美國銀行通過與厄瓜多爾的交易擴大債務置換業務 - 彭博社

美國銀行公司正在新興市場中確立自己作為重複交易者的地位，該市場幫助新興經濟體再融資債務，並將節省下來的資金用於保護。

在去年為加蓬安排債務置換後，這是美國銀行第二次進行此類交易，現在正在幫助厄瓜多爾回購舊債務，這將通過新債券完成，這些債券也將幫助覆蓋新貸款的成本。這筆交易也標誌着厄瓜多爾第二次進入該市場，已經提振了該國的債券。

這種被稱為債務換自然的交易在新興市場和全球銀行中越來越受歡迎。巴巴多斯、巴哈馬和薩爾瓦多最近都完成了類似的交易。與此同時，這些安排因缺乏透明度和高成本而受到審查。

彭博社綠色歐盟達成協議，將有爭議的森林砍伐法案推遲一年美國數百萬個庫存太陽能電池板面臨新關税法案可持續債券銷售降至11個月低點，發行人撤退銀行家找到方法為避免的排放索取信用閲讀更多：巴巴多斯完成1.25億美元的氣候韌性債務置換

進入此類置換市場的銀行包括摩根大通和渣打銀行。瑞士信貸，去年被瑞銀集團收購，是在2021年首次將私人投資者引入該市場的。

美國銀行正在為厄瓜多爾的四種美元計價債券安排招標。這些債券將被一項新貸款所取代，整個交易將通過由亞馬遜保護DAC（一個總部位於愛爾蘭的特殊目的載體）發行的債券進行融資，聲明於週二發佈。

厄瓜多爾財政部和美國銀行的發言人拒絕發表評論。

紐約Seaport Global的董事總經理裏卡多·佩恩福德表示，厄瓜多爾的交易“應該對債券價格有支持作用”。他預計招標將優先考慮2030年到期的6.9%債券，因為它們預計在2026年會有部分攤銷。

截至週二當地時間，厄瓜多爾的美元債券在新興市場中領先上漲。

對於厄瓜多爾來説，這筆交易是“更廣泛的再融資操作的一部分，旨在引導儲蓄並促進某些保護和可持續發展努力，”亞馬遜保護DAC在聲明中表示。

債務換自然市場的總體規模仍然很小，僅有幾百億美元。但銀行家和環保人士將這些交易視為一種具有潛力快速增長的金融結構。

在十月，六個非營利組織同意建立一個共享的交易管道，該管道將遵循共同標準。該小組包括自然保護協會、國際保護組織和世界自然基金會，表示這樣的交換可能釋放出多達1000億美元的氣候和自然融資。

TNC在週二的聲明中表示，它看到了這種交易的“巨大潛力”。“我們很高興看到對此方法有很多興趣。”

閲讀更多：
華爾街銀行家進行ESG債務互換獲得新交易管道瑞士信貸創造的債務互換在華爾街受到歡迎高盛和美銀正在為厄瓜多爾進行債務互換交易瑞銀進入瑞士信貸開創的債務互換市場

這些安排通常發生在一個國家的債務以折扣價交易時，並涉及公共金融機構的擔保，以支持貸款人並降低脆弱經濟體的借款成本。

但一些互換開始受到批評。今年早些時候，一組非營利組織提交了一份投訴，涉及厄瓜多爾與美洲開發銀行的首次債務換自然交易，該銀行以8500萬美元的擔保支持了該交易。投訴集中在缺乏透明度和與當地社區的諮詢上。

對此，IDB主席伊蘭·戈爾德法恩表示，該組織非常重視這些擔憂。他在十月表示，投訴將按照該組織獨立諮詢和調查機制（MICI）的程序進行。

戈爾德法恩表示，IDB上個月同意為厄瓜多爾提供1.55億美元的 擔保，計劃確保未來社區有更多的“參與”。

MICI 另外表示 厄瓜多爾、IDB和加拉帕戈斯羣島的社區代表之間已經達成協議，旨在改善透明度和治理。

一些第三方投資者也開始對市場採取更加謹慎的態度。諾德亞資產管理公司的負責任投資負責人埃裏克·佩德森是厄瓜多爾首個掉期的買家，但在五月作為更廣泛重新配置的一部分退出。他表示，投訴“需要徹底調查”。

參與自然債務互換的投資者是在“購買影響力與回報，影響力組件的可信度至關重要，”他在十月表示。

美國銀行是為厄瓜多爾管理其債務融資成本而鋪路的各方之一，以換取承諾保護部分亞馬遜雨林，彭博社 在九月報道。

當前厄瓜多爾債券的招標價格在每美元47.5到73美分之間，具體取決於債券交易。招標將於12月10日到期，最終結算預計在12月17日，聲明中表示。