KKR放棄為Karo私募貸款進行銀行承銷交易——彭博社
Claire Ruckin, Silas Brown
KKR為收購Karo Healthcare項目直接與定向貸款機構簽約，放棄了最初選定的銀行承銷貸款方案。
知情人士透露，阿波羅全球管理公司在提出替代原有銀團貸款方案後，正主導私人信貸機構參與交易。
據知情人士稱，由高盛資產管理、CVC資本、摩根大通、傑富瑞集團及KKR自有信貸部門組成的定向貸款聯盟簽署協議，將提供約11億歐元（13億美元）混合層級貸款（結合次級與優先債務）。其中一位人士補充，該貸款以99.5歐分的初始價格發行，利率為Euribor基準上浮475個基點。
雖然利差高於銀行提供的貸款方案，但私人信貸使KKR得以規避當前全球債務市場因關税引發的劇烈波動——這種波動已導致部分銀團交易停滯。定向貸款機構正將市場動盪轉化為獲取更多槓桿債務業務的機遇。
知情人士表示，包括花旗集團、傑富瑞金融集團、法國巴黎銀行和滙豐控股在內的銀行，連同KKR資本市場原已籌備12.75億歐元融資，其中約11億歐元為定期貸款，1.75億歐元為未提取信用額度。
該私募股權公司及所有貸款方均拒絕置評或未立即回應評論請求。
通過從承銷商轉向直接貸款機構，KKR正在顛覆通常由承銷銀行同時分銷債務的慣例。例如，巴克萊銀行、花旗集團和KKR資本市場部本月承銷並計劃出售約17億美元債務，用於KKR收購OSTTRA。
儘管美國對主要貿易伙伴時斷時續的關税政策帶來不確定性，導致節奏放緩，但本月銀行仍在繼續承銷收購交易。不過部分機構已拒絕加入貸款銀團：摩根士丹利雖就出售事宜為所有者EQT AB提供諮詢，並與傑富瑞合作提供捆綁融資，但仍拒絕參與Karo的承銷。