沙特阿拉伯懲罰歐佩克+作弊者的策略可能適得其反——彭博社

Grant Smith

2025-04-04

去年在阿塞拜疆舉行的COP29會議上展出的標有石油輸出國組織標誌的油桶。

攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社 歡迎閲讀《能源日報》，我們為您解讀推動全球經濟的商品市場動態。今天，歐佩克記者格蘭特·史密斯將剖析該組織及盟友下月增產原油的決定。

沙特阿拉伯本週以一項震驚舉措攪動全球石油市場，旨在懲罰歐佩克+聯盟中的違規成員國。這一冒險行動很可能適得其反。

在昨日的會議上，利雅得推動該聯盟將下月原油增產幅度調整為原計劃的三倍。

其目標在於：讓長期違反產量配額的成員國（如伊拉克和哈薩克斯坦）承受油價下跌的陣痛，最終令其生產行為迴歸合規。

這一意外決定在美國總統唐納德·特朗普頒佈關税政策導致金融市場暴跌數小時後宣佈，隨即拖累原油期貨。布倫特原油價格暴跌至每桶68美元以下的三年低點。

然而沙特這一戰略的總體前景仍充滿變數。

協議要求伊拉克和哈薩克斯坦放棄增產份額，轉而削減產量以彌補先前超額生產。但兩國在履行此類"補償性減產"方面的記錄，往好了説也難言樂觀。

歐佩克秘書長海瑟姆·阿爾蓋斯。攝影師：阿寧迪託·慕克吉/彭博社目前尚不清楚原油期貨是否會暴跌到足以促使這兩個國家進行改革的程度，也不確定它們對低價格的敏感度有多高。

數十年的衝突和制裁使伊拉克對低迷油價帶來的困境習以為常，該國已展現出無論如何都要重建石油工業和貿易關係的決心。

與此同時，哈薩克斯坦正致力於與國際公司合作的擴張項目，包括與雪佛龍公司共同開發的田吉茲油田，這與歐佩克+對供應限制的執着相沖突。這些商業安排可能根本不受原油價格下跌的影響。

此外，還存在其他有超產傾向的卡特爾成員——尤其是俄羅斯和阿拉伯聯合酋長國——將本週的協議視為自行增產信號的風險。

如此一來，利雅得可能面臨雙重打擊：既破壞了聯盟的團結，又引發了足以侵蝕石油收入卻無法迫使違規者悔改的價格下跌。

考慮到沙特需要高油價來資助其雄心勃勃的經濟項目，這種犧牲可能是其難以承受的。

——彭博新聞社格蘭特·史密斯

數據來源：美國汽車協會

特朗普在關税政策演講中鼓吹“美國司機享受每加侖3美元以下油價”，但實際油價仍高於該水平且短期內難以下降。據美國汽車協會數據，特朗普演講時全美油價為3.26美元/加侖——較其就職時上漲13美分。自2021年經濟開始從新冠疫情復甦以來，美國汽油均價從未低於3美元/加侖。

原油、天然氣及金屬期貨全線暴跌，全球貿易戰因中國宣佈限制部分稀土出口而升級。此前一日大宗商品剛創下2022年以來最大單日集體跌幅。

英國石油公司董事長海爾格·隆德計劃卸任，這家陷入困境的石油巨頭在埃利奧特投資管理公司施壓下，正放棄其倡導的淨零排放戰略。

布魯克菲爾德基礎設施合夥公司及其機構合作伙伴同意以90億美元收購美國最大燃料管道運營商殖民管道公司。

美國能源部計劃利用聯邦土地建設人工智能數據中心，已確定16處選址，包括國家實驗室、核設施及前鈾濃縮工廠。

生物炭作為一種新型碳清除技術，因其緩解氣候危機的潛力正受到關注。彭博專欄作家Lara Williams指出，中國、英國和丹麥已開始投資該領域。

2025年累計原油煉能淨變化

來源：彭博新能源財經，公司公告

注：負值表示累計關閉產能超過新增產能。數據基於BNEF對項目投產週期的分析，反映額定產能。

根據彭博新能源財經最新展望，今年全球原油煉能增長將比關閉量日均高出50萬桶以上。但主要新增產能集中在12月投產，而關閉計劃貫穿2025全年，未來七個月煉油利潤率可能因此走高。

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