些時候給出了美聯儲在未來一週內緊急降息60%的可能性。這些概率隨後有所減弱。

在經歷了一次短暫的激增後，國債失去了一些動力， 兩年期收益率——對貨幣政策敏感——跌破了 10年期債券的收益率。週二，美國10年期收益率上升了五個基點，達到了3.84%。美國企業信用市場的風險感知指標飆升，動盪有效地關閉了本應是全年最繁忙的日子之一的債券銷售。比特幣下跌了約10%。

在亞洲，襲擊日本的拋售潮可能會減弱。週一，投資者急於解除流行的套利交易，推動日元上漲2%，導致東證指數下跌12%，並以自1959年以來最大的三天跌幅收盤。這場暴跌在週一抹去了軟銀集團公司150億美元的市值。

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美國股市暴跌 證明了一些著名空頭的觀點，他們加倍警告經濟放緩帶來的風險。摩根大通的米斯拉夫·馬特伊卡表示，股票將因商業活動減弱、債券收益率下降和盈利前景惡化而持續承壓。摩根士丹利的邁克爾·威爾遜警告稱風險回報“不利”。

“這看起來並不是人們所希望的‘復甦’背景，”馬特伊卡寫道。“我們對股票保持謹慎，預計‘壞就是壞’的階段將到來，”他補充道。

市場老將埃德·亞爾德尼表示，目前的股票拋售與1987年的崩盤有些相似，當時儘管投資者擔心，經濟卻避免了衰退。

“到目前為止，這非常像1987年，”亞爾德尼在彭博電視上説。“我們經歷了一次股市崩盤——基本上都是在一天內發生的——其含義是我們處於衰退中，或即將陷入衰退。但這根本沒有發生。這實際上更多與市場內部情況有關。”

根據Truist諮詢服務的基思·勒納的説法，在經歷了非常強勁的上半年後，市場在短期內變得過度擴張，積極驚喜的門檻過高——而一些壞消息的影響很大。

“從股市的角度來看，我們的基本情況沒有改變，”勒納説。“我們的研究仍然表明，牛市值得給予懷疑的好處。然而，考慮到四月的急劇反彈、情緒的緊張，以及我們正進入一年中季節性較弱的時期，我們一直在預期七月和八月的環境會更加波動。”

此外，在強勁的上半年之後，歷史上我們看到過在某個時刻通常會出現9%的回調，即使市場在年底時仍然傾向於上漲。

在亞洲地區的其他地方，澳大利亞中央銀行預計將在週二維持其現金利率在4.35%，這是連續第六次會議，經濟學家預測。由於當地通脹雖然有所降温，但仍然高企，要求儲備銀行將其關鍵利率維持在12年來的高位，該國有望繼續處於全球寬鬆週期的末端。

由於利比亞最大油田的生產暫停，油價在週二早些時候從七個月低點反彈，重新聚焦於中東。

企業亮點：

• Palantir Technologies Inc.上調了年度展望，稱對其人工智能軟件的持續需求。
• 週一，一名聯邦法官裁定谷歌非法壟斷搜索市場，給予政府在對科技巨頭的首個重大反壟斷案件中取得了史詩般的勝利。
• Nvidia Corp.即將推出的人工智能芯片因設計缺陷而延遲，《信息》報道，引用了兩位未透露姓名的幫助生產芯片及其服務器硬件的人士。
• 戴爾科技公司正在裁員，作為其銷售團隊重組的一部分，其中包括一個專注於人工智能產品和服務的新團隊。
• 泰森食品公司的股票大幅上漲，逆勢而上，季度收益超出分析師最高預期，因雞肉利潤反彈。

本週關鍵事件：

• 澳大利亞利率決定，星期二
• 歐元區零售銷售，星期二
• 中國貿易，外匯儲備，星期三
• 美國消費者信貸，星期三
• 德國工業生產，星期四
• 美國初請失業金人數，星期四
• 美聯儲的托馬斯·巴金講話，星期四
• 中國PPI，CPI，星期五

觀看：彭博電視、彭博電台和YouTube上對美國市場收盤的全面跨平台報道。

市場的一些主要動態：

股票

• S&P 500期貨在東京時間上午9:03上漲1%
• 恒生期貨上漲0.2%
• 日本東證指數上漲3.9%
• 澳大利亞S&P/ASX 200幾乎沒有變化
• 歐洲斯托克50期貨下跌1.5%

貨幣

• 彭博美元現貨指數幾乎沒有變化
• 歐元維持在1.0951美元附近
• 日元兑美元下跌1.2%，至145.88
• 離岸人民幣兑美元下跌0.2%，至7.1497

加密貨幣

• 比特幣下跌0.4%，至54,183.1美元
• 以太坊下跌0.5%，至2,425.64美元

債券

• 10年期國債收益率上升五個基點，至3.84%
• 日本10年期收益率下降21個基點，至0.750%
• 澳大利亞10年期收益率下降七個基點，至3.99%

商品

• 西德克薩斯中質原油上漲1.7%，至每桶74.16美元
• 現貨黃金下跌0.1%，至每盎司2,407.23美元

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週一交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手感到震驚。

在東京，日經指數下跌了12%。在首爾，韓國綜合指數下跌了9%。當紐約開盤鈴聲響起時，納斯達克在幾秒鐘內暴跌了6%。加密貨幣下跌；VIX，股票市場波動性的指標，飆升；投資者湧入國債，這是所有資產中最安全的。