交易員期待鮑威爾釋放美聯儲準備出手的信號——彭博社

Simon Kennedy, Liz Capo McCormick, Jonnelle Marte

市場快照
標普500指數期貨
納斯達克100指數期貨
美國10年期國債收益率
WTI原油期貨
中國滬深300指數

數據截至美東時間06:35。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 財政部長斯科特·貝森特表示，他並不擔心股市市值蒸發數萬億美元的跌勢。這位前對沖基金經理認為特朗普的政策將在長期利好股市。
  • 美國股指期貨下跌，因貝森特的言論強化了特朗普政府不太可能出手救市的預期。加拿大皇家銀行資本市場加入多家券商行列，下調了對標普500指數的預測。
  • 特朗普表示將於明日與俄羅斯總統普京通話。當前美國正施壓要求結束烏克蘭戰事，而歐洲各國正加緊增強對基輔的支持。
  • 油價連續第二日上漲，主要進口國中國宣佈將通過提高收入來刺激消費，同時美國下令對也門胡塞武裝發動新一輪打擊。
  • 經合組織表示，特朗普激進的貿易政策已突然將世界推向增長放緩、通脹上升的道路，若緊張局勢升級，情況可能顯著惡化。 增長放緩與通脹加劇之路

美聯儲的抉擇時刻

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾本週將再次展現平衡術，在央行維持利率不變的同時應對複雜局面。

一方面，他必須向投資者保證經濟基礎依然穩固——這意味着在通脹頑固的背景下無需降低借貸成本；另一方面，他又需暗示政策制定者已準備好應對經濟惡化。

美股拋售潮中國債收益率下滑

數據來源：彭博社

儘管鮑威爾兩週前堅稱經濟韌性十足，但美聯儲本週二至週三召開會議時，市場正因特朗普總統升級貿易戰而動盪不安。

  • 對貨幣政策最敏感的兩年期國債收益率從1月中旬峯值下跌近60個基點，本月觸及3.83%的谷底，創五個月新低
  • 雖然週五股市反彈，但此前標普500指數已從高點暴跌10%
  • 華爾街"恐慌指數"VIX上週一度飆升至去年8月以來最高水平

瑞穗證券宏觀策略主管Dominic Konstam指出：“鮑威爾需要釋放關注市場的信號。“他警告稱，儘管美聯儲可能強調不以股市為調控目標，但近期暴跌不容忽視。

交易員目前預測今年大概率降息三次，最早6月啓動。經濟學家普遍預期降息兩次，與本週即將發佈的最新政策預測相符。

預計官員們還將小幅下調對今年經濟增長的預測，並上調核心通脹（不包括食品和能源）的預期。

鮑威爾可能會避免承諾美聯儲將在經濟出現疲軟跡象時立即採取行動，除非有一個關鍵前提：通脹持續向美聯儲2%的目標邁進。

華爾街策略師也將密切關注美聯儲關於暫停或進一步放緩縮減資產負債表速度的任何暗示——這一過程被稱為量化緊縮（QT）。

“支持三月行動的理由是美聯儲已經討論過這個問題，” RBC資本市場美國策略主管布萊克·格温表示，“所以為什麼不直接行動——他們可以暫停QT，之後再重新啓動。” ——喬內爾·馬特和莉茲·卡波·麥考密克

