歐洲私人貸款機構欲加入“拋售美國”風潮 - 彭博社
Silas Brown
與美國政策的不可預測性相比，歐盟的協商決策模式和健全制度讓基金經理們感到安心。
攝影師：Sina Schuldt/AFP/Getty Images在以美國為主導的私募信貸領域，歐洲基金經理長期處於次要地位，但如今全球有限合夥人對其興趣激增——他們正渴望從"賣出美國"風潮中分一杯羹。
作為私募信貸投資鏈頂端的投資者，有限合夥人正將目光轉向歐洲以對沖美國資產的波動風險。這輪資金從處於貿易戰中心的美國市場轉向風險敞口較小的歐洲，是更廣泛資產配置轉移的一部分。配置。
倫敦Pemberton資產管理公司執行合夥人西蒙·德雷克-布羅克曼表示：“有限合夥人明確表示要增持歐洲資產，我們在美國直接貸款領域的配置比重過高了。”
私募資本配置決策並非朝夕可定，歐洲信貸機構可能需要數月才能受益於這輪轉移。但在交易所交易基金等流動性更強的策略領域（這些資產每日都有現金交割），這種趨勢已然顯現——當前歐元兑美元匯率正逼近三年高位。
沒有人認為歐洲將取代美國的地位。但即便有限合夥人將少量資金從美國轉向歐洲，也會產生重大影響。根據高盛資產管理公司2024年7月的估算，美國私募債務市場規模約1.1萬億美元，歐洲約為5050億美元。
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該地區具備多重優勢。AlbaCore資本集團管理合夥人戴維·艾倫指出，在私募市場融資的中小企業主要集中於服務業，這意味着它們"似乎相對免受關税影響"。
歐盟27個成員國達成共識可能延緩決策速度。但相較於美國政策的不可預測性，歐盟的審慎決策模式和健全制度反而成為基金經理們的定心丸。
“歐洲常被視為因官僚程序而行動遲緩：如今這反而可能成為其最大優勢，“Federated Hermes高級投資組合經理劉易斯·格蘭特表示，“官僚流程的穩定性和可預測性突然變得極具吸引力。”
在交易量最大的德國之一，候任總理弗里德里希·梅爾茨承諾推動實質性增長，並放寬所謂的債務剎車機制，為國防和基礎設施的大規模支出提供資金。
這與華爾街的失望形成鮮明對比——銀行家們不得不降低對特朗普總統推行放松管制、親增長政策及交易繁榮時代的過高期待。相反，他的貿易戰和對美聯儲的激烈抨擊已使市場降温，導致併購和槓桿債務交易陷入停滯。
“預期通過減税、政府支出和放松管制帶來的刺激措施並未實現，”德雷克-布羅克曼表示。“有限合夥人轉而表示，我們對美國市場已有大量敞口，因此需要放緩節奏。與此同時，由於當前更關注增長而非緊縮政策，歐洲變得更具吸引力。”
交易動態
- 由阿波羅全球管理公司和黑石集團領銜的私人信貸機構正提供40億美元貸款，支持Thoma Bravo收購波音公司旗下飛行導航業務Jeppesen及其他數字資產
- KKR集團與阿波羅等直接貸款機構簽署協議，為其收購Karo Healthcare提供11億歐元（13億美元）債務融資，繞過了最初選定的貸款承銷銀行
- 凱雷集團信貸部門向金融服務公司Suntera Global提供約2.3億英鎊（3.06億美元）的一攬子債務方案
- 意大利Mediobanca SpA控股的資產管理公司Polus Capital Management正探索戰略選項，此前西雅那銀行試圖收購Mediobanca
- SoFi科技公司從堡壘投資集團和專注人工智能的貸款機構Edge Focus獲得高達32億美元的新承諾，用於發放個人貸款
- 安聯全球投資者、博峯投資顧問公司和Varde Partners等機構參與了IndusInd國際控股有限公司最近的債務發售
- 黑石房地產債務業務為奧斯陸購物街區的一處物業組合完成再融資，該街區吸引了全球頂級奢侈品牌，這是挪威有史以來規模最大的此類貸款
- 印尼亞洲漿紙公司尋求高達20億美元貸款，以支持其收購金佰利公司國際紙巾業務的競標
- 新加坡數據中心運營商Princeton Digital Group正在尋求4億美元私人信貸貸款，投資者正追逐人工智能熱潮帶來的機遇
- 阿拉伯能源基金同意向中國聯合能源集團有限公司提供1億美元私人貸款
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募資動態
- Sculptor Capital Management Inc. 為其機會型基金籌集了約9億美元，該公司希望利用市場錯位獲利
- Generali Investments Holding SpA和Partners Group正在推出一隻私募信貸二級市場基金，目標是為歐洲、中東和亞洲的機構投資者籌集約10億美元
人事變動
- Gabriel Yomi Dabiri 加入Squire Patton Boggs，擔任全球私募信貸和直接貸款主管
- Ares Management 任命Richard Sehayek為歐洲另類信貸聯席主管
- Bayview Asset Management 正在啓動一項新業務，專注於為私募股權公司等基金管理人提供融資，任命Michael Timms和Colin Doherty為新業務的聯席主管
- 英國基金管理公司Coller Capital專注於私募市場二級交易，聘請Alexander Ordon擔任澳大利亞和新西蘭董事
- 加拿大皇家銀行聘請摩根大通董事總經理Troy Wagner擔任全球私募資本市場主管
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