關税浪潮席捲萊茵河上游：今日五大議題 - 彭博社
Alexander Kell, Rainer Buergin, Jenni Thier
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機器停止運轉
杜伊斯堡距離華盛頓6300公里，但唐納德·特朗普對世界其他地區的關税戰爭在這裏也產生了直接影響。位於萊茵河和魯爾河匯合處的杜伊斯堡內河港口，航運公司正在縮減其航班計劃，而只有最嚴重的壞消息才能登上新聞，比如奧迪停止向美國出口。
“在短短幾天內，基本信任被摧毀了，”領導着全球最大集裝箱內河港口運營公司的馬庫斯·班根説道。“任何有能力的人都在停止向美國發貨。”每個人都想先看看接下來會發生什麼。超過十個集裝箱碼頭的客户包括西門子、DHL和強生等公司。
一台起重機正在杜伊斯堡港口的船舶上裝載集裝箱。來源：彭博社汽車運輸專家BLG物流擔心特朗普的關税可能會帶來衝擊，導致轉運量下降高達15%。每年有150萬輛汽車通過該公司在不來梅港的碼頭。在美國市場的進出口汽車轉運中，佔比達到30%。
特朗普剛剛呼籲中國向華盛頓靠攏，通過談判解決世界兩大經濟體之間不斷升級的貿易戰。“球在中國那邊”，他通過發言人卡羅琳·萊維特表示。“中國必須與我們達成協議。我們不需要和他們談判。”
聲明還稱，“中國與其他國家沒有區別，除了他們規模大得多。中國想要我們擁有的東西，這是每個國家都想要的：美國消費者。換句話説，他們需要我們的錢。”
亞歷山大·凱爾、雷納·比爾金和珍妮·蒂爾為您報道今日可能影響：真是糟糕！，我只想問…，暫時擱置，熱門黃金，以及緩和。
真是糟糕！
美國政府阻撓了英偉達在中國銷售專為規避此前美國限制而開發的AI芯片H20，這顯著加劇了華盛頓與北京之間的技術爭端，並將使英偉達損失數十億美元。英偉達宣佈本季度將因該芯片的庫存和承諾計提約55億美元的減值。政府週一通知英偉達，H20"無限期"需要出口到中國的許可證。但獲得批准的可能性很小，因為白宮擔心北京可能利用大量H20芯片打造超級計算機。與此同時，芯片設備製造商ASML表示目前無法量化美國最新關税公告的影響。本季度訂單量僅為分析師預期的五分之四。ASML股價今日下跌5%。在華爾街盤前交易中下跌7%。與此形成鮮明對比的是，Datagroup股價飆升超過30%。美國投資公司KKR收購了這家符騰堡IT服務提供商，繼續其近期的數十億美元收購狂潮。
我所要求的…
*…只是一點尊重。*這是北京向華盛頓傳達的信息。據一位熟悉中國政府思路的人士透露，中國希望特朗普政府在進行貿易談判前採取一系列措施。其中包括美國人應給予更多尊重，並制止其內閣成員的貶低性言論。此外，中國還希望美國立場更加一致，指定一位談判聯繫人，並願意考慮中國對美國製裁和台灣問題的關切。與此同時，2025年初中國經濟表現出出人意料的強勁，這得益於消費補貼和繞開關税的出口激增。儘管開局強勁，但經濟學家預計，由於關税影響，經濟狀況將從4月開始惡化，並呼籲採取刺激經濟的措施。政府已在考慮這些措施，包括降息、增加政府借貸以及對出口商的定向支持。
暫時落後
長期低迷的歐洲金融市場正因特朗普重塑世界貿易的計劃而活躍起來——這對美國數十年的主導地位產生了影響。在所有資產類別中，歐洲大陸集體超越美國的方式前所未見。歐元匯率達到三年來的最高水平。德國國債上週的表現遠超美國國債，創下歷史紀錄。儘管歐洲股市受到貿易戰的影響，但其表現遠比美國股票更具韌性——儘管仍以折價交易。“人們曾認為歐洲只是一個博物館；現在，這個博物館正在甦醒，“倫敦Insight Investment負責購買歐洲高收益債券的Catherine Braganza表示。忘記幾個月前的時光吧，那時所有人都在關注美國炙手可熱的人工智能股票、不斷升值的美元以及即將到來的減税和放松管制浪潮，這些將使美國再次偉大。美國債券的三天覆蘇今天受到美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的評論和重要數據的考驗。投資者可能感興趣的是，鮑威爾打算如何應對特朗普引發的市場動盪。
歐洲股票相對於美國同行的折價依然顯著
斯托克歐洲600指數顯示其市盈率較標普500指數低近30%
來源：彭博社
黃金受追捧
特朗普反覆無常的舉動不僅推動投資者轉向歐洲資產。週三金價首次突破每盎司3300美元，最新報3305美元，單日漲幅2.3%。近期引發交易員不安的導火索是有關特朗普啓動對關鍵礦物加徵關税必要性調查的新聞。今年貴金屬價格已上漲超20%，屢創歷史新高。主要銀行仍對黃金未來幾個季度的前景持樂觀態度。高盛預測到2026年中金價將升至4000美元。比特幣周漲幅近9%至83,876美元，至少顯示出相較於其他領域虧損的韌性——尤其值得注意的是4月6日技術指標曾出現比特幣"死亡交叉”。但作為動盪中的避風港，這種數字貨幣尚未確立地位：自去年末以來已下跌近11%。
態度軟化
當特朗普還在指責澤連斯基對烏克蘭戰爭負有責任時，華盛頓似乎已軟化對基輔資源交易的態度。據知情人士向彭博透露，經過上週系列談判後，白宮對軍援僅要求約1000億美元的礦產資源作為補償，此前要價是此數額三倍。報道稱烏克蘭準備接受900億美元協議。據《信使報》報道，意大利將把批准聯合信貸收購Banco BPM的條件設定為該集團需"儘快"退出俄羅斯業務。彭博彙編數據顯示，年初以來盧布在離岸市場對美元升值38%。T-Investments經濟學家索菲婭·多涅茲表示：“與許多新興市場貨幣不同，盧布未受全球投資者撤離高風險資產導致資本外流的壓力”，資本管制使俄羅斯基本免受衝擊，而高利率支撐了本幣匯率。