香港股票銷售激增六倍推動亞洲市場迎來繁榮年——彭博社

Dave Sebastian, Julia Fioretti

2025-06-28

香港中環街頭行走的行人。

攝影師：Paul Yeung/彭博社香港正迎來標誌性的一年，其股票銷售規模有望自2012年以來首次躍居全球第二大市場。

彭博彙編數據顯示，上半年這個金融中心的IPO及增發融資總額已達約330億美元，較去年同期激增六倍。其中比亞迪公司和小米集團的募資規模最大，緊隨其後的是今年全球最大新股寧德時代新能源科技股份有限公司。

儘管存在關税和地緣政治擔憂，投資者仍蜂擁而至香港市場——2025年全球四大股票發行案中有三宗在此落地。隨着恒生指數成為今年全球表現最佳的股指之一，股票策略師對本地股市保持樂觀態度。

隨着眾多公司排隊進行數十億美元的融資，香港投資銀行家們正迎來豐收之年。

來源：彭博社

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摩根大通亞太區股票資本市場聯席主管蘇尼爾·杜佩利亞表示：“我們看到全球投資者對全球和區域宏觀經濟前景的信心明顯增強，這促使他們重新評估並增加對該地區的投資敞口，包括香港和中國內地。假設市場保持穩定，下半年可能會非常繁忙。”

已在深圳或上海上市的中國企業正紛紛湧向香港進行二次上市。根據彭博彙編的數據，這些所謂的"A+H"交易約佔2025年香港134億美元首次公開募股總籌資額的四分之三。

規模最大的是電池巨頭寧德時代52億美元的發行，儘管中美關係緊張，該公司仍於5月推進了香港上市。這一備受矚目的交易成功表明，行業領軍企業即使在不利環境下仍能找到全球買家。

彭博行業研究顯示，香港上市籌資額有望翻番，達到四年來的最高水平，超過220億美元。今年下半年值得期待的大型交易包括電動汽車製造商賽力斯集團、重型機械製造商三一重工和生豬養殖企業牧原食品。

正值成立25週年的香港交易及結算所有限公司，因業務激增而士氣高漲，正通過"鑼車"進行為期兩週的史無前例公開巡展，展示用於新股上市的標誌性銅鑼。

港交所主席唐家成在鑼車前合影攝影師：Kiuyan Wong/彭博社根據彭博彙編數據，香港正領跑整個亞太地區的股票發行業務，2025年上半年募資額增長近30%至約1000億美元。

去年稱霸該地區新股市場的印度，因股市暴跌導致開局緩慢，上半年總募資額約200億美元，料將下降逾20%。

儘管表現遜於地區同行，但基準Nifty 50指數近期反彈，有望創下一年多來最佳季度漲幅。這種樂觀情緒正蔓延至交易市場，HDB金融服務公司15億美元的IPO和塔塔資本公司即將進行的20億美元IPO即為明證。

其他地區方面，日本郵政銀行母公司出售的40億美元股份及JX高級金屬公司的IPO推動日本募資額升至137億美元，增幅達30%，不過彭博數據顯示第二季度交易速度有所放緩。

韓國最近的總統選舉結束了長達數月的領導層真空期，重振了Kospi指數，使其成為該地區表現最佳的指數之一。這正激勵更多公司尋求上市，例如創造了史上觀看次數最多的YouTube視頻《鯊魚寶寶》的製作公司Pinkfong Co.。

儘管地緣政治緊張局勢在未來幾個月內仍將使企業發行方和投資者的決策複雜化，但亞洲正有望迎來交易活躍的一年。

“我們預計發行活動不會放緩，”花旗集團亞洲股票資本市場聯合主管Rob Chan表示，“事實上，儘管近幾個月來受關税和地緣政治緊張局勢影響存在諸多不確定性，發行活動依然非常強勁。”

年利達律師事務所負責中國股票資本市場交易的合夥人Christine Xu指出，未來預計會看到主要依賴中國國內消費的企業在香港進行交易，因為它們最能免受關税和地緣政治的影響。

“關於關税問題已經經歷了足夠多的波折，市場已經從容應對，”摩根大通的Dhupelia表示，“展望今年剩餘時間，持續複雜的全球地緣政治局勢是可能改變市場走向的明顯風險。”