美國國債上漲 因經濟數據支持對美聯儲2025年兩次降息的押注 - 彭博社

國債價格上漲，因新一輪經濟數據顯示經濟活動減弱且通脹趨緩，這支持了美聯儲今年將降息兩次的預期。

週四美國國債收益率因此走低，交易員維持對美聯儲2025年約50個基點的寬鬆政策押注。美元延續早盤跌勢，美股股價走低。

政府債券因一系列大宗交易而劇烈波動，包括一筆超長期國債期貨的大額拋售，推動30年期現貨國債收益率自4月以來首次逼近5%，隨後迅速回落。總體而言，疲軟的經濟數據基調使多數交易員傾向於買入，其中短期債券最受青睞。由於對美國財政軌跡的擔憂，投資者對買入長期證券日益謹慎。

“對債券市場而言，壞消息就是好消息——零售銷售疲軟和PPI下降可能預示經濟走弱，這可能讓美聯儲比當前預期更早降息，“CreditSights Inc.投資級債券與宏觀經濟策略主管Zachary Griffiths表示。

4月美國生產者價格意外創五年來最大跌幅，表明企業正在消化部分加徵關税的衝擊。同時，由於消費者擔憂關税導致物價上漲而減少進口商品支出，美國零售銷售增速顯著放緩。

法國農業信貸銀行G10貨幣研究與策略主管Valentin Marinov表示：“總體來看，今日公佈的美國零售銷售、初請失業金人數和PPI等數據均略顯疲軟。”

對美聯儲政策最為敏感的兩年期國債收益率下跌8個基點至3.97%，基準10年期國債收益率下跌5個基點至4.48%。

雖然利率互換交易員已完全定價美聯儲將在10月首次降息，但市場對9月降息的預期依然強勁。這遠早於許多華爾街經濟學家的預測——在中美貿易緊張局勢近期降温後，他們推遲了對下次降息時間的預期。

與此同時，共和黨議員提出的全面減税草案本週取得進展，引發市場重新關注美國財政路徑。該方案預計將擴大赤字並加重債務負擔。

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙週四接受彭博電視採訪時表示，美國赤字和債務問題不容忽視。

“在我看來這會引發通脹風險，推高長期利率，“戴蒙在巴黎舉行的摩根大通年度全球市場會議上表示。他補充説，這可能會減緩經濟增長並導致滯脹局面。

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在美聯儲框架評估的預備講話中，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾未就近期貨幣政策前景提供見解。上週，美聯儲選擇維持利率不變，同時等待更多關於經濟力度的證據。