401(k)計劃中引入私募股權？白宮考慮退休金投資私募基金——彭博社

美國加州赫拉克勒斯的圍觀羣眾。

攝影師：David Paul Morris/彭博社據知情人士透露，唐納德·特朗普總統的顧問們正在考慮出台新指令，為私募股權在美國退休儲蓄中佔據更大份額鋪平道路。

這些不願具名的知情人士表示，高級官員們一直在討論關於該議題的行政命令或總統備忘錄。此舉旨在消除法律障礙——多年來這些限制使得私募股權難以進入大多數工人的401(k)養老金計劃。

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私募股權正瞄準你的401(k)養老金

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部分知情人士稱，國家經濟委員會官員及特朗普幕僚長蘇茜·懷爾斯已參與前期討論。目前討論仍處初級階段，計劃可能存在變動。

白宮發言人拒絕置評。《金融時報》於週三早些時候報道了相關討論。

若該指令出台，將明確表明特朗普政府認可私募股權適合普通儲蓄者。當前多數退休投資組合集中於股票和債券，部分原因是企業養老金計劃管理者不願涉足收購基金或私募信貸等流動性低且結構複雜的產品。

向私人市場產品開放401(k)計劃將為儲户提供更多投資選擇，支持者認為這將帶來更大的潛在收益。但隨之而來的是更高的風險和費用，這可能使退休計劃管理者面臨訴訟風險。

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白宮的指令將為私人資產管理公司開綠燈，使其競爭約12.5萬億美元的401(k)類計劃資金。隨着美國養老金和資金短缺的捐贈基金耗盡，私募股權公司一直在大力遊説制定規則，幫助公司將私募股權納入員工的401(k)計劃。

資金管理人向政策制定者提出的論點是，隨着公開市場萎縮，儲户的投資組合未能反映金融領域的變化。自1990年代達到峯值以來，美國上市公司的數量已大幅下降，而截至2023年的十年間，私募股權資產增長了一倍多。像黑石集團這樣的公司多年來一直在努力從牙醫和律師等富裕個人那裏籌集更多資金。

週一，美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯表示，該機構將重新審視限制個人投資私募股權基金的規定。

阿特金斯稱：“這一常識性做法將使所有投資者都能尋求接觸這一不斷增長的重要資產類別，同時仍為註冊基金提供投資者保護。”

2020年，特朗普政府的勞工部表示，如果退休計劃監管者將私募股權納入投資組合，將不構成責任違規。但拜登政府的勞工部隨後發佈另一封信函警告稱，部分計劃可能缺乏做出此類決策的專業能力。收購公司合眾集團正在遊説政府官員，要求重申特朗普政府最初立場。

行政部門關於401(k)計劃的指令可能會促使勞工部加快行動。