加拿大銀行利率決策指南：預計降息，因為通脹擔憂減弱 - 彭博社

這 加拿大銀行 很可能在連續第三次會議上降息，因為官員們試圖為經濟創造一個軟着陸，而通脹擔憂正在減退。

市場和經濟學家普遍預計，由蒂夫·麥克勒姆領導的政策制定者將在週三將 基準隔夜利率 降至4.25%。關鍵問題是，官員們是否會談論長期前景，因為 美國聯邦儲備委員會 已經 準備採取行動，而預測者預計將有一系列降息措施持續到明年。

接受彭博社調查的經濟學家預計，加拿大銀行將在 接下來的五次 會議上每次降息四分之一個百分點，政策利率到2025年中期將降至3%。這將使其處於銀行所謂的中性範圍內，即利率既不會減緩也不會刺激經濟的估計水平。

“我們知道經濟正在持續疲軟，他們必須在這個時候採取措施降低利率，”加拿大皇家銀行的經濟學家克萊爾·範在一次採訪中表示。“利率沒有必要保持如此高。”

美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾和加拿大銀行行長蒂夫·麥克勒姆在8月23日的傑克遜霍爾研討會上。攝影師：Natalie Behring/Bloomberg在六月，Macklem 成為 第一位 七國集團 中央銀行家，開始實施貨幣寬鬆，銀行在七月再次降息。但他堅持認為利率並不是預定的路徑，每個決定都將由數據指導。

儘管如此，官員們已表示，如果年度價格上漲持續放緩，預計進一步降息是“合理的”。通貨膨脹在 銀行的1%到3%的控制範圍內 已經七個月，並在七月達到了2.5%。核心指標也在放緩，價格上漲的廣度已縮小。

銀行已確認開始更加關注經濟的下行風險。在七月會議的 討論總結中，官員們表示，他們花了“相當多”的時間討論國家日益疲軟的 勞動力市場。

自七月以來，聯邦儲備委員會也變得更加清楚，很快將降息。這應該有助於 消除擔憂，即Macklem在加拿大最大的貿易伙伴之前行動過快，這種情況可能會對加元施加壓力。

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隔夜掉期交易者已經完全定價週三的25個基點降息，並將政策制定者選擇降息50個基點的概率定為不到10%。後者可能會震驚市場，並暗示加拿大央行看到表面下更深層次的經濟問題。範説：“這‘會造成比他們目前所需的更多恐慌，尤其考慮到市場一直很緊張’。

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儘管如此，一些經濟學家認為加拿大央行可能會謹慎地打開更大幅度降息的可能性。雖然麥克勒姆不太可能宣佈戰勝通脹，但他可能會強調勞動力市場或經濟疲軟，同時減輕對價格壓力的擔憂。

“我會説，溝通的空間可以更鴿派，”德傑丹證券宏觀戰略董事總經理羅伊斯·門德斯在一次採訪中表示。“通脹現在對加拿大央行來説更多是一個次要問題，而就業應該成為中心議題。”

加拿大通脹趨勢下降，失業率上升

下行風險在中央銀行的審議中“增加了權重”

來源：加拿大統計局，彭博社計算

加拿大消費者正在感受到壓力，借貸成本上升，人均家庭消費正在以通常在經濟衰退時看到的速度下降。整體增長得益於創紀錄的移民，而且有一波抵押貸款即將以更高的水平續簽。

但經濟學家並不預計大規模裁員。儘管失業率已從去年年初的5%上升至6.4%，但根據彭博社對經濟學家的中位數預測，預計到2024年底，失業率不會高於6.7%的峯值。經濟學家調查。

加拿大的經濟在第二季度以2.1%的年化速度增長，但大部分增長是由政府支出推動的，早期跡象表明第三季度的增長將會放緩。

利率決定將在週三上午9:45（渥太華時間）公佈，麥克勒姆和高級副總裁卡羅琳·羅傑斯將在上午10:30與記者交談。