Circle（CRCL）的瘋狂IPO引發搶購熱潮，投資者爭相押注熱門穩定幣股票ETF——彭博社
Isabelle Lee
華爾街的ETF機器在Circle Internet Group Inc.上市僅數小時後便全速運轉，隨着加密技術進入主流金融領域，這家穩定幣巨頭的瘋狂首次公開募股引發了市場熱潮。
在Circle週四的爆紅首秀後，至少有三家發行商迅速提交了相關交易所交易基金的申請。作為第二大穩定幣USDC的發行方，該公司股票在交易開始後不久便上漲了兩倍，為IPO飢渴的市場重新注入了投機熱情。
Bitwise CRCL期權收益策略ETF、ProSharesUltra CRCL ETF和T-Rex 2倍做多CRCL每日目標ETF的申請文件分別於週五和週一提交至美國證券交易委員會。REX Financial的註冊文件取代了早前的ETF招股説明書，實質上縮短了潛在獲批的時間表。
Bitwise Asset Management Inc.的ETF計劃採用備兑看漲期權策略——該策略可增強標的資產的收益——而ProShares Advisors LLC和REX Financial的版本則通過使用衍生品將股票每日表現放大兩倍，從而對股票表現進行加碼押注。
隨着風險情緒重燃，與投機性資產（包括槓桿或反向押注）掛鈎的基金日益受到追捧。ETF產品團隊正以閃電般的速度利用個股勢頭獲利，這體現了美國11萬億美元ETF領域的激烈競爭——該市場已湧入超過4200只產品。彭博彙編數據顯示，其中近80只基金以某種形式追蹤數字資產。
“這是天時地利人和的完美結合，“彭博智庫ETF分析師Athanasios Psarofagis表示，“這是一家加密公司，因此需求旺盛，它採用槓桿產品，而且市場對IPO如飢似渴。”
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這家紐約公司的股票在前三個交易日飆升逾270%，成為自2021年Coinbase Global Inc.通過直接上市以來最受矚目的加密股權首秀。其11億美元的IPO正值數字資產重獲看漲情緒之際——部分原因是唐納德·特朗普總統領導下的監管鉅變，其政府對加密貨幣的態度與前任相比明顯更加友好。
這一轉變讓發行方和交易員都更加大膽。根據彭博行業研究數據，單一股票ETF（其中許多采用槓桿或期權疊加策略）目前已佔2025年新發行基金的16%，創歷史新高。超過15家公司正角逐這一領域，多數瞄準尋求快速方向性敞口的高信念散户交易者。
這些申報的ETF也愈發激進：彭博數據顯示，其底層資產的平均波動率幾乎是已獲批產品的兩倍。
關鍵投票
週二，加密社區的善變特質顯現——Circle股價暴跌10%。若跌勢持續，這將是該公司自上週IPO以來首次單日重挫。
Circle股價下跌之際，具有變革潛力的穩定幣法案即將迎來週三的關鍵投票。該法案獲得加密行業和特朗普支持，其家族的世界自由金融項目已發行自有穩定幣。穩定幣通常是與美元或其他傳統貨幣價值掛鈎的加密代幣。
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作為市場份額約29%的穩定幣USDC發行方，Circle的股票並非純粹的加密貨幣標的。其商業模式嚴重依賴支撐代幣的美國國債及其他安全資產的收益。這使其與依賴交易費用的Coinbase等收入模式區分開來，並激發了投資者的興趣。
零售交易巨頭凱茜·伍德的ARK投資管理公司週四為其旗艦ETF（代碼ARKK）購入了超過300萬股Circle股票，據其網站顯示，此舉使其躋身該基金前十大持倉。該公司還為旗下其他基金增持了股份。
Circle的狂熱可能為更廣泛的加密貨幣IPO浪潮定調。由Winklevoss雙胞胎運營的交易所Gemini已秘密提交今年上市申請，而Blockchain.com則通過招募資深人才加速其上市計劃。
“這是新趨勢。隨着部分公司IPO，我們看到ETF，尤其是一些槓桿ETF如雨後春筍般湧現以利用市場東風，”WallachBeth Capital的ETF總監Mohit Bajaj表示。在Circle股價大漲後，“部分ETF發行商正試圖以其為基礎開發產品——希望也能獲得成功。”