大通藍寶石尊享卡與美國運通白金卡對比：銀行提高費用與福利 - 彭博社

攝影師：艾米麗·埃爾科寧/彭博社麥當勞的銷售額正在下滑。航空公司擔心旅客也會縮減開支。消費者信用卡還款逾期的速度達到十多年來最快水平。

但對於美國富裕郊區居民和市中心公寓業主——新升級且價格創歷史新高的Chase Sapphire Reserve信用卡的目標客羣而言，價格衝擊尚未顯現。

摩根大通本週將其高端信用卡年費上調至795美元，45%的漲幅使其成為目前市場上最昂貴的信用卡之一。美國運通則宣佈即將對其白金卡進行重大升級，暗示新增福利幾乎必然伴隨着目前695美元年費的上調。

髮卡機構正順應美國新的經濟現實：當絕大多數人為錢發愁並縮減開支時，富人依然對經濟衰退擔憂不屑一顧，繼續自由消費。最富有的10%家庭——年收入超過25萬美元的羣體——如今貢獻了全美半數消費支出。

美國富豪階層正主導消費市場

各收入階層消費佔比

數據來源：穆迪分析

當前少數高淨值人羣貢獻了約三分之一的國內生產總值，成為富裕階層的首選信用卡比以往任何時候都更重要。既然目標客羣具備消費能力，髮卡機構何不順勢提價？對於負擔得起的客户而言，高昂年費能換取機場貴賓廳使用權、熱門演唱會與季後賽預售票、以及稀缺餐廳預訂資格，這些特權物有所值。積分專家指出，此類卡片提供的旅行積分和福利價值甚至可能超過年費本身。

美國銀行最新調查顯示，90%的高端持卡人（年費超過250美元的信用卡用户）表示即使不增加任何新權益，也願意接受100美元的年費上漲。研究人員發現美國運通、大通銀行和第一資本的高端客户忠誠度尤其突出，認為"髮卡機構仍有提價空間"。

近年來多家髮卡機構將重心轉向富裕人羣，這類客户雖支付較少利息或罰金，但能創造更穩定的整體收益。他們不僅按時全額還款，消費金額也相當可觀——其中支付處理費的小部分比例仍能為髮卡商帶來可觀收入。高端持卡人的違約概率也更低。

“這本質上造就了頂級優質資產，“金融科技髮卡商Marqeta前首席執行官西蒙·卡拉夫表示，“考慮到美國財富集中程度，富裕階層市場潛力巨大。”

美國運通和摩根大通的代表均拒絕置評。

運通的忠誠度戰略

美國運通花費數十年時間贏得這些客户的忠誠，逐步成為富裕精英階層的首選信用卡。這家總部位於紐約的公司高管曾表示，持卡人一旦迷上其標誌性的旅行獎勵和卓越客户服務，就很少會離開。

自2016年推出以來，摩根大通的藍寶石卡持續蠶食運通在高端消費市場的壟斷地位。2021年末，目前貸款規模全美第一的第一資本推出了Venture X卡加入競爭。富國銀行則成為最新覬覦高消費羣體的髮卡行，正考慮推出產品對標摩根大通。

競爭也促使雙方不斷提高價格並升級福利。摩根大通最初以450美元年費推出藍寶石卡，隨後在2020年上調至550美元，與當時運通白金卡持平。次年，運通將年費漲至695美元，新增酒店和流媒體服務抵扣額度，並提供私人包機服務權益。

最新加入戰局的CapitalOne將其Venture X卡定位為相對實惠的選擇。Capital One獎勵與高端產品負責人Lauren Liss表示，395美元的相對低廉年費是這張卡"極具吸引力"的原因之一。該卡還提供旅行積分和不斷擴大的機場貴賓廳使用權網絡，包括紐約肯尼迪機場新開設的24小時"旗艦貴賓廳”，甚至配有專業奶酪師服務。

“我們始終堅持提供透明、直接且易於使用的行業領先獎勵和福利，“Liss説道。

The Points Guy高級總監Nick Ewen表示：“總會有人對漲價抱怨。但當這種調整使得貴賓廳使用權更顯尊貴，或精英會籍更難獲得時，確實有相當一部分旅客會為這些變化喝彩。”

費城國際機場的Chase Sapphire貴賓廳。來源：商業通訊社正是這些旅客羣體——或即將成為——銀行最有價值的客户。大通銀行信用卡與互聯商務負責人Allison Beer表示，該行將高端信用卡視為通往其他服務的門户。

“他們從Sapphire Reserve開始，然後開設自主投資賬户或財富管理賬户，逐步深化關係，“她補充道。

在高端市場，全球財富持續增長，去年百萬富翁人數增加了2.6%，達到創紀錄的2340萬。這主要得益於美國市場的表現，即使面臨關税威脅和普遍的地緣政治不確定性，市場依然保持上漲勢頭。自唐納德·特朗普總統宣佈"解放日"後4月份的低點以來，標普500指數已上漲約20%，較去年同期上漲超過9%。

環聯全球研究與諮詢高級副總裁查理·懷斯表示：“我認為高收入消費者的支出不太可能出現實質性暫停。總體而言，他們將繼續消費。”

財務壓力

銀行對富裕客户的激烈競爭也凸顯了其他領域的財務壓力及其對消費金融其他方面構成的威脅。美國經濟萎縮於年初出現。上月零售銷售額下降，餐飲支出創兩年來最大跌幅。

與此同時，根據紐約聯邦儲備銀行數據，次級貸款消費者的汽車貸款違約率達到數十年來最高水平，而抵押貸款拖欠率也在攀升。紐約聯儲報告顯示，第四季度整體消費者債務拖欠比例升至近五年最高水平。

牛津經濟研究院美國經濟副首席經濟學家邁克爾·皮爾斯表示，自疫情以來，較不富裕的家庭一直受到衝擊。與此同時，較富裕的家庭則能夠安然度過風暴，並從房地產價格和金融資產中獲益。展望減税和關税的影響，皮爾斯説：“這種分化今年只會進一步加深。”