沙特阿拉伯的穆罕默德·本·薩勒曼如何超越中國的鄧小平 - 彭博社
Shuli Ren
MBS對投資者有了新的期望。
攝影師：Prakash Singh/Bloomberg上週，全球最大的金融和科技巨頭齊聚利雅得，參加沙特阿拉伯的旗艦投資會議，推介交易、籌集資金，並希望與事實上的統治者穆罕默德·本·薩勒曼建立聯繫。最引人注目的讚譽可能來自億萬富翁投資者瑞·達里奧，他將MBS，即王儲常被稱為的，類比於中國的鄧小平或新加坡的李光耀。
關於MBS是否能將海灣國家轉變為下一個中國， verdict 仍未揭曉。但鄧小平和李光耀，作為各自國家現代經濟的創始人，在利用財富來控制一羣銀行家、資產管理者、顧問和夢想家方面，顯然無法匹敵。
彭博社觀點中國無法削減其未支付的電動車補貼共和黨的結案論點：我們將摧毀經濟俄亥俄州斯普林菲爾德的狗吃比賽是一個錯失的機會依賴搖擺州是一種陷阱在短短八年內，MBS將9300億美元的公共投資基金打造成了一個重要的存在，從2016年對軟銀集團的願景基金承諾的450億美元開始。去年，PIF成為全球最活躍的主權財富基金，超越了長期冠軍新加坡的GIC。該基金在2024年繼續活躍，購買了英國百貨商店連鎖Selfridges的40%股份，並向中國PC製造商聯想集團注入20億美元資本，僅舉幾例。
積極投資
主權財富基金PIF去年成為最活躍的基金
來源：全球SWF
但沙特王儲也變得更加自信。接受他資金的外國人被期望立即為當地經濟做出貢獻。作為20億美元交易的一部分，聯想承諾 開設一家制造設施並在沙特阿拉伯建立區域總部，這將創造15,000個本地就業機會。
PIF正在將重點轉回國內經濟，並計劃 將其海外配置削減至18%，而目前為30%，其總裁上週表示。確實，新的 $10億美元投資工具該基金與香港簽署的協議正是如此：這筆資金將用於支持計劃在王國開設商店的中國公司。
這一轉變雖然讓偏愛被動投資者的華爾街巨頭感到失望，但可以理解。沙特阿拉伯並沒有獲得王儲所希望的那麼多外國資本。他的一些最大開發項目，包括位於紅海沿岸的龐大科技驅動的超級城市Neom，正在 面臨資金削減。外國人並沒有參與進來，對在沙漠中建造的無車、無碳城市是否能 兑現其綠色承諾持懷疑態度。去年，淨外商直接投資僅佔國內生產總值的1.2%，遠低於中國在鄧小平創造的經濟奇蹟吸引大量全球企業時的高峯6%。
下一個中國？
儘管穆罕默德·本·薩勒曼承諾要轉變沙特阿拉伯，但外商直接投資仍然不足
來源：世界銀行
投資組合流入也不多，部分原因是一些藍籌基金遵循嚴格的環境、社會和治理（ESG）投資原則。世界上最大的主權財富基金，挪威的挪威銀行投資管理公司，在2021年撤回了其在沙特阿拉伯的所有股票，自那以後沒有再進行投資。在2023年，該國最大的養老金基金KLP 將一些沙特的電信和房地產公司列入黑名單，理由是“侵犯人權”，以及沙特阿拉伯國家石油公司阿美，因其碳足跡。
根據全球主權財富基金（Global SWF），一個跟蹤主權財富基金和公共養老金基金的數據平台，公共投資基金（PIF）在至少33家國內上市公司中擁有股份，包括在阿美的16%股份。與政府一起，它擁有77%的市場份額，而外國參與僅佔個位數。因此，公共投資基金要求全球銀行和資產管理公司建立“不僅是他們的接待處，還有他們的廚房”並在開支票之前展示對當地資本市場的真正承諾是合理的。最終，財富基金需要有一個可行的退出方案，並能夠出售其在穆罕默德·本·薩勒曼寵兒項目中的股份，例如全新的 利雅得航空。在活躍的沙特交易所進行數十億美元的首次公開募股將是最佳選擇。
香港與利雅得的更緊密關係提供了一個很好的例子，展示了MBS所希望的雙向承諾。一隻追蹤香港上市股票的指數基金 籌集了12億美元，並在上週在利雅得首次亮相，使其成為中東最大的交易所交易基金。但這一上市僅僅完成了資本流動的循環——截至去年11月，香港居民已經能夠 通過ETF購買沙特股票，包括阿美公司的股票。
你幫我，我幫你。王儲當然不希望他的宏偉願景2030變成失敗，如果有必要，他會強硬對待懷疑者。他寫下450億美元空白支票的日子早已一去不復。
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