保險公司因客户支付飆升保費而大賺利潤 - 華爾街日報

好事達的股價較去年夏季低點上漲逾50%。圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images家庭和汽車保險客户的痛苦正迅速轉化為投資者的收益。保險巨頭的股價和利潤創下紀錄，部分原因是費率大幅上調。

財產和意外險行業風向標旅行者公司(Travelers)的股價本週早些時候收於歷史高點，較去年秋季的低點上漲35%。此前該公司公佈第四季度利潤創紀錄，其商業和個人保險部門兩位數的費率上調推動了利潤增長。

Progressive週三表示，其季度利潤較上年同期增長逾一倍。該公司股價上漲，推動其市值首次突破1,000億美元。將於下月公佈業績的好事達(Allstate)股價本週也創下新高，較去年夏季的低點上漲逾50%。

保險公司表示，在經歷了歷史上最糟糕的幾年之後，它們現在看到了家庭和汽車保險業務的盈利之路。費率的大幅上調正在推動收入增長，而推高維修和更換成本的通脹壓力似乎正在緩解。與氣候變化有關的極端天氣造成的損失仍是一個不確定因素，但保險公司的短期前景似乎更為有利。

“我們已開始看到隧道盡頭的光明，”CreditSights保險分析師喬什·埃斯特羅夫表示。

十大頂級汽車保險公司均獲監管批准，將費率提高逾20%。圖片來源：達米安·多瓦加內斯/美聯社保險業在股市的火熱表現與數百萬房主和駕駛者的實際體驗形成鮮明對比。投保人正面臨價格大幅上漲、承保範圍縮減以及選擇減少（如果有的話）的局面。保險公司正從全美災害頻發地區撤出，導致加州上月陷入監管機構所稱的"保險危機"。

“保險公司在2023年大幅提高費率，這讓投資者興奮不已，”美國消費者聯合會保險事務主任道格拉斯·海勒表示，“但對所有需要購買保險的人來説，這非常困難。”

儘管財務狀況有所改善，保險公司仍在推動漲價。北卡羅來納州的房屋保險公司本月要求監管機構批准42%的保費上調，其中洪水易發沿海縣的費率幾乎翻倍。根據行業提交的文件，這將使沿海地區典型房主的年保費從3,427美元增至6,833美元。

全國範圍內，費率預計將持續攀升。旅行者保險高管本週表示，今年房屋保險續保的保費可能以“低雙位數”百分比增長，而通過六月續保的汽車保險保費漲幅則在15%左右。

全行業推動漲價是在疫情後長期承保虧損的背景下進行的。分析師指出，向各州提交的費率上調申請可能需要數月甚至數年才能獲批，因此保費往往滯後於索賠成本的上升。

派珀桑德勒保險分析師保羅·紐瑟姆表示：“事後看來，在新冠封鎖結束後的大部分時間裏，客户獲得了非常划算的交易。”“房屋和汽車保險通常定價過低，公司支付的金額遠遠超過收入。”

與氣候變化相關的極端天氣造成的損失對保險公司來説仍是一個未知數。圖片來源：喬什·埃德爾森/法新社/蓋蒂圖片社消費者權益倡導者表示，行業的費率調整可能是單方面的：當保險公司遭受損失時，投保人會受到懲罰，但當保險公司恢復盈利時，投保人卻很少得到緩解。

例如，在疫情期間，由於人們待在家裏，車禍減少，汽車保險公司獲得了鉅額利潤。根據標普全球市場情報的數據，2021年之前的兩年裏，十大汽車保險公司中只有州立農業保險公司將費率下調了超過10%。

根據標普本月報告，自那時起，這10家保險公司——好事達、美國家庭保險、農民保險、Geico、利寶互助、全國保險、前進保險、州立農業保險、旅行者和USAA——均獲得監管批准，將車險費率提高超過20%。在16個州，兩年累計漲幅超過30%，其中德克薩斯州飆升45.5%，俄亥俄州上漲39%。

標普分析師蒂姆·扎瓦茨基表示，儘管十大保險公司多數未降低費率，但曾向保單持有人提供過一次性疫情返利、抵扣或分紅。他指出，2020年該行業因封鎖措施在車險領域獲得189億美元淨利潤，但隨着通勤者重返道路，這些收益已被後續虧損完全吞噬。

在許多州，監管機構通過費率管控確保其對投保人公平，同時保證保險公司有足夠利潤維持當地業務。在災害頻發地區，這種平衡舉措正變得愈發困難。

哈特福德金融服務集團本週宣佈將於下月起停止在加州銷售新房屋保險政策，成為最新撤離該州的保險商。哈特福德股價近期表現強勁，週三收盤報86.42美元，創15年新高。該公司發言人表示，撤離加州是對該州獨特挑戰的應對。

保險股上漲的驅動因素之一是：近期監管機構對大幅費率上調的許可態度，即便在傳統上監管嚴格的州亦然。上月，好事達獲准在加州、新澤西州和紐約州分別實施30%、17%和15%的車險費率上調。該公司此前因持續虧損曾威脅停止在這些州的保單續期服務。

“華爾街認為，保險公司在提高費率方面將繼續面臨很小的監管阻力，”美國消費者聯合會的海勒表示。

分析師警告稱，該行業的優異表現可能不會持續。

標普的扎瓦基表示，保險公司正在走出幾代人以來最困難的時期。“公司不會急於宣佈勝利，”他説。

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