華爾街在2024年結束時的勝利與損失 - 彭博社
Simon Kennedy
你需要知道的五件事
- 美國 股指期貨正在上漲，標準普爾500指數有望迎來自二月份以來最強的一個月，而 中國股票反彈，交易員們希望在12月的關鍵政策會議上獲得更多經濟支持。
- 華爾街的股票交易員正在歡呼 一個名人堂般的牛市年，但宏觀交易員正面臨自疫情以來的 最糟糕的一年。
- 美元錄得其 三個月以來最大周跌幅，投資者重新考慮特朗普交易。
- 日元兑美元突破150，交易員們在為下個月日本的更高利率做準備，此前 通脹數據超出預期。
- 歐元正在迎來其 一年多以來最糟糕的一個月，因對經濟增長的擔憂。 法國的財政困境並沒有幫助，極右翼領導人瑪麗娜·勒龐給總理米歇爾·巴爾尼耶的最後期限是週一，以 滿足她的預算要求。
華爾街的歡呼與恐懼
華爾街人士本週的感激程度可能取決於他們被支付交易的資產。對於那些投資於股票的人來説，2024年意外地表現良好，標準普爾500指數的年度漲幅 有望成為歷史上最好的之一。在一月份，當交易員和策略師們因擔心美國經濟即將硬着陸而準備迎接動盪時，幾乎沒有人預料到這一點。相反，市場受到強勁經濟、盈利增長和少數科技巨頭的推動。
2024年將進入牛市名人堂
標準普爾500指數的漲幅在本世紀名列前茅
來源：彭博社
標準普爾500和納斯達克100指數均上漲超過20%，而英偉達的股票已上漲三倍。哥倫比亞線投資的全球首席投資官威廉·戴維斯表示：“美國的股票市場經歷了一次非凡的上漲，特別是在美國。” “美國的經濟增長穩健，通貨膨脹穩步下降。”
相比之下，交易貨幣和利率的人可能對2024年不太滿意。 根據Coalition Greenwich的一份新報告，這些行業預計將報告自疫情以來的 最低收入。預計包括高盛和摩根士丹利在內的250多家公司將從全球主要經濟體的利率交易中獲得320億美元的總收入，從貨幣交易中獲得167億美元。
不是小數目，但仍比去年分別減少了約17%和9%。
G-10利率，外匯交易台準備迎接自2021年以來最糟糕的一年
預計收入將同比下降17%和9%
來源：Coalition Greenwich
注：基於前三季度的表現和對第四季度的估計
原因是什麼？對經濟和政治做出重大判斷的信心減弱，因為美國經濟帶來了驚喜，而總統選舉似乎過於接近。
“2024年是一個坐在場邊等待的年份，”Coalition Greenwich全球宏觀市場負責人Angad Chhatwal説。
對於貨幣交易員來説，希望可能就在拐角處。預計他們的表現將在2025年改善至172億美元的收入，2026年達到176億美元，因為唐納德·特朗普的政府預計將推動外匯市場的波動。
巴菲特在2001年的警告
二十年前的沃倫·巴菲特可能會對他現在在美國股市看到的情況感到擔憂。
市場資本化接近62萬億美元，超過美國經濟規模的兩倍。這是奧馬哈智者在2001年明確警告過的比例：
“如果市場資本與GDP的百分比關係降到70%或80%的區域，買入股票可能會對你非常有利，”他當時説。“如果這個比例接近200%——正如1999年和2000年部分時間所發生的那樣——你就是在玩火。正如彭博社的宏觀策略師Ven Ram所指出的，這一趨勢可能解釋了為什麼伯克希爾·哈撒韋的現金和近現金工具的持有量在9月份幾乎翻倍，達到創紀錄的3250億美元，而去年年底為1670億美元。
在行動中
美國半導體設備製造商在彭博社報道美國對中國芯片技術銷售的額外限制可能 不會採取一些更嚴格的措施 後，股價上漲。 應用材料公司股價上漲2.8%，拉姆研究公司上漲3.3% 在盤前交易中。KLA 也在上漲。
美國半導體股票在2024年表現不及納斯達克100指數
來源：彭博社
特朗普的避風港？
很少有投資者將 南非市場 視為安全港，但唐納德·特朗普的當選可能正在改變這一點。法國興業銀行和高盛是認為其貨幣、股票和債券在2025年可能表現優於其他新興市場同行的銀行之一，因為該國相對免受特朗普政策可能帶來的衝擊。在特朗普承諾減税和徵收關税的同時，該國正在贏得與通貨膨脹的鬥爭，這在其他地方加劇了價格壓力。
南非債券是世界冠軍
該國的本幣債券表現優於新興市場同行
來源：彭博社
“由於獨特的本地故事以及新興市場世界中缺乏替代選擇，南非明年可能是一個有吸引力的投資機會，”倫敦法興銀行的策略師馬雷克·德里馬爾説。“該國提供了名義和實際利率高企的良好組合，相對隔離於地緣政治緊張局勢，並且對潛在的美國貿易關税的直接暴露相對較少。”
華爾街的聲音
“毫無疑問，通脹風險再次成為議程。這是閃爍的黃燈，而不是紅燈。”
格雷斯·彼得斯
摩根大通私人銀行全球投資策略負責人 在彭博電視上觀看完整採訪 ### 我們還在閲讀什麼
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