阿萊格拉·斯特拉頓：長達十年的周終——彭博社

Allegra Stratton

2025年4月3日星期四，美國總統唐納德·特朗普在華盛頓特區白宮南草坪準備搭乘海軍陸戰隊一號前。特朗普政府正命令各州教育官員確認取消所有多元化、公平和包容項目，否則將面臨失去聯邦資金的風險。攝影師：弗朗西斯·鍾/政客網隨着中國宣佈對所有美國商品加徵34%的報復性關税，任何報道這場經濟以牙還牙重大事件的人都將竭力避免陳詞濫調。

許多人會抵制"有些週會發生幾十年的事"（48小時如何？）但"永遠不要浪費一場好的危機"是我會讓編輯放行的句子。這必定是聚集在白廳平凡地下會議室裏的政客和官員們的指路明燈，他們正試圖在唐納德·特朗普以及現在中國的關税閃電戰中尋找出路。

在這個不太美好的故事中，英國似乎成為了一個"金髮姑娘"國家——受到美國的打擊相對温和。自特朗普總統在華盛頓玫瑰園拋出關税荊棘後的48小時內，政治評論大多聚焦於：10%的關税將如何衝擊英國對美出口，而25%的汽車關税又將如何重創本已舉步維艱的汽車業。分析師如今預測秋季預算案將不得不增税，與此同時交易員預計隨着經濟放緩，英國央行將進行三次全面降息。

本週這則聲名狼藉的公告攝影師：Kent Nishimura/彭博社部分由於英國央行預期的降息舉措，部分由於對中美經濟的風險敞口，倫敦股市許多個股今日持續下跌。

以下是負責我們即時博客的團隊：“渣打銀行昨日創下自2012年8月以來最大跌幅，今日又下跌4%。該行在亞洲跨境金融業務中佔比較大，因此關税可能對其收入造成壓力。滙豐銀行大部分業務在亞洲，同樣在下跌。國內銀行也未能倖免，巴克萊和國民西敏寺銀行因經濟擔憂疊加市場押注英國央行將加快降息（可能擠壓其貸款利潤）而走低。依賴中國需求和全球經濟健康狀況的礦業公司同樣表現不佳，英美資源集團、安託法加斯塔和弗雷斯尼洛股價均告下跌。”

是的，確實有很多下跌。

那麼將關税從10%談判降低的希望呢？問題在於總統本人似乎連夜淡化了這種可能性，稱基爾·斯塔默對從特朗普關税樹下獲得的10%關税這份禮物很滿意。不僅如此，政府還明確表示目前將10%視為新底線——這是其允許任何企業進入美國市場的統一入場費。

特朗普貿易戰攪動全球股市

事實上，我們的記者指出英國正收到白宮相互矛盾的信號：“美國官員已告知英方將討論其提出的將關税降至10%以下的提議，但警告稱特朗普總統可能將該數字定為對所有國家的永久基準線。”

在英國其他政治辯論中，可見民眾擔憂特定議題會為換取更低關税而犧牲——正如其宣稱對"驚人提議"持開放態度。比班·基德龍女爵昨日公開表示，她擔心政府會以放鬆對社交媒體巨頭的監管來討好白宮。

但那些不容錯失的機遇呢？耶魯預算實驗室認為相較於其他國家，英國因享受較低關税最終可能獲得略微經濟增長。

在我們的即時博客上，我們的團隊發現了一些積極的跡象，儘管考慮到新興經濟體面臨40%、50%甚至更高關税的沉重打擊，這種感覺顯得冷酷無情：“隨着特朗普關税公告的塵埃稍定，可以説這對英國資產尚未造成全面災難。由於新貿易政策導致交易員拋售美元，英鎊本週預計上漲超過1%，而英國兩年期國債收益率下降19個基點，因市場預期英國央行將進一步降息。

“富時100指數下跌超過2%，創下今年最糟糕的一週表現，但這比歐洲斯托克600指數和標普500指數超過3%的跌幅要好得多。在新貿易體系中是否有人能成為贏家尚有爭議，但看起來英國似乎可以自詡為最成功的輸家——它僅承受了最低水平的關税。”

前財政大臣傑里米·亨特今早通過媒體發聲，建議英國大幅降低税率並效仿新加坡模式（這一直是脱歐多年來的幻想，如今終於被提及）。鑑於美國正逐步關閉其全球經濟貿易大門，歐盟似乎也可能效仿，英國唯一的機會就是充分利用脱歐帶來的自由——這已使其免於歐盟25%的關税——並大幅減税。亨特表示英國必須"堅定不移地保持開放”。

一個難題在於，即便英國堅持自由貿易原則且不以關税作為回應，次級效應仍可能進一步考驗其決心。當各國試圖為產品尋找替代美國的市場時，英國將如何應對不可避免的傾銷行為？

本週，白宮對全球化時代掄起了破壞之錘——這個時代誕生於柏林牆倒塌和中國加入世界貿易組織的光輝歲月。華盛頓內部和美國經濟已陷入混亂，標普指數出現新冠疫情以來最嚴重的暴跌。值得注意的是，就職典禮上站在他身後的一眾億萬富翁本是美國經濟實力的象徵，但過去兩天他們的財富已蒸發數十億。

若特朗普的關税政策引發美國經濟衰退，可能動搖其對共和黨的掌控，併為"讓美國再次偉大"運動的選舉敗局埋下伏筆。但現實是，他將在未來四年繼續執政，而英國如今發現自己身處一個被經濟壁壘割裂的、更加寒冷的世界。

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阿萊格拉·斯特拉頓曾在前首相里希·蘇納克擔任財政大臣時為其工作，現經營一家名為Zeroism的環保諮詢公司。

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