股市暴跌：華爾街改變看法，不再認為特朗普是他們的支持者 - 彭博社
Chris Bryant
唐納德·特朗普原本被認為對金融資產有利，這一觀點正在被迅速修正。
攝影師：安娜·馬尼梅克/蓋蒂圖片社北美分社特朗普總統對美國貿易伙伴實施全面且設計拙劣的關税決定，正迫使投資者重新評估他們共同的信念，即他的第二任期將對金融資產和經濟有利。聽到基金經理試圖為這一瓦解的局面合理化，揭示了華爾街為何對特朗普判斷失誤。
儘管總統的民粹主義傾向和對貿易的極端觀點是已知的風險，但他的富裕支持者更關注他減税和放鬆監管的承諾。他的政府中包括幾位億萬富翁，這讓他們相信他不會危及他們的股市投資組合。然而，在他響亮的選舉勝利和一次未遂的暗殺企圖中倖存下來後，特朗普似乎願意容忍經濟衰退和更高的通脹，以將製造業工作崗位帶回美國。
彭博觀點零售業的關税崩潰可能比預期的更糟斯塔默對特朗普的綏靖必須有界限金德爾伯格的螺旋能預測經濟蕭條嗎？特朗普正在破壞他已經擁有的“非凡”協議他政府中少數温和的聲音和股市對他行動的非常負面的評估都被忽視了，使得標普500指數處於熊市的邊緣；企業違約的風險正在上升，對沖基金正面臨追加保證金的要求，首次公開募股已被擱置。
那些曾力挺特朗普的企業高管、對沖基金經理和風險投資家們，此刻正經歷着類似悲傷五階段的情緒波動：否認、憤怒、討價還價、抑鬱和接受。
特朗普政策重創全球五大富豪
今年迄今僅沃倫·巴菲特的淨資產實現增長
數據來源：彭博億萬富豪指數
在某些人眼中，這位總統仍是手段非凡的交易大師——他故意加徵高額關税迫使貿易伙伴回到談判桌；政府宣稱已有逾50個國家主動尋求磋商，證明策略正在奏效且長遠看必有回報。但這種論調被關税政策拙劣的宣導與設計所戳穿：對貿易順差最大的國家課以最高關税根本説不通。
隨着特朗普固執己見拒絕認錯，富豪支持者們先前因懼怕報復而不敢批評政府的心理防線開始鬆動。億萬富豪對沖基金經理、鐵桿特朗普支持者比爾·阿克曼最初對關税的反應相當樂觀：“市場越是支持總統及其策略，他成功的概率就越高，因此穩握貿易舵輪才是愛國之舉”，他在X平台發文稱。
但呼籲投資者出於責任感支持總統純粹是幻想；幾天之內，這位潘興廣場創始人就改口稱關税規模是個“錯誤”。“總統正在失去全球商界領袖的信任，“阿克曼表示。“這對我們國家以及數百萬支持總統的公民——尤其是已經承受巨大經濟壓力的低收入消費者——將產生極其負面的影響。這不是我們投票支持的政策。”
華爾街許多人最初對特朗普任命斯科特·貝森特為財政部長感到寬慰。但這位索羅斯基金管理公司前首席投資官不僅未能抑制總統在關税問題上最糟糕的本能，其個人觀點也遠不能讓人安心。
在週五發佈的與塔克·卡爾森訪談中，貝森特承認對市場現狀不滿；但他指出，美國最富裕的50%人羣持有股票，而底層50%人羣揹負着"信用卡債務賬單、租房居住、汽車貸款，我們必須給予他們一些救濟。”
“我們已走向高度金融化的經濟，停止了實體制造，“財政部長補充道，並提醒觀眾他在競選時曾表示"華爾街表現優異，它可以繼續繁榮，現在該輪到主街了。“雖然我完全支持幫助工薪階層脱貧，但完全可以在不犧牲所有401k退休計劃持有者的情況下實現這一目標。
此外，貝森特似乎對此次拋售潮的根源矢口否認，堅稱這更多與中國人工智能競爭崛起有關，而非特朗普政策所致：“這是’七巨頭’問題，不是’MAGA’問題，"他如此表示。
實則不然。全球股市拋售規模表明這本質上是"MAGA"問題，正是這種意識形態狂熱與特朗普執意聽從貿易沙皇彼得·納瓦羅等激進派的主張，才令投資者如此憂心忡忡。
針對商務部長霍華德·盧特尼克上週對關税政策的鼓吹，Third Point LLC對沖基金經理丹·勒布在X平台指出，工業與製造業股票對"這種公平競爭環境的營造"似乎並不熱衷。
至少有一位支持特朗普的重量級投資人——風險投資家查馬斯·帕裏哈皮蒂亞——已跳過否認階段，直接進入接受現實的狀態。在他看來，特朗普只是在踐行競選承諾，任何期待總統在關税問題上讓步的人都將失望。“傳統觀點認為只要股市跌幅夠大，美聯儲或白宮總會出手救市，但現在或許該持有一種全新激進觀點：救市選項已被移除，“他上週六在X平台撰文寫道。
他呼應政府的一個論點，強調10年期國債收益率下降，目前已跌破4%，以此證明特朗普的策略正在“奏效”，降低了政府借貸成本。然而，顯而易見的是，債券收益率下降是因為投資者擔心經濟衰退——這將使平衡預算變得更加困難。
特朗普在華爾街和硅谷的支持者顯然還需要時間來消化關税帶來的痛苦。但億萬富翁們跳上這輛藍領反建制的破壞球，註定會經歷一段不舒適的旅程——現在特朗普的革命正在自食其果。
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