特斯拉正被其啓發的中國競爭對手蠶食——彭博社

Liam Denning

與小米YU7一較高下。

攝影師：Adek Berry /法新社

當前圍繞特斯拉公司的最大新聞，是首席執行官埃隆·馬斯克與一位和他同樣冷靜低調的領袖——唐納德·特朗普總統——突然卻又意料之中的決裂。而更重要的故事則發生在遠離美國本土的地方：中國。

根據中國乘用車聯席會的初步數據，特斯拉上海工廠5月出貨量同比下降15%。這標誌着特斯拉全球最大電動汽車工廠（約佔其總產能40%）已連續八個月產量下滑。這些數據未區分在中國銷售與出口的電動車數量，但這一趨勢對特斯拉不利。英國研究機構New AutoMotive數據顯示，截至4月，特斯拉在中國純電動車市場的份額較四年前縮水超半數。

節節敗退

過去幾年特斯拉在中國競爭激烈的純電動車市場丟失了近半份額

數據來源：New AutoMotive

注：基於零售銷量計算

數據還反映出經濟性惡化。按自然日計算，上海工廠5月產能利用率約為76%，雖不算極差，但較去年5月明顯下降。今年以來（除2月改款Model Y產線升級期間），平均利用率較2024年同期低10個百分點。説到改款Model Y，特斯拉在中國已推出零利率貸款等促銷手段並非好兆頭。產能利用率下降意味着單車固定成本上升，疊加折扣力度加大導致的淨收入減少，持續印證了特斯拉一季度財報中已顯露的嚴峻問題：核心業務利潤率崩塌。

彭博社觀點NASA周邊商品熱潮必須挺過預算削減這並非"恢復黃金標準"科學的正確方式佛羅里達州保險危機的市場判決即將到來金色穹頂為超級大國提供保障太空安全的機會與特斯拉在加州和歐洲等其他重要市場電動車銷量疲軟不同，其在華銷量下滑與馬斯克的政治立場無關。特斯拉在中國市場的聲譽依然很高，被視為推動中國汽車產業質量與規模革命的關鍵推手。只不過"催化劑"這個詞並不完全準確，因為催化劑的妙處在於能引發變革卻不會在過程中消耗自身。更準確地説，特斯拉更像反應物——在其示範效應下崛起的中國本土電動車產業，如今正逐漸吞噬它的市場份額。

高盛集團數據顯示，今年迄今特斯拉在中國純電動車市場的份額已降至約10%，若計入插電混動等"新能源汽車"後更跌至5.8%。以比亞迪為首的競爭對手（約佔中國新能源車市場27%份額）如今正以更低價格，在車型設計、續航里程和駕駛輔助功能方面提供特斯拉曾經引以為傲的產品魅力。智能手機制造商小米集團即將推出SU7——這款高科技快充電動SUV形似保時捷或法拉利，但或許最貼切的比喻是"瞄準Model Y的導彈"。

在另一個平行宇宙裏，中國本可以成為特斯拉打磨全球領先、盈利豐厚的電動車的温室實驗室，這些車型甚至可能返銷美國本土市場。但在我們所在的現實維度中，馬斯克似乎已放棄了開發全新平價電動車以參與全球競爭的雄心。特斯拉最新發布的賽博卡車雖體型龐大，但其"美感"大概只堪比馬斯克公開嘲笑的"畸形產物"——特朗普税改法案。儘管特斯拉在估值等眾多方面與美國、德國、日本的傳統車企截然不同，但和它們一樣，其在中國市場的地位正急速下滑。無論馬斯克最近在X平台上如何發聲，他此前確實不遺餘力支持了一位意圖扼殺美國電動車銷售的總統及國會多數派當選。

隨着第二季度臨近尾聲，中歐市場傳來的銷售數據預示着又一輪慘淡財報，這種敍事被各種雜音淹沒也就不足為奇。馬斯克雖解散了特斯拉公關團隊並常斥媒體為"宣傳工具"，近期卻主動捲入媒體漩渦，更煽動起新的政治風波。他與特朗普決裂是真是假？我的試金石是：如果@elonmusk賬號po出墨西哥捲餅照片就要當心了。

當然，我們還將見證特斯拉自動駕駛汽車即將在奧斯汀的發佈。無論這些所謂無人出租車實質如何——隨着"白宮職位提升特斯拉運勢"這個始終可疑的説法徹底破產，這些機器人出租車已成為支撐特斯拉三位數市盈率的主要支柱。顯然，這個估值數字與全球最大電動車市場的現狀毫無關聯。更多彭博社觀點：

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