印度預算減税與央行降息未能提振小盤股市場情緒——彭博社

在交易日開始前，我們為您梳理了可能影響市場的關鍵新聞和事件。今日關注焦點：

• 小盤股暴跌
• 汽車金融
• 最昂貴市場

早上好，我是孟買股票市場記者薩維奧·謝蒂。隨着投資者消化美國總統特朗普的關税政策，亞洲市場橫盤震盪，今早日經期貨預示開盤持平。魯賓製藥、沃達豐創意和印度鋼鐵管理局等公司將於週二公佈季度財報。

投資者保持警惕 小盤股承壓

儘管預算案中的税收優惠和印度央行降息舉措，仍未能提振小盤股市場情緒。由於投資者對高估值保持警惕，Nifty小盤250指數正重新下探預算案前低點。該板塊流動性不足加劇了跌勢，即便適度拋售也會放大跌幅。散户投資者趨於謹慎，使得國內共同基金、組合管理服務及高淨值個人調倉難度增加。

基建投資將提振汽車金融

商用車銷售持續疲軟，但該領域的非銀金融機構表現更佳。Centrum分析師指出，汽車金融淨息差保持強勁，其中商用車貸款利差"尤為堅挺"。雖然資產質量表現分化（中重型車領域存在壓力），但輕型車細分市場表現較好。Centrum預計政府基建投資將改善本季度資產質量，並推動未來三至五年業務發展。該機構將Shriram Finance列為首選股，並將Cholamandalam投資金融公司評級上調至買入。

BSE推出史上最全指數

BSE有限公司旗下子公司亞洲指數公司推出BSE 1000指數，這是一個追蹤BSE全股指數中前1000家公司表現的寬基基準。該指數採用流通市值加權法編制，覆蓋印度總市值的93%以上，HDFC銀行、ICICI銀行和信實工業位列其前十大成分股。交易所旨在通過擴大指數產品線來拓寬收入來源。隨着主題基金熱潮興起，新指數可能刺激共同基金推出新的投資產品

分析師動向：

• Nykaa獲未來資產證券上調至買入評級；目標價205盧比
• Timken印度獲Avendus Spark上調至買入評級；目標價3,265盧比
• Swiggy獲花旗首次覆蓋給予買入評級；目標價480盧比

今日彭博精選三篇好文：

• 印度ETF延續跌勢，刺激措施未能緩解增長擔憂
• 阿爾特曼對馬斯克領銜財團收購OpenAI的提議表示拒絕
• 比亞迪免費駕駛輔助技術在中國市場給競爭對手施壓

最後…

押注預算税收優惠和降息將推動基準指數重回9月高點的多頭們，可能忽略了一個關鍵障礙：估值。上週，紐約大學斯特恩商學院金融學教授阿斯沃斯·達摩達蘭在其博客中寫道，印度目前是全球最昂貴的市場，整體市盈率達到31倍。與此同時，彭博情報彙編的數據顯示，印度在高估值股票方面仍領先全球，近40%的NSE 500指數成分股交易價格超過50倍市盈率，且超過賬面價值的三倍。

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