道富集團(STT)申請第二隻私募債ETF 因PRIV基金遇阻——彭博社

道富集團決定加碼推進其戰略佈局，旨在將私募資產推向更廣泛的投資者羣體，儘管其在該領域的ETF初步嘗試尚未取得顯著進展。

這家基金巨頭計劃在阿波羅全球管理公司的支持下，推出第二隻追蹤私募債的交易所交易基金。根據5月23日提交給美國證券交易委員會的備案文件，SPDR SSGA短期投資級公共及私募信貸ETF將同時投資公共信貸和"包括但不限於阿波羅提供的私募信貸投資"。

此次申報之際，道富與阿波羅合作的首隻私募信貸ETF自2月上市以來的市場反響平平。彭博彙編數據顯示，規模5420萬美元的SPDR SSGA投資級公共及私募信貸ETF（代碼：PRIV）上市以來僅錄得兩天淨流入，總額約500萬美元。

久期（衡量利率變動敏感性的指標）是這隻新基金的差異化特徵之一。備案文件顯示，該基金目標久期為1至3年，而根據道富官網數據，PRIV基金的期權調整久期約為6年。

“在產品線中同時配置長期和短期敞口是合理的，”Strategas Securities高級ETF分析師託德·索恩表示，“但需求會出現嗎？第一版產品仍有較大改進空間。”

道富銀行發言人因監管限制拒絕對新申請置評。但該機構代表稱，基於過往業績記錄，客户對PRIV產品表現出興趣。

儘管底層投資的非流動性與易於交易的ETF外殼存在矛盾，資產管理公司仍競相將私募資產工具納入ETF等零售友好型產品。

根據申報文件，與PRIV類似，新ETF為符合SEC規定，對非流動性工具的投資上限為15%，但其私募信貸敞口通常佔投資組合的10%至35%。

美國證交會曾對PRIV的流動性和估值提出質疑，但相關機構隨後已回應了監管審查。