法國經濟準備應對特朗普關税 - 彭博社

Lionel Laurent

2025-02-28

2025年2月24日，埃馬紐埃爾·馬克龍與唐納德·特朗普在橢圓形辦公室會晤。

攝影師：邦妮·卡什/合眾國際社 《巴黎版》向您問好並致以歡迎。我是彭博觀點專欄作家利昂內爾·勞倫特。若您尚未訂閲，請立即註冊*《巴黎版》新聞簡報**。*

關税風雲

對埃馬紐埃爾·馬克龍而言這是多事之周，他先是造訪唐納德·特朗普——正值烏克蘭及北約未來發展的關鍵時刻，隨後與弗里德里希·梅爾茨共進晚餐，這位德國新任總理在歐洲防務問題上正愈發傾向於法國立場。

2025年2月24日，馬克龍與特朗普在白宮新聞發佈會現場。攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社但正如當今世界日益常見的現象，特朗普一句隨口的評論就能引發持續整週的風波。他關於對歐洲商品加徵25%關税的警告（儘管其含糊提及"汽車等所有商品"令人困惑）正影響着投資者情緒，縈繞在貿易官員耳畔，同樣引發爭議的還有他聲稱歐盟成立是為了"坑害"美國的即興發言。

暫且不論特朗普推文分析中的不準確之處，馬克龍深知他的國家將承受巨大損失。若關税威脅成為現實，在美國成為全球增長唯一真正引擎的當下，法國奢侈品、航空航天等支柱產業的出口巨頭將首當其衝。2023年美國以578億美元的貿易額成為法國第二大出口市場。

特朗普對汽車行業的明確打擊加劇了法雷奧等供應商的恐慌，該公司在下調今年營收預期後股價暴跌14%。其CEO向彭博電視表示，關税威脅讓經營環境"異常複雜"，相關額外成本將轉嫁給消費者。輪胎製造商米其林CEO則在彭博新聞採訪中警告，關税可能導致美國消費者面臨更高價格。

馬克龍的困境在於，即便沒有新增關税，最新數據顯示法國經濟已顯疲態。法國通脹率已降至四年最低水平的0.9%——遠低於2%的目標值——2024年奧運會後經濟增長以負值收官。彭博經濟研究指出，法國勞動力市場略有降温，增長風險正在加劇。

法國二月通脹放緩幅度遠超預期

來源：法國國家統計局、歐盟統計局

如果説還有一線希望，那就是歐元區的生存本能終將被激發。歐洲央行預計將於下月再次降息，而特朗普關税對法國以外歐洲大陸經濟的威脅仍在持續。默茨已在聯盟談判中尋求主動權，試圖解禁額外國防開支以平息特朗普的怒火。巴黎和柏林正共同推動布魯塞爾尋找新方案緩解企業壓力。

然而法國等經濟體的脆弱性將使特朗普對歐洲團結的試探達到極限。基爾·斯塔默近期成功為英國爭取（理論上的）關税讓步，可能助長各國各自為政的風氣。馬克龍或許該考慮是否該再次訪問華盛頓了。

必讀要聞

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Altice法國擔保債券因達成交易而大漲

來源：彭博社

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未來一週

週一：巴黎時裝週開幕；財政部長Lombard和預算部長de Montchalin公佈公共財政計劃週二：貝恩/美國商會公佈法國美國投資者情緒年度調查週三：法國1月工業和製造業生產數據週四：法國航空、維旺迪財報週五：法國1月貿易和經常賬户餘額

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