迷因股Krispy Kreme、Opendoor與Kohl's再度發力 做空者遭重創——彭博社

Michael P. Regan

週三開盤時，Krispy Kreme的股價一度飆升至4.93美元高點。

攝影師：Erik McGregor/LightRocket 標普500指數近期表現強勁，華爾街專家們對其持續上漲持樂觀態度。但在Reddit的r/wallstreetbets等論壇上交流笑話和股票建議的網友們呢？Michael P. Regan今日探討了可能引發模因股復甦的因素。如果這封郵件是轉發給你的， 點擊此處註冊 。

**當前正值美國企業財報季高峯，**股市參與者們正埋頭鑽研呈現給投資者的最新基本面數據。

彭博商業週刊* 不止東京京都：遊客湧入日本鄉村

  • 馬斯克與特朗普的爭執仍在損害其商業帝國
  • “火人節"正在燒錢
  • 八月最值得期待的電影、電視、音樂、書籍與戲劇 哈，説得對。

儘管許多人確實在認真分析，但股市的主導敍事再次被那些對所購股票細節毫不在意的交易者劫持。事實上，在許多情況下，基本面越差，這些股票對那些旨在將股價推至難以想象高度、並狙擊做空者的交易者就越有吸引力。

關於其運作原理的快速入門：做空者從經紀商借入股票，迅速賣出並收入現金。他們希望股價在短期內下跌，這樣就能以低價買回股票歸還給經紀商。做空者的利潤等於賣出借入股票所得金額減去回購股票償還貸款的成本（外加支付給經紀商的各種服務費）。

如果做空後股價上漲，交易者可能陷入大麻煩。理論上做空的最大利潤接近100%，但理論上的最大虧損卻可能趨近無限。因此，當做空者判斷失誤遭遇股價上漲時，最終會爭相購回股票償還貸款。若被做空的股票數量足夠多，這種買入壓力可能極其巨大，導致股價如火箭般飆升——這種現象被稱為軋空。類似現象——伽瑪擠壓——則發生在股價上漲迫使期權交易商大舉買入時。

無論是哪種類型的擠壓，都是將公司變成"網紅股"的關鍵配方。這個俗稱誕生於新冠疫情期間，當時Reddit等社交媒體的散户投資者聯合推動了遊戲驛站和AMC院線等股票的軋空行情——整個過程還伴隨着各種趣味網絡迷因的傳播。

還記得遊戲驛站狂潮嗎？攝影師：Michael Nagle/Bloomberg隨着世界從疫情中復甦，迷因股現象的首次爆發逐漸消退：刺激支票和增強的失業救濟金用盡，餐館、酒吧和體育場館重新開放，為無聊的交易者提供了更多消費和賭博他們閒錢的選擇。

那麼，是什麼導致市場突然在本月陷入這種狂熱的交易奇觀？很難確切地説，但當今市場環境的某些方面與疫情期間有相似之處。首先，今年早些時候，由於唐納德·特朗普總統的關税威脅，市場出現了大幅下跌，隨後基準股票指數在三個月內無情地反彈走高。這種走勢可能會讓投資者的風險胃口變得貪婪。

而當前的這批迷因股——包括Opendoor Technologies、Kohl’s、GoPro和Krispy Kreme——與2021年的原始迷因股有一些相似之處。它們都是被嚴重打壓的股票，沒有從市場的猛烈反彈中受益，而且它們都有驚人的大量股票被借出，或者期權市場的動態預示着即將到來的擠壓。

這種持續不斷的買入勢頭已達到類似水平：據城堡證券數據，散户投資者已連續19個交易日淨買入股票，這是自2021年迷因股狂熱時期以來最長的連續買入紀錄。

面對這種有損全球最重要股市形象的荒謬市場行為（例如Opendoor週一漲幅超一倍後又回吐大部分收益），必然會出現一些憂慮不安的反應。

但當類似情境再現時，誰能責怪日內交易者運用疫情期間學到的經驗來快速獲利呢？要怪就怪那些跟風做空的交易者沒能吸取教訓。

相關閲讀：迷因股狂熱可能像開始時一樣迅速降温

《商業週刊》往期報道： 憤怒、無聊與WallStreetBets如何造就新一代美國年輕交易者

簡報

  • 特朗普總統暗示各國對美出口商品將面臨15%至50%關税，表明關税下限較以往有所提高。
  • 埃隆·馬斯克警告特斯拉將迎來艱難時期，此前該公司經歷了十餘年來最糟糕的季度之一。
  • 亞馬遜高管今年將Prime會員日促銷延長一倍時間，但消費者利用這段時間比價，導致大量消費流向沃爾瑪。

哥倫比亞大學達成協議

來到美國

“與歐洲相比，這難以置信。食物非常昂貴，酒也非常貴——我想在歐洲我們支付的費用比這裏少一半。”

安妮特·範德米爾

來自荷蘭的紐約市遊客

特朗普的全球貿易戰和邊境政策，加上更廣泛的經濟不確定性，正在威脅數十億美元的旅遊收入。一些旅行者完全避開美國，而那些來的人中，許多人正在重新考慮他們的預算。### 更多來自彭博社

喜歡商業週刊日報？看看這些新聞簡報：

  • 市場日報提供股票、債券、貨幣和大宗商品的即時動態
  • 供應鏈追蹤貿易戰、關税威脅和物流衝擊，這些正在顛覆商業並傳播波動性
  • 信息自由法案檔案與傑森·利奧波德一起深入幕後，揭露從未公開過的文件
  • 管理與工作分析領導力、公司文化和職業建設藝術的趨勢
  • 彭博追求是您每週在旅行、美食、飲酒、時尚、駕駛和優質生活方面的最佳指南

探索所有彭博通訊。