美國零售銷售幾無增長，暗示消費者支出放緩——彭博社

繼上月購車熱潮後，汽車銷量略有下滑。

攝影師：David Paul Morris/彭博社受關税政策引發物價上漲擔憂影響，美國4月零售額增速顯著放緩，反映出消費者減少了汽車、體育用品等進口商品的支出。

美國商務部週四數據顯示，未經通脹調整的零售額環比微升0.1%。此前3月數據修正後漲幅達1.7%，創兩年來最大增幅。

美國4月零售銷售增速放緩

對照組銷售額下滑 本季度開局疲軟

數據來源：人口普查局

注：對照組銷售額用於政府計算國內生產總值中的商品支出項，該指標不包括餐飲服務、汽車經銷商、建材商店和加油站

報告涉及的13個類別中有7項出現下降，其中服裝（另一主要進口商品）和汽油品類同樣表現低迷。繼上月購車熱潮後，汽車銷量小幅回落。作為零售報告中唯一的服務行業類別，餐館酒吧消費額連續第二個月保持穩健增長。

數據顯示，在提前搶購以規避特朗普總統關税政策後，消費者正在縮減開支，這將加劇市場對經濟增長乏力的擔憂。企業、投資者和經濟學家對前景持謹慎態度，因消費者信心持續惡化。

本週早些時候，美中達成臨時協議以緩和貿易戰，這在一定程度上緩解了人們對消費者支出及整體經濟前景的擔憂。然而特朗普警告稱關税可能再次飆升，預測人士表示這些關税仍將推高通脹並抑制增長。

零售數據顯示，4月份所謂的"控制組銷售額"（該數據用於政府計算國內生產總值中的商品支出）下降0.2%，為第二季度開局疲軟。該指標不包括餐飲服務、汽車經銷商、建材商店和加油站。

數據公佈前，亞特蘭大聯儲的GDPNow預測預計第二季度增長2.3%，這將標誌着從收縮中顯著反彈，年初因關税前進口激增導致經濟萎縮。隨着未來幾周更多經濟數據的公佈，該估計值將發生變化。

指標	實際值	預測值
零售銷售（月環比）	+0.1%	+0.0%
除汽車外銷售額（月環比）	+0.1%	+0.3%
‘控制組’銷售額（月環比）	-0.2%	+0.3%

美聯儲官員仍不確定關税最終將如何影響經濟，並計劃在可預見的未來維持利率不變。政策制定者表示他們更傾向於控制通脹而非提前降息。

截至目前，關税尚未推高通脹。4月消費者價格漲幅連續第三個月低於預期，表明企業目前將更高關税成本轉嫁給消費者的緊迫性較低。機票和酒店等服務價格下跌也暗示可自由支配支出正在縮減。

週四另一項數據顯示，4月生產者價格意外創下五年來最大降幅，主要反映出利潤率下滑，表明企業正在消化部分高關税帶來的衝擊。

數據公佈後，股指期貨維持跌勢，國債延續漲勢，因交易員增強了對美聯儲降息的預期。

沃爾瑪公司週四早間公佈穩健的銷售業績，但表示關税和經濟動盪加劇意味着，即便是全球最大零售商也預計本月將開始提高部分商品價格。

該公司在一份聲明中表示：“當今動態運營環境中的不明確性使得近期預測變得極其困難。”

高管觀點：

“消費者信心減弱和全店持續通脹可能在短期內對銷量造成壓力…當我們綜合考慮關税、消費者信心和整體需求時，我們已調低了今年剩餘時間的展望。” ——勁量控股公司首席執行官馬克·拉維涅在5月6日電池製造商的財報電話會議上表示

“總體而言，我們繼續面臨宏觀經濟壓力，由於消費者對關税可能對通脹影響及其全球消費者情緒造成的不確定性持謹慎態度，他們在購買美容和健康高端產品時表現謹慎。“如新企業公司首席執行官瑞安·納皮爾斯基在5月8日個人護理產品製造商的財報電話會議上表示

“仍然存在擔憂。我們都對正在發生的一些事情有疑問。但總的來説，我認為我們的餐廳裏擠滿了人。“德州客棧公司首席執行官傑拉爾德·摩根在5月8日的財報電話會議上表示

零售銷售數據未針對通脹進行調整，主要反映了商品的購買情況，這在整體消費者支出中所佔比例相對較小。4月份經通脹調整的商品和服務支出數據將於本月晚些時候發佈。

週四的另一份報告顯示，上週首次申請失業救濟人數持平於229,000人，這一水平與穩定的勞動力市場相符。