諾德斯特龍的節日禮物需要更加慷慨 - 彭博社

Andrea Felsted

這不是火災甩賣。

攝影師：Bing Guan/Bloomberg諾德斯特龍公司為股東準備了一份價值40億美元的假日禮物。但獨立投資者有理由要求更奢華的報價。

這家零售商周一同意被諾德斯特龍家族和墨西哥百貨連鎖店El Puerto de Liverpool收購，此交易的估值為62.5億美元，包括債務。來自控制43%股份的財團的每股現金24.25美元，比9月份提出的23美元要好一些，但仍然不算令人滿意。

彭博社觀點TikTok的結束可能解決我們的創造力危機為什麼貨運市場停滯不前向RedNote的偉大飛躍將會失敗如何阻止對美國金融系統的網絡攻擊股權部分相對於3月18日未受干擾價格有42%的溢價，當時關於家族有意探索交易的報道浮出水面。公司還將支付最高25美分的特別股息。

但在家族最初接觸之前，股價已經大幅下跌，從2023年2月的26.38美元跌至當年11月的13.08美元。在2021年3月，股價接近46美元。

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諾德斯特龍的股價大幅下跌

來源：彭博社

考慮到股票下跌幅度，給未受干擾價格50%的溢價可能是必要的，並且對獨立股東來説看起來更合理。

這相當於每股25.59美元，接近2023年2月觸及的水平，當時迷因股票投資者瑞安·科恩建立了相當大的股份。這也略高於幾周前股票交易的水平，那時諾德斯特龍上調了其年度銷售指引的下限。

當然，即使在這個水平，出價仍然大約是2018年家族提出的50美元的一半，而董事會拒絕了這個出價，認為太低。

不難看出，諾德斯特龍家族和利物浦港會希望將零售商私有化。

作為一家家族控股公司，它應該考慮長期發展，但在面對季度報告的限制時，這很困難。在遠離股市的聚光燈下，它可以做出必要但困難的決定，比如關閉一些商店並投資於其他商店。

與此同時，來自合併的薩克斯第五大道和尼曼·馬庫斯的競爭正在加劇，以及由首席執行官託尼·斯普林領導的更強大的梅西百貨的潛力。他的部分戰略是發展梅西的奢侈品牌、布魯明戴爾和美容零售商Bluemercury。所有零售商，包括百貨商店，都必須應對總統當選人唐納德·特朗普承諾的關税帶來的潛在逆風。

但諾德斯特龍的高端定位應該給它一些保護。預計美國將在2025年奢侈品銷售中超過中國。頂級品牌正試圖重新與那些被定價排除在外的普通富裕消費者建立聯繫。這些情況可能為高端百貨商店創造更多機會。

快速增長的折扣零售商Rack，較小的門店專注於設計師品牌，最近改善的店內和數字運營表明了良好的增長前景，彭博情報分析師瑪麗·羅斯·吉爾伯特寫道。

該交易必須獲得三分之二股東的批准。大多數獨立持有者也必須支持該交易，以使其順利通過，從而給予他們一些槓桿。

他們應該利用這一點。在這個給予的季節，諾德斯特龍家族和利物浦港應該更加慷慨。

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