Dos Bocas：在最糟糕的時刻給Sheinbaum帶來的頭痛 - 彭博社

Scott Squires

墨西哥國油（PEMEX）在墨西哥塔巴斯科州的帕拉伊索的多斯博卡斯煉油廠

照片：亞歷杭德羅·塞加拉/彭博社

在多斯博卡斯潮濕的港口舉行的一場人滿為患的新聞發佈會上，墨西哥能源部長公佈了一項大膽計劃，以加快建設迄今為止該國最大的煉油廠，這是當時總統 安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾 領導下的一個標誌性項目。

2019年，羅西奧·納赫爾對聚集的記者表示，借用一座先前被放棄的煉油廠的設計將為納税人節省一大筆錢，使該設施保持在80億美元的預算內，並在短短三年內投入使用。

五年多後，多斯博卡斯煉油廠仍未完工。其價格最近超過了200億美元，使其成為洛佩斯·奧夫拉多爾政府期間最昂貴的項目之一，洛佩斯·奧夫拉多爾被稱為AMLO。

隨着新當選的美國總統唐納德·特朗普威脅在2月1日之前對墨西哥進口商品徵收25%的關税， 包括 原油，啓動設施的必要性變得更加緊迫。人們對墨西哥是否能夠維持其向美國出口原油並重新進口成品燃料的戰略仍然存在疑慮，尤其是因為其煉油廠仍在有限的產能下運行。

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Dos Bocas的延誤加大了AMLO的繼任者Claudia Sheinbaum將面臨的挑戰。自去年十月上任以來，Sheinbaum已加倍承諾使墨西哥成為一個“在能源上主權的國家，生產和精煉所需的所有燃料”。與此同時，國有石油公司Petróleos Mexicanos，或Pemex，正在努力削減近1000億美元的債務並恢復下降的生產，解決Dos Bocas的問題變得至關重要。

AMLO的繼任者Claudia Sheinbaum已加倍努力將墨西哥轉變為一個“在能源上主權的國家”。照片：Stephania Corpi/Bloomberg目前，Pemex在整合工廠的不同子部門方面存在問題，這些項目由多個分包商管理，根據熟悉此事的人士的説法。到週三，Dos Bocas因所需的石油質量問題而關閉，Bloomberg獲得的文件顯示。

“Dos Bocas的言辭與現實相去甚遠，”FTI Consulting的能源分析師Pablo Zárate説。“墨西哥在短期內不會停止從美國進口燃料。”

Pemex 拒絕對 Dos Bocas 啓動延遲的原因和最新時間表發表評論。

阿布扎比 Soteria Consulting 的創始人兼首席執行官 Bernardo Del Castillo 表示，使用舊圖紙建造煉油廠的決定產生了深遠的後果。

Del Castillo 説：“Dos Bocas 一直面臨設計缺陷和完全跳過 FEED 階段的問題。”他提到，FEED 是在完成概念設計或可行性研究後進行的基礎工程，這是在項目開始建設之前控制項目支出的一個方法。

Del Castillo 解釋説，由於 Dos Bocas 的許多圖紙是借用自墨西哥一個山區的煉油廠，該設施“沒有必要的設備在更低濕潤的海拔下運行”。“海拔、壓力和濕度等其他因素總是影響精煉過程。”

設計缺陷只是 Pemex 在過去幾年中在努力啓動 Dos Bocas 並兑現 AMLO 讓墨西哥不再依賴進口燃料承諾時面臨的眾多障礙之一。在工廠建設期間出現的塌陷引發了對洪水和基礎設施脆弱性的擔憂。 火災、立法者之間的 內部鬥爭以及關於煉油廠環境影響的 訴訟都是該項目面臨的一些挫折。

即使在2022年工廠啓用後，Dos Bocas仍然沒有生產燃料，隨着煉油廠進入測試階段，挫折不斷。整個設施在九月和十月因一個“較小”的電力問題而停工，Pemex的總經理Víctor Rodríguez在十一月表示。

Dos Bocas的老舊技術意味着如果某個部分出現故障，整個工廠可能會停止運作，能源諮詢公司IPD Latin America的總經理John Padilla表示。此外，該工廠仍在等待關鍵資源的安裝完成——例如一個重要的管道——以便能夠啓動煉油過程的關鍵部分，他補充道。

“Pemex在煉油廠的建設中沒有采用最現代的技術，”Padilla説。“我們將繼續看到生產中的這些暫停。”

經過五年多的時間，Dos Bocas煉油廠仍在建設中。照片：César Rodríguez/Bloomberg儘管不斷承諾煉油廠將在AMLO任期結束時全面運轉，這將大幅減少燃料進口，但如今該設施仍未生產出商業數量的汽油。

毫無疑問，煉油廠是大型複雜的設施，通常在其運營初期會遇到問題。完成Dos Bocas，擁有超過3200公里的管道，可能從墨西哥城延伸到休斯頓及其反方向，並不是一項簡單的任務。

但至少Dos Bocas啓動問題的一部分可以歸因於墨西哥決定單獨建設煉油廠。AMLO將項目交給Pemex，在投標者，包括美國工程公司Bechtel Group Inc.和阿根廷的Techint Group拒絕遵守其雄心勃勃的時間表和預算時，取消了一項招標，這一舉措引起了投資者的擔憂。

墨西哥寄希望於Dos Bocas來拯救其疲弱的燃料精煉工業。Pemex在墨西哥的其他六座煉油廠，其中兩座已有100多年曆史，近年來受到火災、爆炸和事故的影響。

不包括位於休斯頓的Deer Park煉油廠，Pemex的設施在2024年底連續第三個月的總裝機容量低於50%。根據彭博社收集的公司數據，Dos Bocas在12月底時以17.5%的能力加工燃料，儘管很大一部分是從已精煉的柴油庫存中生產的超低硫柴油。

儘管墨西哥的柴油和汽油進口在近年來隨着燃料生產的增加而下降，但該國仍遠未實現自給自足。AMLO多次承諾，墨西哥將在其任期結束時生產所有消費的燃料，但根據總部位於墨西哥城的諮詢公司EMPRA的數據，今天仍然進口超過一半的汽油。

墨西哥進口的燃料減少，但仍遠未實現自給自足

進口量因AMLO推動國內煉油而下降

來源：彭博社收集的數據

Pemex的下游業務也影響整體盈利能力。根據IPD的Padilla的説法，這家全球債務負擔最重的石油公司在第三季度每桶精煉石油虧損約34美元。

儘管面臨初期問題，墨西哥已經將Dos Bocas視為其煉油組合的皇冠明珠。該工廠在滿負荷運轉時，能夠處理每日340,000桶原油，並將其轉化為170,000桶汽油和120,000桶柴油。然而，分析師、投資者甚至Pemex的員工對該工廠能否達到這一生產水平持懷疑態度。

特朗普則表示，他希望對來自加拿大和墨西哥的所有產品，包括原油，徵收25%的關税。如果墨西哥無法向美國出口原油並重新進口成品燃料，可能需要尋找其他貿易伙伴。其主要的原油出口市場是台灣、印度、韓國和西班牙。

“墨西哥需要尋找向美國發送原油和重新進口燃料的替代方案，”FTI的扎拉特説。“這可能包括增加與世界其他地區的貿易，因為多斯博卡斯的煉油在一段時間內將無法使用。”

翻譯由保拉·託雷編輯。

原始備註：墨西哥200億美元的煉油廠因特朗普威脅徵收關税而失敗

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