特朗普對鋼鐵和鋁徵收的關税能否達到目的？——彭博社
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鋁板材。攝影師：奧利弗·布尼克/彭博社美國總統唐納德·特朗普最新舉措——對所有美國進口鋼鐵和鋁材徵收25%關税——於3月12日生效，這是其重塑美國與全球貿易關係重大議程的一部分。
特朗普的貿易改革——加上其他國家的報復行動——引發了顯著市場波動，納斯達克100指數和標普500等主要指數均出現明顯下跌。不斷升級的貿易衝突也引發了對經濟長期衰退的擔憂。
在3月4日對加拿大和墨西哥商品全面徵收25%關税後（儘管大量產品獲得臨時豁免），特朗普又推出此項新政策。同時他將中國商品的關税提高至20%。
## 彭博晨訊
特朗普貿易戰升級
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最新方案修訂了總統首個任期內推出的關税制度，當時在美國企業和工會多年抱怨海外競爭後，鋼鐵和鋁材進口成為加徵目標。
特朗普宣佈了哪些新關税？
特朗普的新措施擴大了現有金屬關税制度。美國鋼鐵進口關税原本已設定為25%，但部分國家此前享有的豁免現已被取消。鋁材進口關税則從原先的10%提升至25%。
新關税涵蓋金屬原材料外，還將波及使用鋼鐵和鋁材製造的汽車零部件、窗框、摩天大樓構件等眾多產品。這意味着這些關税可能對美國消費者產生廣泛的價格影響。
為何針對鋼鐵和鋁材？
十年前特朗普首次成功競選總統期間，他曾痛斥在中國崛起為全球製造業超級大國的背景下，美國鋼鐵城鎮和鋁業中心經歷數十年產量下滑與就業萎縮的困境。
2018年首個總統任期內，特朗普實施上一輪鋼鐵鋁材關税，旨在通過抬高進口材料價格提振美國本土產量。但加拿大、墨西哥和歐盟等主要供應商最終獲得豁免。如今美國產業界表示，他們仍在艱難應對進口產品的競爭。
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為何特朗普要對鋼鐵和鋁材加徵更高關税
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觀看：唐納德·特朗普總統威脅對進口鋼鐵和鋁材徵收25%關税，以提振美國產量。但正如亞歷克斯·摩根所解釋的，徵税可能帶來意想不到的後果。
更廣泛地説，隨着更多中國產品湧入市場，全球鋼鐵和鋁行業的貿易摩擦在過去一年有所加劇。這促使越南、印度和歐盟等多個地區對中國進口產品採取貿易措施。
與鋁相比，鋼鐵的脆弱性較低
美國淨進口占需求比例，關鍵商品
來源：摩根士丹利
注：數據截至2023年
哪些國家可能受金屬關税影響最大？
根據摩根士丹利的數據，美國淨進口占其鋁需求的五分之四以上，約佔其鋼鐵需求的17%。
2024年美國鋼鐵和鋁材進口來源國
來源：美國國際貿易管理局
作為美國最大的兩種金屬供應國，加拿大可能首當其衝受到關税影響。根據美國政府數據，加拿大佔美國鋁進口量的58%，其次是阿聯酋佔6%，中國佔4%。在鋼鐵方面，加拿大再次以23%的佔比位居首位，其次是巴西佔16%，墨西哥佔12%，韓國佔10%。
2018年，特朗普首次入主白宮期間對進口鋼鐵徵收了25%的關税。攝影師：克里斯蒂安·博克西/彭博社### 接下來會發生什麼？
特朗普在首個任期及目前第二任期內的執政記錄表明，談判空間依然存在。在其首個任期內推出的金屬關税政策中，多個出口國家或地區最終獲得了豁免，部分石油公司也因特殊產品需求取得了例外許可。
但這次特朗普明確表示，鋼鐵和鋁關税沒有迴旋餘地。儘管澳大利亞政府進行了遊説，這個長期盟友仍在最後關頭未能獲得豁免，這對兩國關係造成打擊。特朗普甚至威脅將對加拿大關税提高至50%，但數小時後恢復了原計劃。
特朗普表示計劃對銅製品進口徵税，但相比鋁鋼關税，這些措施將需要更長時間實施。
關税能達到預期效果嗎？
特朗普首任政府推出鋼鋁關税時，目標是實現美國在這些金屬上的自給自足。但到2024年，美國鋼鐵業產量較2017年首輪關税前下降1%，鋁業產量減少近10%。
不斷上漲的成本——尤其是勞動力和能源——一直是這些行業長期衰退的主要推手。加拿大在向美國供應鋁方面扮演着關鍵角色，因為其工廠通常依賴廉價的水電。
更廣泛地説，經濟學家警告稱，特朗普全面使用關税可能會增加家庭開支，如食品雜貨和汽油——這可能會加劇總統競選時承諾要平息的通脹壓力。政府官員反駁稱，這些關税是更廣泛經濟戰略的一部分——包括延長減税和擴大國內能源生產——這將有助於降低整體成本。
然而，近期股市的低迷已經凸顯了人們對可能出現“特朗普衰退”的擔憂。包括摩根大通和加拿大皇家銀行資本市場在內的華爾街策略師正在調低他們對2025年股市的看漲預期，原因是特朗普的關税政策和經濟增速放緩。
耶魯大學預算實驗室的經濟學家指出，特朗普的關税政策和其他國家的報復措施將使長期GDP減少0.4%——“相當於美國經濟每年永久性縮水800億至1100億美元。”