未來一週

除了週三美聯儲的決定外，還有許多值得關注的事件，包括瑞士、英國和日本等央行也將於本週決定利率。

本週央行利率決定

來源：彭博社

注：地圖數據展示了不同央行的利率決定時間表

聯邦快遞、耐克和通用磨坊在公佈季度業績時，都可能下調今年的利潤預期。

**週一：**美國零售銷售數據。

**週二：**德國ZEW報告、加拿大CPI、美國工業產值以及德國聯邦議院就債務剎車機制進行表決。

**週三：**日本央行將在美聯儲決議及新聞發佈會前設定利率（預計將維持不變）。通用磨坊公司公佈財報。

**週四：**瑞士國家銀行和英國央行設定利率（預計瑞士將降息而英國按兵不動）。耐克、聯邦快遞和美光科技公佈財報。歐盟領導人於布魯塞爾召開會議。

**週五：**日本消費者價格指數和加拿大零售銷售數據公佈。俄羅斯央行召開會議。

市場動態

  • 英偉達成為"七巨頭"中唯一在盤前交易上漲的個股。這家芯片巨頭的股東期待首席執行官黃仁勳在週二備受矚目的人工智能大會上的主題演講能為股價注入動力。

英偉達在GTC大會前反彈

該股此前受大盤拋售拖累下跌

來源：彭博社

  • Zealand製藥在哥本哈根上漲4.5%。這家丹麥公司宣佈已完成針對超重或肥胖人羣的petrelintide試驗招募。
  • 英國防務公司奎奈蒂克在倫敦暴跌20%，創歷史最大跌幅。此前該公司下調今明兩年增長預期後，分析師警告市場共識將大幅下調。
  • 挪威郵輪上漲3.2%，因摩根大通將其評級從中性上調至增持，指出該公司未出現航空業面臨的需求放緩情況。
  • Sprouts Farmers Market上漲0.9%，此前德意志銀行將其評級從持有上調至買入。分析師認為近期股價回調提供了良好入場點。
  • 量子計算類股週一延續漲勢。量子計算公司大漲17%，D-Wave量子公司上漲7.5%。——蘇布拉特·帕特奈克

“習近平看跌期權”？

關於“美聯儲看跌期權”或“特朗普看跌期權”的討論甚囂塵上——即當股市暴跌時，美國當局會出台有利於市場的政策進行干預。

如今隨着中國投資者對“習近平看跌期權”的猜測不斷髮酵，他們認為習近平主席推動經濟擴張和科技創新的舉措將有助於延續今年股市的上漲勢頭。

今年中國股市表現遠超美國市場

來源：彭博社

這一觀點標誌着投資者對中國領導人的認知發生了顯著轉變——過去幾年其權力集中曾阻礙外資流入。

MSCI中國指數在2025年飆升20%，而標普500指數則下跌4%。

今日數據顯示，中國消費、投資和工業生產總值年初均超預期，顯示出經濟韌性跡象。

但由於特朗普關税政策威脅經濟增長，仍需更多刺激措施。中國央行今日表示正在研究新的貨幣政策工具以刺激消費，不過簡報會未能激發投資者熱情。

隨着提振經濟的新措施預期升温及盈利復甦跡象顯現，摩根大通和富蘭克林鄧普頓等機構預測未來數月漲勢將向科技板塊以外擴散。——Sangmi Cha與Abhishek Vishnoi聯合報道

國防建設熱潮

投資者正爭相湧入今年最熱門的歐洲股票交易領域：國防承包商。

隨着美國總統唐納德·特朗普推動歐洲國家增加軍費開支，專注於國防和軍工企業的交易所交易基金已吸引超過14億美元資金流入。

彭博彙編數據顯示，美國精選斯托克歐洲航空航天與國防ETF在今年吸納了2.8億美元資金，而該基金自去年10月成立至2024年底幾乎零流入。Global X的國防科技ETF則吸引了2.3億美元。

歐洲國防股今年飆升

數據來源：彭博社

在歐洲，以北約代碼交易的"國防未來UCITS ETF"已增資約9.1億美元。上週歐洲市場還迎來新競爭者：WisdomTree推出了歐洲防禦UCITS ETF。

“國防領域投資者多為長期持有者，“北約基金聯合發起方HANetf的聯席CEO赫克託·麥克尼爾表示，“他們預見未來至少十年內，所有國家尤其是北約成員國都將被迫增加國防開支。"——維爾達娜·哈吉里奇

華爾街觀點

“特朗普確實打破了原有格局。我們可能會將他的連任視為資產市場週期性長期頂部的標誌，至少在美國如此。”

羅素·克拉克

布倫比資本對沖基金經理

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