在特朗普任內，活動家更有可能追求銷售藝術 - 彭博社
Crystal Tse
攝影師：Al Drago/Bloomberg News
嗨，我是Crystal Tse，來自紐約，結束一週與特朗普相關的新聞流，看看他下次總統任期可能對激進投資者意味着什麼。今天，Carl Icahn的投資基金削減了股息。
今天的頭條新聞
- 波音 權衡60億美元的出售 導航輔助單位。
- Ackman表示阿姆斯特丹的暴力 是退市的轉折點。
- Orcel準備 釋放資本 通過潛在的UniCredit SRT交易。
- Icahn Enterprises 將股息減半 以增加對CVR Energy的股份。
- Stada選擇 IPO承銷商，計劃明年初啓動。
特朗普被激活
唐納德·特朗普重返白宮可能會改變激進投資最近較温和的語氣和基調，幫助恢復其最受歡迎和最有力的策略之一——讓公司自我出售。
這將是對活動人士呼籲改善運營、領導層變動和資本配置決策的顯著轉變，尤其是在過去幾年不穩定的併購市場中。
“2024年是運營激進主義走到前台的一年，”巴克萊美洲股東顧問負責人克里斯托弗·路德維希説。“我們見證了在高知名度的藍籌公司中，戰略和運營需求的上升。”
最近的例子包括Starboard Value，該公司對輝瑞管理層進行了批評，原因是在交易上過度支出，以及Elliott Investment Management，最近在重組西南航空董事會方面發揮了作用。這兩個運動都沒有明確呼籲進行收購或剝離。
週日位於弗吉尼亞州布恩斯米爾的特朗普城美國商品商店攝影師：阿爾·德拉戈/彭博新聞但在特朗普預計將帶來更有利的交易環境下，情況可能會發生變化，特朗普的商業議程承諾企業減税和對反壟斷問題的更温和的監管。假設利率也繼續下降，特朗普的政策可能會進一步擴大買方市場，並鼓勵活動人士推動他們的目標進行出售。
已經有一些證據表明，M&A 論點的迴歸已經開始。TOMS Capital 在 Mars 出現之前曾要求零食製造商 Kellanova 自我出售，現在正在敦促存儲公司 WillScot 考慮啓動戰略審查，我們本週報道了這一消息。而今天，傳奇的激進投資者卡爾·伊坎作為買家出現，通過增加他在 CVR Energy 的股份至約 81%，併發起對一些額外股份的收購要約（更多內容見下文）。
推動戰略審查可以成為激進投資者工具箱中最強大和最有利可圖的工具之一。路德維希表示，預計在特朗普政府下會有更多這樣的情況。
“我們相信，M&A 論點將會在未來變得更加突出，”他説。“這可能不會立即發生，但我們預計明年會有顯著的增長。”—水晶·蔡
激進投資者角落
億萬富翁比爾·阿克曼表示，他將尋求將 Pershing Square Holdings Ltd. 的上市從阿姆斯特丹的 Euronext 交易所移除，因為對以色列足球迷的暴力事件在荷蘭發生。
億萬富翁激進投資者卡爾·伊坎的投資基金正在將其股息支付削減一半，因為它計劃增加在 CVR Energy 的股份。根據週五的財報聲明，伊坎企業將在第三季度分配每個存託單位 50 美分的股息，低於第二季度每個單位 1 美元。
併購焦點
大衞·卡內瓦利和朱莉·約翰遜報道，波音正在探索出售其傑普森導航部門，因為這家飛機制造商正在制定一份可能出售的資產清單，以幫助減輕其580億美元的債務負擔。
關於特朗普2.0的更多信息：媒體高管們看到更多合併和放鬆監管的可能性，這將促進廣播和電視帝國的增長，凱爾西·格里菲斯和漢娜·米勒寫道。華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫建議，加快交易進程可能有助於解決消費者的痛點，而奈斯特首席執行官佩裏·蘇克則提出了擴大最大的地方電視台所有者的願景。
還有來自好萊塢的更多消息，超級經紀人阿里·埃曼紐爾正在籌集資金以購買現場娛樂業務，包括可能是他自己公司的某些部門，盧卡斯·肖報道。他已經從包括阿波羅在內的投資者那裏籌集了超過1億美元。
阿里·埃曼紐爾，安德瓦集團控股公司聯合創始人兼首席執行官。攝影師：凱爾·格里洛特/彭博社意大利聯合信貸正在出售與15億歐元（16億美元）信貸投資組合相關的重大風險轉移，這一舉措可能會釋放資本。這家意大利貸方正在營銷一項價值1.44億歐元的SRT，與國內住宅抵押貸款相關，埃斯特班·杜阿爾特和索尼婭·西爾萊蒂寫道。
IPO 觀察
Stada 的私募股權所有者已 選擇承銷商，計劃在明年初啓動這家以消費者健康為重點的製藥公司的潛在 IPO，撰寫者為 Swetha Gopinath 和 Eyk Henning。
倫敦證券交易所正在討論一項 潛在規則變更，以允許以外幣交易的股票加入主要的英國指數，報道者為 Pablo Mayo Cerqueiro 和 Joe Easton。這將是疲憊不堪的 LSE 吸引上市的最大膽舉措之一。
Kioxia，這家 NAND 閃存製造商，計劃在今年 12 月至明年 6 月之間在東京證券交易所上市，以 縮小與內存領導者三星電子的巨大差距。
Kioxia 正在努力跟上市場領導者三星
來源：Omdia
注：2023 年 NAND 市場份額 %
快時尚零售商 Groupe Dynamite 向加拿大證券監管機構提交了初步招股説明書。此次 IPO 將由現有股份組成，Groupe Dynamite 不會從股票銷售中獲得任何收益。
其他最佳
- 邁克·梅約看到特朗普放鬆監管對銀行的‘範式轉變’。
- 海爾吸引淡馬錫、GIC、穆巴達拉投資印度業務。
- Lightspeed在戰略審查繼續進行時尋求效率。
- 德意志銀行的DWS將在葡萄牙出售購物中心。
- 特朗普媒體SPAC投資者被判入獄28個月。
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