裏夫斯面臨市場波動，英國部長們仍然希望獲得更多 - 彭博社

瑞秋·裏夫斯通過她的預算觸發了債券拋售，但財政大臣仍然面臨來自工黨部長的壓力，要求增加公共支出。攝影師：霍莉·亞當斯/彭博社在本週因財政大臣瑞秋·裏夫斯的預算計劃增加税收、借款和支出而引發的英國債券拋售中，工黨內閣感到緊張——但原因不同。

他們擔心她的數字不足以在2029年即將到來的下一次大選之前有意義地改善公共服務。

儘管交易員對在整個議會期間額外借款1420億英鎊（1840億美元）以資助投資項目，以及400億英鎊的税收增加和令人失望的經濟增長預測作出了反應，但工黨部長和助手們卻在關注政府在日常支出上的初步揮霍之後，接下來幾年英國人再次投票前會發生什麼。

公共支出預計從今年開始以實際平均增長2%的速度上升，但在2026年之前會大幅減少。根據財政研究所智庫的説法，預算未受保護的部門，如交通或司法，預計在議會後期將面臨實際削減。一位黨內官員私下表示，這相當於緊縮政策。

這樣的抱怨凸顯了裏夫斯在試圖駕馭市場時走的鋼絲繩——仍然 受到兩年前利茲·特拉斯執政時崩潰的記憶影響——以及一個決心重建英國病態公共服務的執政工黨，這些服務仍然承受着金融危機後保守黨政府定義的緊縮年代的傷痕。

裏夫斯的預算，一位黨內官員表示，將意味着在對選民重要的領域（從公交和鐵路服務到防洪設施，甚至是內政部的打擊犯罪努力）上面臨支出限制。在以“變革”平台當選以及首相基爾·斯塔默承諾的十年國家復興的背景下，一些工黨政治家對贏得第二個任期表示懷疑。

工黨在日常開支上提前增加了支出

裏夫斯希望初始的現金注入能夠彌補2026年後的支出減少

來源：預算責任辦公室

在週四接受彭博社採訪時，裏夫斯為她的預算辯護，並表示她的優先事項是“經濟和財政穩定”。她否認她的支出計劃意味着將回歸緊縮，並表示她的目標是在繼承了她所稱的保守黨財政黑洞後“洗清舊賬”。

到週五，劇烈的債券拋售——其規模從未接近特拉斯時代的動盪——已經減弱，基準10年期國債的收益率比五天前高出約20個基點。儘管如此，考慮到斯塔默和裏夫斯將工黨宣傳為在保守黨多年政治和經濟動盪後的穩定力量，市場反應遠非理想。

然而，儘管大多數是私下的，一些工黨政治家的反應表明，裏夫斯面臨的壓力不太可能消散，尤其是在明年上半年即將進行的下一次支出審查將設定部門預算的情況下。

“短期現金注入是否足以讓服務恢復正常，並使未來的支出限制變得現實，還有待觀察，”IFS經濟學家本·扎蘭科説。“瑞秋·裏夫斯面臨的問題是，未來幾年部門分配的決策必須在春季做出——在這些改善有機會顯現之前——而她的內閣同事們將會積極遊説以獲得額外資金。”

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一位部長表示，財政部必須與各部門創造性和協作地工作，以應對下次審查中的預算壓力，而不是假裝這些壓力不存在。那個人説，同事們希望裏夫斯親自負責，而不是將其留給副手達倫·瓊斯，他們表示瓊斯的強硬態度在內閣中引起了不滿。

最近幾周，抗議斯塔默要求他們削減的部長們在下次支出審查中不會退縮，另一位立法者説。這表明財政部與內閣之間的下一個衝突可能成為本屆政府的決定性時刻之一。

潛在的危機可能會更早到來。一些工黨議員擔心，地方政府服務獲得的13億英鎊資金在各個委員會之間的分配將會如何，尤其是在地方政府協會上個月表示，超過20億英鎊的資金缺口使得英格蘭四分之一的市政廳在未來幾年可能需要緊急救助之後。地方當局將在12月得知他們獲得的撥款比例。

問題歸結為，經過14年的反對派生涯，斯塔默的許多人希望談論並落實核心工黨問題，無論是公共服務，尤其是國家醫療服務，改革社會護理還是應對貧困。但在掌權之際，他們面臨着裏夫斯關於220億英鎊黑洞的警告，這需要在政府進行改善之前就得解決。

## 在城市

工黨的新預算可能是一次重大賭博

23:21

前工黨影子財政大臣埃德·鮑爾斯將裏夫斯的預算形容為“宏大、勇敢和歷史性的”，但他表示支出提升“痛苦地緊張”。

“當你開始思考隨着時間的推移這對教師薪資、住房建設、地方政府服務、警務的實際意義時，將會有一個持續的辯論，關於這是否真的是公共服務交付所感受到的緊縮政策的結束，”他在他的 政治貨幣 播客中説道。

不過，本週市場對任何要求增加支出的工黨議員傳達的信息似乎很明確：你需要有一個支付計劃。

在週三將税收提高到至少三十年來的最高水平後，裏夫斯將不願意在類似規模上再次這樣做——儘管她在彭博社的採訪中可預見地拒絕排除在當前議會中進一步增税的可能性。

“沒有財政大臣會以那種方式束縛自己的手腳，”她説。

政府的偏好是通過經濟增長找到額外的支出能力，本週唐寧街傳達的信息是，預算責任辦公室的令人失望的預測並沒有考慮到工黨政策（如規劃改革）的影響。

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然而，所謂的布萊爾派中的一些工黨人士——被認為是黨內的右派，追隨前首相托尼·布萊爾——表示，裏夫斯的預算缺乏促進增長的措施，一位議員暗示財政大臣的做法比他們希望的更偏左。

“增長預測並不是我雄心的頂峯，”裏夫斯對彭博社説。“我們正在進行規劃改革、養老金改革、技能改革，以使我們的國家重新增長。我們正在解鎖長期耐心資本，以幫助小企業和初創及擴展企業成長。所有這些都可能對增長產生重大影響。”

隨着市場緊張情緒的緩解，裏夫斯還通過JL Partners的阿登策略公司的一項民調獲得了一些喘息之機。不到一半的英國人支持她將税收提高400億英鎊的決定，36%的人表示這是不必要的。54%的受訪者支持裏夫斯的借款投資計劃。

“預算為國家設定了不同的方向，更加開放地討論了對國家衞生服務和基礎設施更多投資的必要性，”阿登的首席執行官、前工黨議員吉姆·墨菲説道。“這項民調錶明公眾對工黨的論點持開放態度。”