阿波羅(APO)聯手摩根大通(JPM)、高盛(GS)開展私募信貸交易——彭博社

紐約阿波羅全球管理有限責任公司辦公室。

攝影師：Jeenah Moon/彭博社阿波羅全球管理公司正與摩根大通集團、高盛集團及其他三家銀行合作開展私募信貸交易，攜手華爾街巨頭更大規模地分銷投資級債務。

據知情人士透露，這些銀行擔任經紀交易商角色，時而購入阿波羅發行的債券並計入自身資產負債表，時而為第三方撮合並定價交易。由於涉及機密信息，這些人士要求匿名。

知情人士表示，額外的流動性將使阿波羅能夠更快地發放更大額貸款，並支持其拓展個人客户業務——相比機構投資者，個人投資者的贖回需求往往更為頻繁。

阿波羅、摩根大通和高盛的代表均拒絕置評。

近年來私募信貸已膨脹為1.7萬億美元的資產類別，阿波羅等私募市場巨頭預測其仍處於爆發式增長的早期階段。引入常規交易可能標誌着該市場的重大轉折點，雖會吸引新投資者，但也可能引發部分借貸方不滿——價格波動性低原本是該資產類別的優勢。

與銀團貸款不同，私募信貸極少在二級市場交易，即便發生交易定價通常也不公開。阿波羅一直致力於推動部分變革，力爭成為促進私募信貸交易的先鋒。

該公司近期進行了多次人員招聘以拓展其信貸交易業務——據知情人士透露，最新加入的是來自美國銀行的吉姆·麥克唐納。

阿波羅資產管理公司聯席總裁兼信貸主管約翰·齊託攝影師：Jeenah Moon/彭博社該公司此前已着手搭建交易平台，旨在為私募信貸交易提供即時信息和日內定價。據一位知情人士透露，公司正與律師合作構建承銷交易結構，以擴大二級市場買家數量。

對價格透明度和二級市場交易的追求正模糊私募信貸與傳統信貸的界限，阿波羅首席執行官馬克·羅文去年底曾預測，18個月後部分投資者將難以區分二者差異。

銀行機構一直試圖在這片新興市場分一杯羹，摩根大通和高盛近年來相繼推出自營交易平台計劃以獲取更多佣金收入。

知情人士透露，自9月以來已交易超過30億美元貸款、僅上週就完成約2.6億美元交易的阿波羅公司，近期還與部分資產管理機構及基金就流動性支持展開了合作。

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阿波羅通常將其承銷的投資級貸款計入旗下雅典娜保險子公司的資產負債表。通過與摩根大通、高盛等華爾街投行合作，這家另類資產管理公司既能增強流動性，又能從交易中賺取手續費。

這些合作關係還將使阿波羅獲得觸達個人投資者所需的渠道——相比機構投資者，個人投資者通常需要更頻繁地提取現金，被視為私募市場公司尚未開發的資源。今年該公司已與道富集團合作推出首支私募信貸ETF產品。

並非所有人都熱衷於交易私人貸款的想法，Blue Owl Capital Inc的聯合首席執行官馬克·利普舒爾茨今年早些時候表示，公司“無意將私人市場轉變為公開市場”。