俄羅斯的石油出口首次顯示出受到美國製裁的影響 - 彭博社

俄羅斯在截至1月19日的四周內每天運送294萬桶原油，此前流量在上週大幅下降。

彭博社在美國總統喬·拜登對該國石油貿易實施全面制裁後，俄羅斯的海上原油出口上週出現自11月以來的最大降幅，初步跡象表明這些措施正在重塑流量。

這一下滑使得四周的平均值保持在每天300萬桶以下，連續第四周接近最近的16個月低點，根據彭博社編制的船舶跟蹤數據。

自最新制裁宣佈以來，出現了幾種干擾跡象，油輪轉向，買家尋找其他來源，以及在俄羅斯最重要的東部港口科茲米諾出現未制裁船隻短缺的情況，這些船隻可用於裝載貨物。

這些措施將在俄羅斯的太平洋流量中產生特別強烈的影響。自10月初以來，約四分之三的ESPO貨物是在現在已被制裁的船隻上運輸的，而用於薩哈林1號和薩哈林2號油氣項目的專用穿梭油輪的整個艦隊也已被列入黑名單。最終，對運輸量的影響將取決於新政府在華盛頓對制裁的執行力度。

海運原油

俄羅斯的海運原油運輸（2022-2025）

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

印度表示，它將允許在1月10日美國宣佈最新措施之前預訂的受制裁油輪在其港口卸貨，直到3月12日，這是美國強加的過渡期結束。但該國的國有煉油廠表示，影響可能是暫時的，因為莫斯科正在尋找變通辦法。他們還預計新的特朗普政府將對莫斯科採取更温和的立場。

在1月10日措施後，第一艘受制裁的船隻在中國裝載了俄羅斯貨物。Zaliv Baikal在週日於連雲港的辛海灣碼頭卸下了約70萬桶薩哈林混合原油，該船在被制裁後的一天裝載了這些貨物。

原油運輸

截至1月19日的一週，共有26艘油輪裝載了1926萬桶俄羅斯原油，船舶追蹤數據和港口代理報告顯示。該數量較前一週的27艘船的2106萬桶有所下降。

在俄羅斯碼頭裝載原油的油輪

截至1月19日的一週，有26艘油輪裝載了俄羅斯原油

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注：基於貨物裝載完成的日期。排除裝載被識別為哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物的船隻。

截至1月19日的七天內，日均原油流量較前一週下降了約26萬桶，或9%，降至275萬桶。來自該國黑海、北極和太平洋港口的流量下降，部分被來自波羅的海港口普里莫爾斯克的運輸增加所抵消。來自較小的波羅的海港口烏斯季-盧加的流量在12月底意外下滑後仍然低迷。

來自俄羅斯最重要的太平洋港口科茲米諾的貨物略有增加，但仍受到強風的影響，週中陣風達到每小時30英里，根據Visualcrossing.com提供的附近納霍德卡的數據。與薩哈林島沿海兩個獨立項目相關的另外兩個太平洋港口的流量上週均有所下降，但在四周的時間內仍保持在其通常的模式內。

四周平均流量的波動性較小，與上週修訂後的數字保持不變，為每日294萬桶。

2025年前三週的原油運輸量約為每日34萬桶，或比去年全年的平均水平低10%。

在黑海的諾沃羅西斯克裝載了兩批哈薩克斯坦KEBCO原油。

俄羅斯的海運原油

俄羅斯按目的地的四周平均原油運輸量（2022-2025）

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

俄羅斯在5月底終止了其出口目標，而是選擇限制生產，以符合其在OPEC+石油生產國集團中的合作伙伴。該國的產量目標設定為每日897.8萬桶，直到3月底，在計劃放寬部分減產後，被延遲了第三次。

