華爾街對土耳其態度迅速轉冷 引發魅力攻勢——彭博社

Alexander Nicholson, Kerim Karakaya

市場快照
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納斯達克100指數期貨
美國10年期國債收益率
比特幣
恒生指數

數據截至美東時間06:16。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要了解的五件事

華爾街對土耳其失去信心

當華爾街投行和對沖基金週三與土耳其頂尖經濟學家在伊斯坦布爾會面時，他們本準備聽取該國穩定性改善的報告。隨後他們瞥見了手機消息。

土耳其里拉對美元匯率暴跌，導火索是當天早晨伊斯坦布爾市長埃克雷姆·伊馬姆奧盧——總統埃爾多安最大政敵——被拘留。據知情人士透露，這場由德意志銀行組織、包括千禧合夥人和格拉梅西基金等客户的會議現場，與會者震驚不已，目光無法從屏幕上移開。

儘管經濟學家繼續着演講，賓客們卻始終等待着國有銀行開始拋售美元——土耳其央行支撐里拉的慣用手段。但這一幕並未發生。

**約半小時內，全球投資者瘋狂拋售里拉，致其貶值10%至歷史新低。**某華爾街大行的市場參與者估算，倫敦時間上午9點前已有約50億美元規模的里拉易手，達到早間平均交易量的十倍。另有消息稱當日資金外流接近百億美元。

半小時里拉崩盤

土耳其貨幣三十分鐘內對美元暴跌10%

多年來，對沖基金等機構投資者一直被灌輸這樣的認知：若土耳其爆發危機，該國充足的外匯儲備足以讓本土銀行通過拋售美元阻止里拉崩盤。

這正是交易員們週三早上所期待的。

但知情人士透露，土耳其國有銀行當時已用盡離岸貸款機構的每日信貸額度——導致里拉在那關鍵的半小時內異常脆弱。

動盪迅速蔓延至更廣泛市場，土耳其銀行業股票指數創下2013年以來最大跌幅，10年期國債收益率飆升至33%。

“一旦出現如此劇烈的波動，市場信心需要時間恢復，“傑富瑞金融集團外匯主管布拉德·貝徹特在紐約表示。

這正是土耳其經濟高官們今日晚些時候將採取的行動：財政部長穆罕默德·希姆謝克和央行行長法提赫·卡拉漢將出席由花旗集團和德意志銀行組織的外國投資者電話會議。——克里姆·卡拉卡亞、唐納爾·格里芬、威廉·肖、菲拉特·科佐克與圖奇·奧茲索伊

市場動態

  • 特斯拉盤前下跌0.8%，此前有消息稱這家電動汽車製造商2月份在歐洲的銷量暴跌40%。過去12個月中，該公司在該地區有10個月出現銷量下滑。
  • 特朗普媒體與技術集團暴漲9%，此前宣佈計劃與Crypto.com合作推出"美國製造"投資產品線。這使得這位前總統的社交媒體公司與去年同美國監管機構陷入法律糾紛的新加坡企業展開合作。
  • KB Home暴跌7.7%，這家住宅建築商公佈的第一季度業績令人失望並下調預測，稱春季銷售旺季開端的需求低於歷史水平。
  • Fevertree Drinks在倫敦上漲8.8%，這家軟飲和調酒製造商公佈的業績安撫了分析師，其中美國市場強勁增長並擴大了股票回購計劃。
  • 翠鳥集團在倫敦重挫11%。這家英國家居裝修零售商公佈的2026年展望令人失望，法國和波蘭業務拖累了整體表現。——蘇布拉特·帕特奈克

新興市場債務新方案

數十年來，跨國金融家們一直向深陷債務的發展中國家提供某種交易方案。債券投資者預先承擔損失，接受本金減記和利率下調。作為交換，他們將獲得所謂的"甜頭條款”——若該國經濟好轉便可獲得額外償付，某些情況下這筆款項可能高達數十億美元。

但問題在於：貧窮國家政府往往成為輸家，因為債務償付額的增長常常遠超預期，使納税人揹負更沉重的負擔。

如今華爾街提出新方案：債券持有人仍有機會獲得額外償付，但同時也需承擔部分風險。若債務國經濟崩潰，其償債金額也將相應減少。徹底改變"贏家通吃"的局面。

日益沉重的負擔

新興市場與發展中經濟體政府總債務佔GDP比重

數據來源：國際貨幣基金組織《世界經濟展望》數據庫

這種被稱為"宏觀經濟掛鈎債券"的創新產品，源自法國銀行家埃裏克·拉洛的構想。這位參與過40次政府債務重組與再融資的資深專家，最近就職於以解決複雜新興市場交易著稱的羅斯柴爾德公司。年過六旬的拉洛生於塞內加爾，父母是法國僑民，他五歲時隨家人移居巴黎。“我擅長處理危機，“他説道，“新興市場已融入我的血液。”

面對新興市場日益嚴峻（某些情況下可能不可持續）的債務壓力，創新方案勢在必行。世界銀行最新數據顯示，2023年全球中低收入國家債務本息償付額達1.4萬億美元，創歷史新高，是十年前的兩倍多。——約爾蓋麗娜·多·羅薩里奧與埃茲拉·菲瑟

鈾礦股暴跌

一度繁榮的鈾礦股在2025年初已轉向暴跌模式。

美國與全球核燃料主要生產國加拿大之間不斷升級的貿易緊張局勢是主因。近期俄羅斯烏克蘭戰爭停火談判也產生影響，這預示着對俄羅斯放射性金屬生產的制裁可能放鬆，供應量或將增加。

2025年鈾礦股表現不佳

來源：彭博社

鈾價較2024年初已下跌超三分之一，僅今年就暴跌約11%。備受關注的29億美元Global X鈾礦ETF（主要追蹤礦業股）2025年下跌約5%。同時，北美最大鈾礦商、總部位於薩斯喀徹温省的Cameco在連續五年上漲後，跌幅達11%。

這與一年多前的盛況形成鮮明對比。當時鈾價在經歷約十年低迷後開始飆升。更多國家重啓核反應堆，隨着AI和數據中心發展電力需求激增。2022年初俄羅斯對鄰國的入侵進一步收緊供應。——傑弗裏·摩根

華爾街觀點

“這反映了行業真正的臨界點”

曼努埃拉·斯佩蘭迪奧

貝萊德歐洲及中東iShares產品主管

貝萊德正在歐洲推出比特幣交易所交易產品，其跟蹤加密貨幣的480億美元美國基金取得成功後。### 我們還在閲讀的內容

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