拜登給退休人員的臨別贈禮：提振經濟 - 彭博社

Jonathan Levin

一份告別禮物。

攝影師：克里斯·克萊波尼斯/法新社 via Getty Images

從某些方面來説，這仍然是喬·拜登的經濟，而唐納德·特朗普只是在坐享其成。當然，還有特朗普以及數十萬警察、消防員、教師和其他公共部門退休人員。

過去幾個月，個人收入數據因社會保障覆蓋面的短期大幅提升而顯得亮眼——這至少在某些意義上是史上最大的一次。1月5日簽署生效的《社會保障公平法案》廢除了限制或阻止約300萬人（主要是已領取其他政府養老金的公共部門退休人員及其家屬）享受福利的條款。

彭博觀點白宮赦免辦公室開始運作希恩鮑姆能成為墨西哥的變革推動者嗎？參議院必須廢除龐大而美麗的預算並重新開始意大利充滿活力的家族企業正在打破“繼承”模式根據社會保障局的數據，截至4月的三個月內，當前領取福利的人數激增約81.2萬，這是自1967年有記錄以來的最大增幅。按百分比計算，1.2%的增幅是自2000年6月以來的最高水平，其中最大的變化發生在3月，並影響了4月收到的支票1。

社會保障規模大幅擴張

受益人數三個月增幅創歷史新高

數據來源：美國社會保障總署

注：統計包含退休人員、殘疾勞工及其配偶、喪偶者等所有受益類型；三個月變化值為1967年以來最大增幅。

這成為解釋美國經濟分析局週五報告的個人收入激增現象的關鍵因素。經季節性調整後名義數據顯示，4月個人收入環比增長0.8%，創下自2024年1月以來的最大漲幅。名義薪酬增長保持穩健，但並非4月主因。在收入增長構成中，政府發放的社會福利金環比驟增2.8%，剔除新冠疫情和金融危機時期，此次增幅為2006年以來之最。

政府福利支出推動個人收入增長

4月個人收入增長0.8%主要依靠政府發力

數據來源：美國經濟分析局

由此可得出幾點啓示：首先，儘管公眾對政府財政狀況及未備基金權益的鉅額缺口憂心忡忡，但美國人應當意識到他們正見證着歷史上短期內最大規模的社會保障擴張——雖然政策專家對此並不意外，但這一變化在宏觀經濟討論中幾乎未被關注。這揭示了一個本質問題：通過一系列細微且不起眼的決策，隱患正持續累積擴大。此次受益的消防員、警察和教師羣體完全值得這些福利，筆者樂見其成。但廣義上的權益擴張已成為當今時代核心難題之一，終將需要艱難的重大調整——很可能以提高退休年齡為起點。而現階段，這項成本只會不斷攀升。

其次，過去幾個月經濟顯然受益於一種隱性收入支持措施，這可能讓部分人對未來產生了虛假信心。今年2月，政府開始向受益人發放一次性追溯付款，以覆蓋自2024年1月生效日期起的福利。雖然更高的支付金額現已成為永久性措施，但對總收入增長的刺激效應是暫時的，因此未來幾個季度家庭消費的韌性值得關注。即使有這筆額外收入支持，經通脹調整後的支出實際已陷入停滯。

最後，這某種程度上仍是拜登的經濟遺產。本月初，特朗普總統曾發表令人記憶深刻的言論，聲稱自己要對美國經濟表現承擔"部分"責任。“好的方面屬於特朗普經濟，壞的方面屬於拜登經濟”，他在接受NBC《與克里斯汀·韋爾克共話新聞界》採訪時表示。這種説法是錯誤的。如果特朗普將收入與消費的韌性視為"好的方面"，他或許應該感謝前任總統的助力。更多彭博觀點精彩內容：

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