英國財政大臣瑞秋·裏夫斯：現金ISA免税額削減力度不足 - 彭博社

蕾切爾·裏夫斯盯上你的儲蓄罐了嗎？

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社歡迎閲讀屢獲殊榮的《金錢蒸餾》通訊。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我會關注市場和經濟領域的重大事件，並解釋這些對您的資金意味着什麼。

現金ISA限額或將削減

***日程安排提示：***今天之後，我將休假幾天——您的下一期《金錢蒸餾》將於2月26日星期三發送至您的收件箱。

我和梅林在本週的播客中討論了現金ISA（個人儲蓄賬户）。

有傳言稱，財政大臣蕾切爾·裏夫斯正考慮減少此類賬户的存款上限。目前每年可存入ISA的金額高達2萬英鎊，且全部可以以現金形式存放。據傳這一限額可能被削減至4000英鎊。

我理解這會讓許多讀者感到不滿。如果您是這裏的常客，您會知道《金錢蒸餾》並非一個會定期對這位財政大臣或其前任們大加讚揚的地方。

但公平地説——從理論上講，這個主意並不壞。如果您除了短期目標所需和六個月應急資金（退休則需要更多）之外還有儲蓄，那麼將這些儲蓄用於投資是有充分理由的。

與流行的口號相反，“現金”絕對不是“垃圾”。每個人的投資組合中都應該持有一些現金。現金賦予你靈活性（用行話説是“選擇權”）；有時——比如現在——它能帶來實際收益；從名義（通脹前）價值不會下降的角度看，它是“安全”的。現金有許多優點。

但長期來看（持有時間越長越好，但假設至少五年），股市提供的“實際”（扣除通脹後）回報高於現金儲蓄。換句話説，你的錢在為你更努力地工作，這是件好事，因為這意味着你不必親自操勞。

你可以辯稱個人最清楚如何處置自己的資金，換作以前我會毫不猶豫地贊同。但現實是，英國儲户的投資比例遠低於美國同行。資產管理公司Abrdn今年早些時候的一項研究發現，英國儲户平均僅將8%的財富直接投資於股票和基金，而美國這一比例為33%。

當你閲讀週日報紙個人理財版塊末尾的名人“我的理財之道”訪談時，會發現他們對“股票”幾乎有種病態的厭惡。在英國，股票投資被視為賭博，而房地產投資——根據我的經驗，甚至加密貨幣投資——卻不會被這樣看待。

因此，鼓勵人們多投資一點會是個好主意。

單純削減現金ISA額度行不通

但我認為僅靠減少現金ISA（個人儲蓄賬户）額度是不夠的。我擔心的是，現金ISA限額會被削減，但政府不會鼓勵或努力教育儲户瞭解投資的好處。這樣一來，所有“超額”現金最終只會進入應税賬户，而非税收優惠賬户。

這或許正是裏夫斯的目標。儲蓄利息税已從英國税收中微不足道的一部分，變成了較為重要的"次要税種"之一。正如我去年所寫，我確實對税收隨利率同步飆升的速度感到震驚。

但此舉實屬短視。首先，若讓民眾感到更貧窮，他們將減少消費、增加儲蓄。更重要的是，在英國股市徹底衰落之前，我們確實需要國內資本作為新支柱來支撐市場。

例如，大宗商品巨頭嘉能可剛剛成為最新一家富時100指數成分股宣佈可能考慮遷冊他國。即便是那些未面臨收購要約或潛在重新上市的企業，許多也正通過股票回購逐步退出市場。

正如我們此前所言，健康的資本市場對經濟至關重要——可在此閲讀梅林的相關論述。

但在此期間，若英國市場只是任由激進投資者、私募股權和公司董事會逐步蠶食的一潭死水，那麼配置部分投資組合以從持續併購中獲益，似乎值得考慮。

如果這不合您心意，梅林當然還有其他關於資金去向的建議，以備您急需調動資金時參考。在此閲讀她的最新通訊。

談到長期儲蓄，您的養老金如何安排？馬庫斯·阿什沃斯和斯圖爾特·特羅探討了遺產税改革為何可能重振年金市場——但如何判斷它們是否物有所值？

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今晨閲讀精選

• 在最新一期《梅林談錢》市場綜述中，我與梅林討論了英國通脹意外回升的現象，以及迴歸更理性的能源政策是否可能成為現實。
• 英國最實惠的房產位於——好吧，您得收聽大衞·梅里特與斯基普頓集團CEO斯圖爾特·海爾的最新《城市內幕》播客才能揭曉答案。
• 無論您是唐納德·特朗普還是喬·拜登——經濟政策總需權衡取捨。艾莉森·施拉格認為，我們應開始坦誠面對這一點，她在文中寫道。
• 一項允許18輪自動駕駛卡車在德克薩斯州道路上行駛的計劃，僅因1972年關於警告三角牌使用的一條小規則而受阻。托馬斯·布萊克帶來的絕對引人入勝的報道。

奧羅拉創新公司（Aurora Innovation Inc.）的一輛無人駕駛卡車停放在該公司位於德克薩斯州帕爾默的終端。（圖中未顯示三角牌）。攝影師：迪倫·霍林斯沃思/彭博社### 午間市場

放眼更廣泛的市場——富時100指數下跌0.2%，報8,690點左右。富時250指數上漲0.2%，報20,760點。10年期英國國債收益率報4.62%，當日小幅上漲，而德國、法國和美國的同類國債收益率持平或略有下降。

黃金上漲0.6%，報每盎司2,950美元，原油（布倫特原油）上漲約0.3%，報每桶76.30美元。比特幣上漲1.0%，報每枚97,290美元，以太坊上漲1.1%，報2,740美元。英鎊兑美元上漲0.2%，報1.260美元，兑歐元持平，報1.207歐元。

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今日語錄

“黃金是一種實物資產，因此存在實際的物流限制和安全限制。今天早上我進入銀行時有點麻煩，因為金庫院子裏停了一輛卡車。”

戴夫·拉姆斯登

英格蘭銀行市場與銀行業務副行長

拉姆斯登在本月初的新聞發佈會上評論了將黃金從A地運到B地的麻煩。關於關税的猜測創造了套利機會，使得將實物黃金從倫敦轉移到紐約變得值得，這是一種不尋常的情況。### 給…太平洋島國護照定價

• 140,500美元 太平洋島國瑙魯護照的最低價格，該國正在出售公民身份以幫助資助搬遷工作。這個島嶼最出名的是其磷酸鹽開採歷史，位於悉尼東北近2500英里處，所以可能不在你的願望清單的首位。但該護照確實讓持有者可以免籤進入英國、新加坡和香港等地。

在你離開之前…

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週五需要關注的主要新聞包括：

• 在經濟新聞方面，有關於英國消費者信心、英國零售銷售和英國公共借貸的最新消息。我們還將通過標普全球採購經理人指數初步數據瞭解全球製造業和服務業活動的快照。

• 在公司新聞方面，我們預計將收到專注於亞洲市場的銀行渣打銀行的最新消息。

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