莫斯科還承諾在3月至9月之間進行更深層次的減產，以彌補去年超出其OPEC+配額的抽取，儘管這一時間表可能會被修訂。

出口價值

俄羅斯原油價格的上漲部分抵消了出口的顯著下降，使得莫斯科的出口總值在截至1月19日的一週內下降了約6900萬美元，降至13.8億美元。

波羅的海港口的出口價值環比上漲了約每桶3.40美元，而黑海裝船的出口價值上漲了約每桶3.90美元。與前一週相比，關鍵的太平洋等級ESPO的價格上漲了約1.50美元。根據Argus Media的數據，印度的交付價格上漲了約4.20美元。

四周的平均收入從截至1月12日的13.7億美元上升至每週約13.9億美元。

基於此，截止到1月19日的四周內，俄羅斯從波羅的海的運輸價格比截至1月12日的時期上漲了約每桶2.20美元，而黑海裝船的價格上漲了約每桶2.10美元。關鍵的太平洋等級ESPO的價格上漲了約每桶1.30美元。

出口價值

海運原油出口的總收入（2022-2025）

來源：彭博社根據Argus Media的價格數據和船舶跟蹤數據進行的計算

注意：每週的值是通過將每週平均的Argus價格與出口量相乘計算得出的。波羅的海和北極出口使用烏拉爾波羅的海價格，諾沃羅西斯克使用烏拉爾黑海價格，ESPO作為所有太平洋運輸的代理。

按目的地的流動

• 亞洲

截至1月19日的四周內，觀察到對俄羅斯亞洲客户的運輸，包括那些沒有最終目的地的運輸，降至每日257萬桶。這比最近在4月的最高水平低約20%。

俄羅斯的亞洲客户

來自所有俄羅斯港口的原油裝船四周移動平均（2022-2025）

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注意：未知亞洲包括從俄羅斯西部港口駛向蘇伊士運河的船隻。未知包括沒有明確目的地的船隻以及那些將貨物轉移到未識別船隻的船隻。

約有98萬桶原油每天裝載到前往中國的油輪上。這個亞洲國家的海運進口還受到來自俄羅斯通過管道直接或經哈薩克斯坦輸送的約80萬桶原油的推動。

前往印度的船隻平均每天運輸133萬桶，低於截至1月12日的修訂數據141萬桶。

尤其是印度的數字可能會增加，因為目前沒有顯示最終目的地的船隻的卸貨港口變得明確。大多數從俄羅斯西部港口通過蘇伊士運河前往的船隻最終到達南亞國家。

約有24萬桶的原油在顯示埃及塞得港或蘇伊士的船隻上。這些在最終目的地明確之前被標記為“未知亞洲”。

還有73萬桶，相當於在28天內每天約3萬桶的原油，裝載在尚未顯示目的地的油輪上。

對亞洲的原油裝船

俄羅斯原油對亞洲買家的裝船量（百萬桶/天）

來源：彭博社編制的船舶追蹤數據

• 歐洲和土耳其

俄羅斯對歐洲國家的海運原油出口已停止，向保加利亞的流量在2023年底停止。莫斯科還在2023年初失去了約50萬桶/天的對波蘭和德國的管道出口，當時這些國家停止了採購。

土耳其現在是來自俄羅斯西部港口的唯一短途市場，在截至1月19日的28天內，運輸量比截至1月12日的期間增加了每天100,000桶，達到約370,000桶，創下自11月以來的最高水平。

俄羅斯對歐洲和土耳其的原油運輸

來自俄羅斯的四周平均原油運輸量（2022-2025）

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注意：來自所有俄羅斯港口的原油運輸的四周移動平均。

備註

這個故事是每週系列的一部分，跟蹤來自俄羅斯出口終端的原油運輸及其流量的總價值。下次更新將在1月28日，星期二發佈。

所有數據均不包括被識別為哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。這些是由KazTransoil JSC進行的運輸，經過俄羅斯轉運，通過諾沃羅西斯克和烏斯季-盧加出口，不受歐盟制裁或價格上限的限制。哈薩克斯坦的桶與俄羅斯來源的原油混合，以創建統一的出口流。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已重新品牌其貨物，以將其與俄羅斯公司運輸的貨物區分開來。

船舶追蹤數據與港口代理報告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd.）報告的流量和船舶動態進行交叉核對。

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